Анализ и оценка оборотного капитала предприятия

       На  второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию.

       На  третьей стадии происходит процесс  реализации продукции¹¹.

       

       Чем быстрее происходит переход оборотных  средств из сферы обращения в  производство, тем больше продукции  может выпустить хозяйствующий субъект на каждый вложенный рубль, тем больше величина прибыли, а, следовательно, больше величина собственных оборотных средств.

       В ходе производственной деятельности у  хозяйствующего субъекта может временно возникнуть потребность в средствах, которые покрываются кредитами.

       В условиях экономической самостоятельности  и обособленности хозяйствующих субъектов рассчитывать на бюджетные ассигнования нельзя, поэтому источниками формирования оборотных средств являются собственные и заемные средства.

       Объем собственных средств отражается в уставном, добавочном, резервном капитале, прибыли, отчислений во внебюджетные фонды (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты).

       Привлеченные  средства — это средства, которые  находятся во временном использовании  у хозяйствующего субъекта. Основную часть этих средств составляют заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы)¹². К привлеченным средствам относятся кредиторская задолженность, а также различные специальные фонды, образуемые хозяйствующим субъектом, которые до их расходования могут находится в обороте и представляют собой внутренние финансовые источники (резерв предстоящих расходов и платежей).

       Соотношение собственных и привлеченных средств  должно быть оптимальным. Те предприятия (фирмы), которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с собственными использует заемные средства. 
 

       1.2 Оценка эффективности  применения оборотных  средств 

       Оборотный капитал постоянно находится в движении. В каждый момент времени предприятие покупает, производит, продает, снова покупает и т.д. Это обеспечивает бесперебойность и непрерывность процесса производства и реализации. Объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет сверхнормативных запасов. Важным требованием успешного ведения экономики является рациональное использование оборотных средств. Рациональное использование оборотных средств находит свое проявление в ускорении их оборачиваемости: чем скорее совершается кругооборот, тем меньшая величина оборотных средств обслуживает процесс производства. Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет хозяйствующего субъекта¹³.

       Оборачиваемость оборотных средств неодинакова, что зависит от отраслевой принадлежности, от организации производства и сбыта  продукции, размещения оборотных средств  и других факторов.

       Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: коэффициент оборачиваемости (Ко), продолжительность одного оборота в днях (О), коэффициент загрузки оборотных средств (Кз.ос).

       Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) характеризует количество оборотов, совершаемых данной величиной оборотных средств за период. Он рассчитывается как отношение объема выручки от реализации к средней стоимости оборотных средств за период (остатки оборотных средств).

                                                                                                  (1)

       где Q — объем реализованной продукции;

       Со  — средний остаток оборотных  средств.

       Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

       Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по средней арифметической или средней хронологической.

       Длительность  одного оборота показывает продолжительность одного оборота в днях (О).

                            

                                                                    (2)

       или

                               

                                                                       (3)

       где Д — число дней в периоде.

       Уменьшение  длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных  средств. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом  оборачиваемости в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был исчислен. Например, двум оборотам средств в каждом квартале будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.

       Коэффициент закрепления средств в обороте — обратный коэффициент оборачиваемости.

                                                                   (4)

       Его экономический смысл состоит  в том, что он характеризует сумму  среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки  от реализации.

       При оценке эффективности использования  оборотных средств может быть использован показатель отдачи оборотных  средств (оборотного капитала) (Котд).

                                                            (5)

       Показатель  оборачиваемости может рассчитываться по всем оборотным средствам (капиталу) и по отдельным элементам.

       Ускорение или замедление оборачиваемости  оборотных средств выявляется путем  сопоставления фактических показателей  с плановыми или предшествующего периода.

       При ускорении оборачиваемости оборотных средств (оборотного капитала) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

       Высвобождение оборотных средств (оборотного капитала) вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным или относительным.

       Абсолютное  высвобождение имеет место в  том случае, если фактические остатки  оборотных средств меньше норматива  или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

       Относительное высвобождение имеет место в  том случае, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств¹⁴.

       Сумма высвобождения средств из оборота  в связи с ускорением оборачиваемости  капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле:

                                                                                    (6)

       где Д - число дней в отчетном периоде;

       ΔО - изменение продолжительности одного оборота.

       Если  длительность одного оборота сократилась  по сравнению с прошлым периодом, то имеет место относительное  высвобождение оборотных средств, если увеличилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место дополнительное привлечение в оборот оборотных средств.

       Прирост объема продукции за счет ускорения  оборачиваемости (+/-V) определяется по формуле:

       

(7)

       Показатели  оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение для оценки финансового состояния. Кроме того, увеличение скорости оборота оборотных средств при прочих равных условиях повышает привлекательность предприятий с точки зрения инвестиционной деятельности.

       В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения их оборачиваемости:

       1. На стадии производственных запасов:

• установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии;
• систематическая проверка состояния складских запасов;
• правильный учет и планирование ресурсов;
• замена дорогостоящих видов материальных ресурсов дешевыми без снижения качества.

       2. На производственной стадии:

• улучшение качества выпускаемой продукции;
• сокращение производственных потерь;
• комплексное использование сырья и применение отходов производства;
• сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности;
• соблюдение ритмичности работы.

       3. В сфере обращения:

• комплексное обеспечение предприятия сырьем и материалами;
• организация маркетинговых исследований;
• сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;
• ускорение реализации продукции;
• совершенствование способов расчета за продукцию¹⁵.

       Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

       Комплексный анализ оборотных средств позволяет  дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

       При разработке методов анализа оборотных  средств применяется системный  подход, заключающийся в использовании  системы показателей.

       Практическое применение различных методов анализа нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотных средств предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ и оценка  оборотного капитала  на 

ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» 

2.1 Краткая характеристика  ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» 

       Официально  ОАО «АвтоВАЗагрегат» был основан 01.08.1986 г. (дата подписания приказа № 555 по Минавтопрому) в качестве самостоятельного предприятия в составе объединения "АвтоВАЗ" для изготовления специального гаражного диагностического оборудования и специнструмента, оборудования и приспособлений для ремонта и технического обслуживания автомобилей, проведения опытно-экспериментальных работ, связанных с производством указанного оборудования. В мае 1993 г. акционерным обществом "АвтоВАЗ" (единственным учредителем) на базе завода "АвтоВАЗагрегат" в соответствии с законодательством РФ было учреждено АООТ "АвтоВАЗагрегат", которое с 2000 г. является самостоятельным предприятием.

       В 1991 г. в начале освоения автомобиля ВАЗ-2110 руководством "АвтоВАЗагрегат" было принято решение о переводе на "АвтоВАЗагрегат" последовательно ряда производств из главного корпуса: изделий из катанки, трубных заготовок, тормозных и топливных трубок, систем выпуска газов (в т.ч. глушителей), сидений - все комплектации главных конвейеров ВАЗ. Кроме того, в 1991 году на основе термопластавтомата и современной технологии, закупленных у итальянской фирмы "REMU", освоено производство пластмассовой мебели широкой цветовой гаммы и различной комплектации, ориентированное на дифференцированные группы потребителей.

       В настоящее время ассортимент  выпускаемой ОАО "АвтоВАЗагрегат" продукции включает все комплектации главных конвейеров ВАЗа. При этом производство пластмассовой мебели и гаражного оборудования больше не осуществляется. Однако для расширения рынков сбыта и получения дополнительной прибыли ОАО "АвтоВАЗагрегат" оказывает услуги сторонним организациям из давальческого сырья (порезка, гнутье труб), а также планирует осуществление совместной работы с УАЗ по сборке нейтрализаторов, которые необходимы данному предприятию для выхода на зарубежные рынки, и производства труб для электронного впрыска для ЗАЗ "Авто-ДЭУ".