Сбережения и инвестиции основной источник

      Итак, подведем итог всего вышесказанного. Определение роли сбережений можно свести, в частности, к следующим основным положениям.

      1. Государство в своей экономической политике должно исходить из того, что сбережения являются важным компонентом экономического равновесия, нарушение которого влечет за собой отрицательные процессы в экономике.

      2. Обычно сбережения не равняются запланированным инвестициям, но они постоянно тяготеют к равновесию. Если сбережения превышают инвестиции, то предложение денег превышает спрос на них со стороны инвесторов. Благодаря этому процентная ставка снижается, что способствует увеличению инвестиционного спроса до равновесия со сбережениями. И наоборот, если неравновесие на рынке ссудного капитала нарушается увеличением инвестиций, то процентная ставка возрастает. Использовать сбережения для инвестиций тогда, когда их эффективность меньше ставки процента, неэффективно. Следовательно, звеном, соединяющим сбережения и инвестиции, является норма процента.

      3. Сбережения, особенно домашних хозяйств, - важнейший источник формирования инвестиций, без которых невозможно стабильное социально-экономическое развитие государства. Поэтому необходимо обеспечить систему мер для возобновления и усиления доверия населения к сбережению денежных средств в кредитно-финансовых учреждениях.

      4. Сбережения выступают одним из источников покрытия бюджетного дефицита государства, который уменьшает их долю, направляемую на инвестиции.

      5. Сбережения способствуют решению наиболее сложных и назревших социальных проблем, что, со своей стороны будет положительно воздействовать на ускорение экономического развития.  

 

3. Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России

 

       Проблема инвестиций в России является одной из самых важных и сложных  проблем. Инвестиции непосредственно  связаны с увеличением ВНП, а, следовательно, и экономическим ростом страны: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними инвестициями.

      По  данным сайта News.WebDigest.ru от 25.09.2005 сообщается, что сбережения населения превышают инвестиции на 9% ВВП. Из статьи … «Правительство России предпримет шаги по превращению сбережений граждан в инвестиции, заявил премьер-министр России Михаил Фрадков сегодня на "правительственном часе" в Совете Федерации. Он сообщил, что доля сбережений российского населения составляет 30% ВВП, в то время как общий объем инвестиций не превышает 21% ВВП. Разница в 9% между этими показателями – это "чистый кредит, который Россия предоставляет другим", – отметил Фрадков. Он подчеркнул, что для реализации этой цели необходимо повысить статус инвестора и создать более качественную систему обеспечения в России прав собственности. Механизм управления рисками в России требует кардинального улучшения работы всей банковской системы, отметил премьер-министр».

      Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти процессы.

      Ярким признаком неэффективного использования  нашей экономикой финансовых ресурсов является перенакопление официальных валютных  резервов. В подобной ситуации наиболее целесообразным способом использования внутренних ресурсов страны было бы их инвестирование в основной капитал отечественной экономики. А вот с этим не все обстоит благополучно.

      Государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

      В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

      Инвестиционный  климат, в конечном счете, определяет степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индексу риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром» для инвесторов. В настоящее время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для широкого привлечения инвестиций.

      Притоку в инвестиционную  сферу  частного  национального  и иностранного капитала препятствуют:

• политическая нестабильность,
• несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом,
• неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, 
• неразвитость российского банковского сектора,
• высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин,
• неустойчивое макроэкономическое положение,
• фактическое отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.

Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

      Слабый  приток прямых иностранных инвестиций в российскую  экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных  конфликтов в  самой  России  и войн непосредственно на ее границах. Многих  инвесторов отпугивает  слабость российской правовой  системы,  невозможность добиться  исполнения  судебных решений. 

      Помимо  общих рисков, присущих всем вложениям в Россию, инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, характерные для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность), нестабильность государственной хозяйственной политики, ”непрозрачность” ведения бизнеса, слабая корпоративная управляемость (здесь всплывает проблема обеспечения прав иностранного собственника - особенно при возникновении конфликтов с российскими совладельцами). Следует сказать, что процедура государственной регистрации предприятий с участием иностранного капитала меняется как в калейдоскопе. Зарубежным инвесторам довольно трудно уследить за сменой полномочий российских государственных органов, контролирующих вложение иностранных капиталов в экономику страны.

      Львиная доля инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь - внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и область, Санкт-Петербург, отчасти - Приморский край), либо в регионы с высокой плотностью экспортно-ориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан).

      В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие  отрасли и в каких формах следует  в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы. Создается впечатление, что иностранный капитал стремится не столько к разработке российских природных ресурсов, сколько к контролю над ними в своих интересах, и нацелен на получение особых дополнительных привилегий.

           Следует учитывать еще одну  проблему,  связанную скорее с психологическими, чем экономическими факторами, мешающими привлечению   капитала.   Это психологическое несовпадение  возможностей инвестора и заказчика, которое кроется  в различной их нравственной  организации,  разном  восприятии  хозяйственных процессов и  представления о  них. Несовпадение  менталитетов  и   уровней экономической   культуры российских и зарубежных  инвесторов препятствует реализации  ряда инвестиционных программ. Иностранные  и российские  партнеры   по-разному понимают роль и значение инвестиционного бизнеса. Одни - как способ заработать  трудовые деньги, другие - как дармовую возможность их тратить.  Российские заказчики  нередко  предлагают  для  инвестирования  случайные  и бесперспективные  проекты,  стремятся   прежде  всего   залатать собственные производственные и финансовые дыры за счет зарубежных средств. Зарубежные же  инвесторы скрупулезно разрабатывают  свои бизнес-планы для сфер помещения своих капиталов, тщательно подсчитывают экономическую эффективность капитальных вложений и ищут пути сокращения сроков их окупаемости.

      Таким образом, эта проблема заключается  в несовпадении  целей и  непонимании  инвестиционных  программ  иностранных  инвесторов российскими, а российских  инвесторов - иностранными.

      Проанализировав результаты опросов, проводившихся  среди крупнейших инвестиционных компаний, можно прийти к выводу, что наиболее серьезной проблемой, оставляющей далеко позади все остальные трудности по степени важности, является неадекватное и постоянно меняющееся налоговое законодательство. Затем следуют проблемы, связанные со слабым обеспечением прав собственности и прав кредиторов, действиями таможенных органов, риском изменений в политической сфере, неустойчивым макроэкономическим положением, неразвитым банковским сектором, российской системой бухучета и коррупцией. Примечательно, что само по себе налоговое законодательство воспринимается как большее зло, чем налоговые органы, призванные обеспечивать его соблюдение. Напротив, таможенные органы и в меньшей степени постоянные изменения внешнеторговой политики рассматриваются как более серьезная проблема, чем торговая политика как таковая.

      Риск  изъятия собственности и произвол со стороны властей - как федеральных, так и местных, были отнесены к категории проблем, не самых первостепенных по степени важности. То же самое относится к неплатежам заказчиков и неадекватной защите прав интеллектуальной собственности. Интересно отметить, что защита прав интеллектуальной собственности рассматривается многими как менее серьезная проблема, чем обеспечение прав собственности в целом.

      Если  говорить о благоприятных тенденциях, то качество российских трудовых ресурсов и поставщиков не составляет для  иностранных компаний серьезной  проблемы. В целом инвесторов удовлетворяет уровень квалификации и мотивации рабочих и менеджеров, а также качество и своевременность поставки материалов и комплектующих российскими предприятиями. Это свидетельствует о том, что как минимум часть российских кадров при условии обеспечения соответствующих стимулов и надлежащего профессионального обучения хочет и может удовлетворять западным стандартам.

      Инвестиционный  процесс в России можно свести к двум направлениям, которые достаточно сильно различаются по долгосрочной стратегии.

    Первое — это организация производства, которое основано на отечественных разработках мирового уровня, прежде всего это достижения военно-промышленного комплекса и смежных с ним отраслей. Но не стоит обольщаться высокой эффективностью изобретений. Несмотря на то, что отечественная наука до сих пор создает высокотехнологичные разработки, как и прежде, от опытного образца до промышленного изделия проходит немало времени. Поэтому такой путь сегодня кажется малоперспективным в плане развития наукоемких и капиталоемких технологий. Значительный эффект для российской экономики может дать продажа вооружения, так как до настоящего времени цены на эту продукцию на порядок ниже западных аналогов.

      Второе  направление инвестирования — это организация производств, основанных на привлечении западных технологий и повышении уровня управления. Недостаточный уровень управления — едва ли не главная причина отставания отечественных компаний в конкурентной борьбе с инофирмами. В связи с этим эффективно создавать на базе отечественных предприятий дочерние фирмы компаний, мировых лидеров в соответствующей сфере (или совместных предприятий с ними).

      Инвестиции  определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и  являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

 

       Проблема  создания нормального инвестиционного  климата и привлечения инвестиций в российскую экономику будет приобретать исключительную остроту в ближайшие годы. По оценкам Министерства экономического развития и торговли в течение 20 ближайших лет для этого потребуются инвестиции не менее 2 триллионов долларов, что составляет 100 млрд. долларов в год. На фоне этих цифр нынешние усилия правительства в области привлечения инвестиций представляются явно недостаточными и медлительными. И заявление министра экономики Германа Грефа на инвестиционном симпозиуме в Гарварде, что «нужно сделать несколько решительных шагов, чтобы инвестиции пошли как снежный ком», представляется с учетом прошлого опыта слишком оптимистическим. Скорее, можно согласиться с другой его оценкой: «Мы утопили в кризисах две волны инвесторов. У нас нет права на новую ошибку». Очевидно, что уже в ближайшее время потребуются кардинальные изменения в подходе России к этому вопросу.