Разработка инвестиционной стратегии на примере АО « Нижфарм»

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

Российская академия народного хозяйства и государственной службы

при Президенте Российской Федерации

 

НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

 

 

Факультет экономики и права

Кафедра финансы и кредит

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Инвестиции и развитие компаний»

НА ТЕМУ: «Разработка инвестиционной стратегии на примере

АО « Нижфарм»»

 

 

 

 

 

 

Направление

подготовки: «Финансы»

Выполнил(а):студент: Фб-921                    Горблюк Ксения Васильевна

 

                                                                              Научный руководитель:

                                                                              к.э.н., доцент

                                                                              Якушева Алла Матвеевна

 

 

 

 

 

 

г. Нижний Новгород

2016 г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная стратегия предприятия представляет собой сложную и взаимосвязанную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной стратегии предполагает: определение долгосрочных целей предприятия; выбор наиболее перспективных и выгодных вариантов вложений капитала; разработку приоритетов в развитии предприятия; оценку альтернативных инвестиционных проектов; разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов; оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Объект исследования выпускной квалификационной работы – деятельность АО «Нижфарм».

Предмет исследования – инвестиционная стратегия данного предприятия.

Цель данной работы – разработка инвестиционной стратегии предприятия.

Задачами курсовой работы являются:

1. рассмотрение теоретических аспектов разработки инвестиционной стратегии предприятия,

2. проведение анализа деятельности,

3. разработка инвестиционной стратегии.

В качестве источников информации для проведения исследования использовалась 1 и 2 формы финансовая отчетность организации.

Результаты работы направлены на улучшение инвестиционной деятельности АО «Нижфарм». Работа содержит рекомендации по реализации инвестиционной проекта развития объекта исследования, а проведенные расчеты показали, что внедрение выбранного направления по модернизации оборудования принесет существенный экономический эффект и обеспечит высокую эффективность вложений..

Курсовая работа включает: введение, две главы, заключение и список использованных источников.

В первой главе проведен обзор теоретических основ рассматриваемой темы на основе современной учебно-практической литературы и нормативно-правовой базы. Дана характеристика инвестиционной деятельности предприятия и ее основных компонентов. Исследована сущность и процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия. Рассмотрено понятие, принципы и этапы инвестиционного проекта.

Во второй главе дан развернутый анализ финансово-хозяйственной деятелоьности АО «Нижфарм», осуществлена разаработка инвестиционной стратегии предприятия: проведен анализ внешней конкурентной среды, SWOT-анализ, разработана стратегическая цель инвестиционного проекта,а также дана оценка эффективности разработанного инвестиционного проекта.

Основные результаты обобщены в заключении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗАРАБОТКИ СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Теоретические аспекты инвестиционной стратегии предприятия

Понятие инвестиции происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В широкой трактовке понятие инвестиции означает вложение капитала с целью его последующего увеличения.1

Таким образом, чтобы увеличить доходность компании разрабатывается инвестиционная стратегия.

Значение инвестиционной стратегии велико практически для каждого предприятия. В принципе все коммерческие организации в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью.

Не любая инвестиционная деятельность приведет к положительным результатам, а только та, которая осуществляется целенаправленно и на основании научных подходов. Управление инвестициями, таким образом, представляется собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм деятельности организации, характер формирования ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных целей, обеспечивающих предусмотренное развитие организации.2

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

Разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий.

Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента.3

В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений организации будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом.

Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития.4

Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития организации. Она обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития организации в целом и отдельных ее структурных единиц.

Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности организации, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами.

Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды.

Разработка инвестиционной стратегии учитывает заранее возможные вариации развития неконтролируемых организацией факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности организации. Она отражает сравнительные преимущества организации в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами.

1.2 Принципы инвестиционной  деятельности предприятия

В основе разработки инвестиционной стратегии организации лежат принципы. Рассмотрим их более подробно.5

1. Принцип предельной эффективности инвестирования.

Данный принцип основан на том, что любое предприятие стремиться к получению максимальной прибыли, пытаясь организовать производство таким образом, чтобы на выпускаемую продукцию издержки были минимальными. При использовании данного принципа инвестирования перед предприятием стоит задача определить оптимальный размер инвестиций т.е определить до каких пределов предприятие может расширить производство.

2. Принцип «замазки».

Суть данного принципа основан на том, как только предприятие начинает реализацию инвестиционного проекта , оно в нем «вязнет» как в замазке, и его свобода принятия решений сменяется все большой несвободой в ходе их реализации.

Предприятие может принимать решение о покупке оборудования, какую сумму кредита брать для этой покупки, на какой срок и под какие проценты. Но как только все эти операции уже реализованы , в исходную позицию вернуться предприятию очень сложно. Для того, чтобы оборудование окупилось, его необходимо эксплуатировать в течении определенного периода времени, выплачивая при этом кредит и проценты по нему. Однако у предприятия может быть и другой вариант ,если у него изменились планы, оно может произвести дезинвестирование. Это означает, что предприятие может продать оборудование , но как правило в таком случае оно несет потери. Причем чем крупнее средства, тем дороже приходится платить предприятию за ошибки. Для избежание больших потерь, руководству предприятия необходимо правильно оценивать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации.

3. Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений.

Рассмотрим три варианта оценки  эффективности:6

• Денежный анализ т.е сравнение относительных цен, затрат и выпуска. Такая оценка может быть ошибочной т.к опираться лишь только на денежный анализ неверно в условиях непредсказуемой инфляции.
• Технический подход оценки эффективности инвестирования, минус данного варианта в том ,что он не учитывает рыночную оценку бизнеса.
• Сочетание денежных и технических критериев эффективности. Такой подход более надежен. В совокупности стоимостная и техническая оценки дают более реалистичную оценку эффективности инвестиционной деятельности.

4)Принцип адаптационных  издержек. 7

Это издержки связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Адаптация имеет свои издержки: нужны новая информация, технология, денежные средства на повышение квалификации сотрудников.

5)Принцип мультипликатора(множителя). Этот принцип опирается на взаимосвязь различных отраслей народного хозяйства, он выражает реально существующую зависимость между отраслями и характеризует эти связи количественно, т.е увеличивающийся спрос на продукцию одной отрасли может по цепочке привести к увеличению спроса продукции других отраслей.

1.3 Основные этапы инвестиционной стратегии предприятия

Инвестиционная стратегия – основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл (период) включает один оборот инвестиций, т.е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции средств в объекте инвестирования до момента их возвращения. Обычно, под инвестиционным циклом как раз подразумевают период времени от вложения денег в объект до возвращения их инвестору (с учетом дисконтной ставки). После этого эксплуатация объекта инвестиций продолжает приносить прибыль, наращивая вложенный капитал. Цикл инвестиционного проекта, таким образом, - это период от получения денег и иных активов для целей инвестирования до их возмещения в результате функционирования объекта, куда были вложены инвестиции.

Главными этапами инвестирования являются:8

1. преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производственных мощностей);
3. прирост капитальной стоимости в форме дохода (прибыли), т.е. реализуется конечная цель инвестирования.

Разработка инвестиционной стратегии, по мнению И.А. Бланка, включает следующие этапы:

1. определение периода формирования инвестиционной стратегии;
2. выбор стратегических целей инвестиционной деятельности (в соответствии с такими критериями как темпы роста капитала, уровень текущей доходности, инвестиционный риск и др.)
3. определение направлений инвестирования и источников финансирования;
4. конкретизация инвестиционных программ и сроков;
5. оценка разработанной инвестиционной стратегии;
6. пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних условий и состояния предприятия.

Выделяется несколько этапов формирования портфеля инвестиций:

1. Выработка инвестиционной политики (определение целей создания портфеля и приоритетов инвестора): выбор типа портфеля и определение его характера; оценку уровня портфельного инвестиционного риска; оценку минимальной прибыли оценку допустимых для инвестора отклонении от ожидаемой прибыли и т.д.
2. Проведение финансового анализа (используя фундаментальные, технические, иные методы).
3. Формирование (создание портфеля), выбор тактики управления портфелем.
4. Пересмотр (оптимизация структуры) портфеля, в том числе на основе мониторинга (постоянного изучения и анализа факторов, которые могут вызвать изменения в структуре портфеля).
5. Оценка эффективности портфеля (определение дохода и риска портфеля и сравнение этих показателей с аналогичными показателями по всему рынку ценных бумаг).