Контрольная работа по "Инвестиции"

      Модель управления денежными   активами  состоит  из  следующих   этапов.

Первый  этап позволяет оценить состояние  среднего остатка денежных активов  с позиций обеспечения  платежеспособности  предприятия,  а  также  определение эффективности их использования:

      - оценивается степень участия  денежных активов в оборотном  капитале  и

его динамика в предшествующем периоде;

      - проводится определение  среднего  периода  оборотов  для  активов   в

рассматриваемом  периоде,  что позволяет охарактеризовать  роль   денежных активов в общей продолжительности операционного цикла;

      -  определяется уровень абсолютной  платежеспособности  предприятия   по отдельным месяцам предшествующего периода;

      - определяется уровень отвлечения  свободного остатка денежных  активов в краткосрочные финансовые вложения.

      На следующем этапе производятся  расчеты необходимого размера  отдельных видов этого остатка в предшествующем периоде:

      -  определяется потребность в  операционном остатке  денежных  активов,

которая характеризует минимально  необходимую их  сумму,  необходимую для осуществления хозяйственной деятельности;

      -  определяется потребность в  страховом остатке на основе  рассчитанной

суммы их операционного остатка и  коэффициента  неравномерности  поступления денежных  средств  на  предприятие  по  отдельным  месяцам   предшествующего периода;

      -  определяется потребность в  компенсационном остатке денежных  активов в размере определенном соглашением о банковском обслуживании;

      -   определяется  потребность,  в  инвестиционном  остатке   исходя  из

финансовых  возможностей  предприятия  только  после  того,  как полностью удовлетворить потребность в других видах остатков денежных активов.

      Третий этап проводится  только  на  тех  предприятиях,  которые   ведут

внешнеэкономическую деятельность. Цель его заключается  в выделении из  общей оптимизированной потребности в денежных активах валютной их  части,  с  тем, чтобы обеспечить формирование необходимого предприятию валютного фонда.

        Следующий   этап   проводится   с   целью   обеспечения   постоянной

платежеспособности  предприятия,  а  так  же  с   целью   снижения   средней

потребности в остатках  денежных  активов.  Основным  методом  регулирование средних остатков денежных активов является корректировка потока  предстоящих платежей:

      -  изучается диапазон колебаний  остатка в разрезе отдельных  декад;

      - регулируются декадные сроки  расходов денежных средств, что  позволяет минимизировать остаток  денежных  активов  в  рамках  каждого  месяца  и  по кварталу в целом;

      -  полученные результаты оптимизируются  с  учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов;

      -  сокращение расчетов наличными  деньгами;

      -  ускорение инкассации дебиторской  задолженности:

      -  открытие «кредитной линии»  в банке;

      -  ускорение инкассации полученных  наличных денежных средств.

      На следующем этапе разрабатывается  система мероприятий по  минимизации уровня   потерь   альтернативного   дохода   процессе    из    хранения    и противоинфляционной защиты.

      На  завершающем  этапе  контролируется  совокупный   уровень   остатка

денежных  активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия.

      Система контроля за денежным  активами  должна  быть  интегрирована  в общую систему контролинга использования капитала предприятия.

      Учитывая все вышеперечисленное  следует  следующие обобщенные  методы управления оборотными средствами: 

   1) Аналитический метод;

   2) Коэффициентный метод;

   3) Метод прямого счета.

      Аналитический метод предполагает  определение потребности  в   оборотных средствах в размере их среднефактических остатков  с учетом  роста объемов производства.  Чтобы  не   фиксировать   недостатки   прошлых   периодов   в организации  оборотных  средств,  н6еобходимо  проанализировать  фактические остатки производственных  запасов  в  целях  выявления  ненужных,  излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного  производства  для  выявления резервов сокращения длительности производственного  цикла,  изучить  причины накопления  готовой  продукции  на  складе  и   определить    действительную потребность в оборотных средствах. При этом  необходимо  учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году ( например, изменение цен ). 

      При коэффициентном методе запасы  и затраты подразделяются на  зависящие непосредственно  от  изменения  объемов  производства   (сырье,   материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция  на  складе)  и  не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой  группе потребность  в   оборотных  средствах  определяется  исходя  из  размера   в базисном году и темпов роста  производства  продукции  в  предстоящем  году.

Если  на  предприятии  анализируется  оборачиваемость  оборотных  средств  и изыскиваются   возможности   ее    ускорения,    то    реальное    ускорение

оборачиваемости  в  планируемом  году  необходимо  учесть  при   определении потребности в оборотных средствах. По второй группе  оборотных  средств,  не имеющей  пропорциональной  зависимости  от   роста   объемов   производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет. 

      При необходимости можно использовать  аналитический  и  коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить  потребность  в оборотных средствах, зависящих от объема производства,  а  затем  с  помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства. 

      Метод прямого счета предусматривает   обоснованный  расчет  запасов   по

каждому  элементу  оборотных  средств  с  учетом  всех  изменений  в  уровне организационно-технического развития предприятия,  транспортировке  товарно- материальных ценностей, практике расчетов между  предприятиями.  Этот  метод будучи  очень  трудоемким,   требует   высокой   квалификации   экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб  предприятия  (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и  др.).

Но  это  позволяет  наиболее  точно  рассчитать  потребность  предприятия  в

оборотных средствах. 

      Метод прямого счета используется  при организации нового предприятия   и периодическом  уточнении  потребности  в  оборотных  средствах   действующих предприятий.  Главным  условием  его   использования   является   тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия.  Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса. 

      Метод  прямого  счета   предполагает  нормирование  оборотных   средств,

вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде  его содержание можно представить следующим образом: 

      -  разработка  норм  запаса  по  отдельным  важнейшим   видам  товарно-

материальных  ценностей всех элементов нормируемых  оборотных средств; 

      -  определение нормативов в  денежном выражении  для  каждого элемента оборотных  средств  и  совокупной  потребности   предприятия   в   оборотных средствах. 

      Аналитический и коэффициентный  методы применимы на  тех   предприятиях, которые функционируют более года, в основном  сформировали  производственную программу  и  организовали  производственный  процесс   и   на   располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств. 

      На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность,  позволяющая  сделать  наиболее  точные расчеты частных и совокупных нормативов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача 4 

Российской  фирме-экспортеру требуются рублевые средства для пополнения оборотного капитала сроком на 3 мес. (91 день). Европейская  компания-партнер российской фирмы  готова предоставить ей кредит в Евро на требуемый срок по действующей  ставке предложения на кредитном  еврорынке плюс 2 %. Российский банк готов предоставить фирме рублевый кредит по базовой действующей ставке предложения на кредитном рублевом рынке. Какой из этих вариантов является наименее затратным для российской фирмы? 

Кредит  по рублевым вкладам в настоящий  момент банки выдают под 13%  - это  минимальный процент.

Евро  кредиты выдаются под 8% годовых, в  Европе под 6%.

Курс  евро на данный момент стабилен на российском рынке и имеет незначительную тенденцию к росту. Услуги конвертации  обойдутся в 2% каждая.

Итого 2%*2+6%+2% = 12%. 

Таким образом, выгоднее воспользоваться  кредитом фирмы – партнера, т.к. это  и быстрее и проще (если не требуется  гарантия банка) и выгоднее. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы 

1. Валютное  регулирование в системе государственного управления экономикой: Учебник. –  М. ЗАО «Издательство «Экономика»«, 2003. – 399.
2. Курбангалеева О.А. Валютные операции. - М.: ООО «Вершина», 2003. - 256 с.
3. Дадалко В.А. Мировая экономика: учебное пособие. Мн.:Интерпрессервис, 2006. –592с.
4. Международные экономические отношения: учебник для вузов /Под ред проф. В.Е.Рыбалкина. М.: Юнити-Дана, 2007. – 519с.
5. Экономико-математические методы и прикладные модели, под ред. Федосеева В.В. , Москва «Юнити» 2005 г. – 354 с.