Капитальные вложения. Источники их финансирования

Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  предусматривается также регулирование  инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Оно включает следующие мероприятия. 

1. Создание в  муниципальных образованиях благоприятных  условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, путем:

                                                                            10

                                                                                    

• установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов;
• защиты интересов вкладчиков;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской федерации льготных
• условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;
• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения.

2. Прямое  участие органов местного самоуправления  в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений, путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованьями;
• финансирование инвестиционных проектов на конкурсной, возвратной и срочной основах за счет средств местных бюджетов;
• проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• выпуска муниципальных займов в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности.

3. Органы  местного самоуправления предоставляют  на конкурсной основе муниципальные  гарантии по инвестиционным проектам  за счет средств местных бюджетов. Порядок предоставления муниципальных  гарантий за счет средств местных  бюджетов утверждается представительным  органом местного самоуправления  в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

4. Расходы  на финансирование инвестиционной  деятельности, осуществляемой в  форме капитальных вложений органами  местного самоуправления, предусматриваются  местными бюджетами. Контроль  за целевым и эффективным использованием  средств местных бюджетов, направляемых  на капитальные вложения, осуществляют  органы, уполномоченные представительными  органами местного самоуправления.

5. При осуществлении  инвестиционной деятельности органы  местного самоуправления вправе  взаимодействовать с органами  местного самоуправления других  муниципальных образований, в  том числе путем объединения  собственных и привлеченных средств  на основании договора между  ними и в соответствии с  законодательством Российской Федерации.

     Все капитальные вложения, независимо от источников финансирования и форм собственности, до их утверждения подлежат экспертизе. Экспертиза  
 

                                                                                      11 
 

капиталовложений  проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства, а также если они не отвечают требованиям установленных норм и нормативов.

     Экспертиза используется для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений. В соответствии с Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
• право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;
• защиту капитальных вложений;
• в случае вступления в силу новых федеральных законов и иных нормативных правовых актов, изменяющих условия инвестиционной деятельности, гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала его финансирования, не применять их. В исключительных случаях, при реализации инвестиционного проекта в сфере производства или создании транспортной либо иной инфраструктуры, срок окупаемости которых превышает семь лет, Правительство Российской Федерации может принять решение о продлении для указанного вкладчика срока вступления в силу новых федеральных законов и иных правовых актов. Данное положение не распространяется на изменения и дополнения Федерального Закона и нормативные акты Российской Федерации, которые принимаются в целях защиты конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

    Критерии оценки изменения в неблагоприятном для вкладчика отношении условий взимания ввозимых таможенных пошлин, федеральных налогов в государственные внебюджетные фонды, режима запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории Российской Федерации устанавливает Правительство Российской Федерации.

     В соответствии с Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» капитальные вложения могут быть национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации.

     В случае нарушения требований законодательства Российской Федерации, условий договора и (или) государственного контракта субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством

Российской  Федерации. 

                                                                                    12 
 

 

  Особое место в Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» отведено правовому регулированию иностранных капиталовложений на территории Российской Федерации. Закон предусматривает применение наряду с ним других федеральных законов и иных правовых актов, а также международных договоров с Российской Федерацией. Кроме того, субъекты Российской Федерации вправе принимать законы и иные нормативные правовые акты, регулирующие иностранные вложения.

    Они предусматривают следующие условия инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации: правовой режим деятельности иностранных вкладчиков и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российскими вкладчиками, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. При этом изъятия ограничительного характера для иностранных инвесторов могут быть установлены только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. В то же время изъятия стимулирующего характера в виде льгот для иностранных инвесторов могут быть установлены в интересах социально-экономического развития Российской Федерации.

      Филиал иностранного юридического лица, созданный на территории Российской Федерации, выполняет часть функций или все функции, включая функции представительства. При этом цели создания и деятельность головной организации имеют коммерческий характер и головная организация несет непосредственную имущественную ответственность по принятым ею в связи с ведением указанной деятельности на территории Российской Федерации обязательствам.

      Дочерние и зависимые общества коммерческой организации с иностранными вкладами при осуществлении ими предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации не пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными указанным Законом. В то же время иностранный инвестор, коммерческая организация с иностранными инвестициями, созданная на территории Российской Федерации, в которой иностранные инвесторы владеют не менее чем 10 % доли в уставном (складочном) капитале указанной организации, при осуществлении реинвестирования пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, установленные указанным Законом.

     Иностранный вкладчик имеет право на возмещение убытков, причиненных ему в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов, органов местного самоуправления или должностных лиц этих органов в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

     Таким образом, в настоящее время имеются все необходимые правовые и экономические основы для осуществления инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации отечественными и иностранными вкладчикам. 

               4. Экономическая эффективность капитальных вложений и   некоторые направления и пути повышения эффективности капитальных

                                                      вложений.

                                                             13 

               Экономическая эффективность капитальных вложений .

    Необходимость быстрого технического и технологического переоснащения

предприятий, повышение конкурентоспособности  их продукции непосредственно

связаны с инвестированием.

    В   последние  годы  в  условиях   кризиса  экономики,  нехватки   собственных

финансовых   ресурсов,  дефицита  бюджетных средств  происходит  сокращение инвестиций в экономику. Объем инвестиций за последние десять  лет упал более чем на 50%.

    Капитальные вложения зачастую используются неэффективно, и, как следствие,

возникает проблема "долгостроев", задолженности по кредитам. Данная практика

инвестирования   ведет к  расточительству финансовых   ресурсов. Происходит

связывание  денежных средств, которые могли бы быть направлены в более

эффективные   производства  и проекты. Поэтому в   данных   условиях особую

актуальность  приобретает  проблема  оценки  инвестиционных  проектов.

    Современные  методы   оценки   капиталовложений предполагают

всесторонность,   объективность анализа, повышенные требования к расчетам.

Наиболее важные составляющие данной оценки:

=> порядок  расчёта и оценки  финансовых   коэффициентов   эффективности;

=> анализ  движения  наличных  денег;

=> определение  устойчивости  проекта.

    При   оценке   эффективности  капитальных   вложений  следует   различать:

     • коммерческую (финансовую) эффективность — выгоду с

точки зрения реализующего проект субъекта хозяйствования;

     • бюджетную эффективность — финансовые   последствия

осуществления   вложений   для республиканского   и (или)   местного  бюджета;

     • экономическую   эффективность — затраты  и  результаты,

связанные с   реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых

интересов участников инвестиционного проекта.

     Основу оценки инвестиционного проекта составляет такое понятие, как

соизмерение затрат и результатов на его реализацию.

      Существующие методы оценки экономической эффективности капитальных вложений можно  подразделить на 2 группы:

1. Простые, или статистические методы;