Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Февраля 2011 в 23:32, курсовая работа
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует.
I.
Введение ………………………………………………………………….…… стр. 2
Цели и сферы инвестиционной деятельности. Решения по инвестиционным проектам ……………………………………………...……
стр. 3
Представление инвестиционных проектов ……………………………….… стр. 7
Этапы инвестиционного анализа …………………………………………..… стр. 8
Методы анализа инвестиционных проектов …………………………...….... стр. 9
Статистические методы …………………………………………...……... стр. 10
Срок окупаемости инвестиций …………………………………….. стр. 10
Метод простой нормы прибыли …………………………………… стр. 11
Динамические методы …………………………………………...………. стр. 11
Чистая приведенная стоимость …………………………………..... стр. 11
Метод расчета чистой терминальной стоимости ……………...…. стр. 15
Индекс рентабельности проекта ……………………………...…… стр. 15
Внутренняя норма прибыли инвестиций ……………………...….. стр. 16
Модифицированная внутренняя норма доходности ………………… стр. 21
Дисконтируемый срок окупаемости инвестиций ……………….... стр. 23
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска ………... стр. 23
Заключение …………………………………………………...……………….. стр. 25
II. Практическая часть
Вопрос 1 ………………………………………………………...………… стр. 27
Вопрос 2 ……………………………………………………………...…… стр. 29
Список используемой литературы ………………………………………...… стр. 31
стр. 33
Проект Б’
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-50000 -8000 -8000 -8000 -8000
Рассчитаем приведенные затраты по каждому проекту:
PV =
а) Машина А:
б) Машина Б:
Суммарный PV : ,
где i – продолжительность данного (исходного) проекта
N – наименьшее общее кратное,
n – число повторений исходного проекта
а) Машина А:
б) Машина Б:
Т.о., компании следует приобрести машину Б, т.к. затраты на нее меньше затрат по машине А.
1+p = (1+r) * (1+Ipr) Þ 1,06 * 1,08 = 1,1448
Т.к. целесообразнее купить машину Б, то: ,
тогда:
Пусть CF1 = CF2 = CF3 =CF4, т.е. сумма арендной платы в год установлена на весь срок аренды и не подлежит изменению.
CF*(0,873515 + 0,75725 + 0,666517 + 0,58212) > 77720,84
CF * 2,879402 > 77720,84
Т.о., ежегодная арендная плата с учетом инфляции должна быть установлена в сумме превышающей 26992б01 руб.
Рассчитать модифицированную норму доходности MIRR для инвестиционного проекта со следующими денежными потоками:
| Время (год) | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Денежные потоки | - 20 000 | 6 000 | 8 000 | 15 000 | 5 000 |
Ставка
реинвестирования – 10%, а безрисковая
ставка – 6% в год.
Решение:
= 6000*(1+0,10)4-1 + 8000*(1+0,10)4-2 + 15000*(1+0,10)4-3 + 5000 = 7986 + 9680 +
+ 16500 + 5000 = 39166
Данную
задачу можно решить в ППП Exсel
с помощью финансовой функции МВСД(), которая
вычисляет модифицированную внутреннюю
норму доходности. (см. Приложение 2)