Иностранный капитал

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех, которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные  инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям  формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Иностранные инвестиции в Россию в 2007 г. поступили на сумму 120,941 млрд. долл., что в 2,2 раза больше их притока в предыдущем году. По видам экономической деятельности, накопленные иностранные инвестиции в РФ в 2007 г. распределялись по следующим отраслям: обрабатывающие производства (66,588 млрд. долл.); сферу оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники (58,146 млрд. долл.); на добычу полезных ископаемых  (41,281 млрд. долл.); операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг (20,634 млрд. долл.); транспорт и связь (16,107 млрд. долл.); финансовую деятельность (9,11 млрд. долл.), строительство (3,583 млрд. долл.); сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство (1,407 млрд. долл.).

В отраслевой структуре инвестиций также наблюдался явный перекос. Быстрее всего растут инвестиции в торговлю, в 2007 году они выросли в 3,6 раза по сравнению с предыдущим годом – до $47,3 млрд – и составили почти 40% всех инвестиций в российскую экономику, осуществленных в этом году. Впрочем, инвестиции в промышленность тоже выросли заметно – в 2 раза. Отрадно и то, что быстрее всего растут вложения в обрабатывающие производства. Но вместе с тем именно в обрабатывающих отраслях доля прямых инвестиций остается особенно низкой (около 15%), все остальное пришлось на «прочие заимствования» (кредиты).

В структуре распределения иностранных инвестиций по отраслям лидируют обрабатывающее производство и добыча полезных ископаемых.

В структуре поступивших иностранных инвес­тиций по видам экономической деятельности в январе - сентябре 2007 г. существенных изменений по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. не произошло. Основной поток инвестиций (92,3% от общего объема) иностранные инвесторы направляли на следующие виды экономической деятельности: оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 42,3% (в январе - сентябре 2006 г. - 20,9%), обрабатывающее производство - 24,6% (25,6%), добыча полезных ископаемых - 17,3% (23,1%), транспорт и связь – 6,5% (12,4%).

При этом если значительная доля накопленных иностранных инвестиций в топливной и других отраслях промышленности обусловлена большим объемом кредитов, полученных от международных финансовых организаций, то приток капитала в финансово-кредитную сферу и коммерческую деятельность обеспечивался практически полностью за счет частного капитала.

Наибольший рост иностранных инвестиций в промышленность (в 2,1 раза по отношению к 2006 г.) отмечен в обрабатывающих отраслях (в 2006 г. наблюдалось снижение на 15,8%). Иностранные вложения в добывающую промышленность за 2007 г. выросли в 1,9 раза (в 2006 г. отмечался рост на 52,5%). В обрабаты­вающей промышленности в 4,1 раза выросли инвестиции в металлургию, в 2,1 раза - в пи­щевую промышленность и на 4,3% - в химическое производство, достигнув значений в 15,2 млрд. долл., 12,9 млрд. долл. и 1,6 млрд. долл., соответственно.

Иностранный капитал не может быть эффективным, если не приводит в движение национальные производительные силы. Поэтому инвестиции нужно направлять, в первую очередь, в основной капитал. Необходимо его использовать для эффективного производства через смену устаревшего оборудования, адаптации российских технологий к требованиям мирового рынка, созданию принципиально новых технологий и т. д.

Иностранные инвестиции способствуют развитию отраслей экономики,

что приводит к появлению новых рабочих мест и возникновению спроса на квалифицированную рабочую силу. Кроме того, иностранный капитал совершенствует рыночные методы хозяйствования, что, несомненно, ускоряет проведение экономических реформ в России и делает их более эффективными.

Из производственной сферы наибольшей инвес­тиционной привлекательностью обладают инфра­структурные монополии и высокомонополизирован­ные отрасли, имеющие гарантированный спрос, как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Это в основ­ном отрасли топливно-энергетического комплекса.

Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, обладают существенно меньшей инвестицион­ной привлекательностью для иностранных инвесторов. Исключение составляют торговля и пищевая промышленность, имеющая гарантированный спрос. Остальные испытывают трудности либо из­-за крайней ограниченности рынка сбыта и недоста­точной конкурентоспособности (в основном маши­ностроение, промышленность строительных мате­риалов), либо из-за сокращения поставок сырья (в первую очередь легкая промышленность).

Развитие процессов в экономике страны в последующие годы характеризовалось изменением интересов иностранных инвесторов. Наиболее существенно возросла доля иностранных инвестиций, поступающих в торговлю и обществен­ное питание, однако, в 2006 г. доля иностранных инвестиций в отрасль торговли снизилась до 23,7%. Это могло быть связано с тем, что многие российские компании, получившие значительную прибыль от внешнеторговой деятельности (в том числе благодаря сохранявшимся на протяжении 2004 г. и большей части 2005 г. низким процентным ставкам на мировых рынках), стали свои имеющиеся свободные капиталы вкладывать в такую высоко­ доходную отрасль экономики, как торговля, и более успешно конкурировать с иностранными компани­ями в этой сфере деятельности.

По отраслям про­мышленности наибольшая доля иностранных инвестиций вкладывалась в топливную промышленность (2000 г. - 5,7%, 2002 г. - 9,8%, 2003 г. - 17,9%, 2004 г. - 20,1 %). Наблюдавшееся в анализируемый период значительное сокращение доли иностран­ных инвестиций, направляемых в пищевую промышленность (2000 г. - 16,3%, 2002 г. - 6,1%, 2003 г. - 3,5%; 2004 г. - 2,4%), возможно, связано с завершением процесса внедрения иностранных фирм в производство таких ее подотраслей, как пло­доовощная, пивоваренная, табачно-махорочная, а также с усилением конкурентных позиций в этой отрасли отечественных предпринимателей и как с наличием остаточных инвестиционных средств внутри отрасли, так и с возможностью привлечения зай­мов на выгодных условиях в российской банковской системе.

Существует также проблема, связанная с несовершенством налогового законодательства в час­ти совершения долгосрочных капитальных вложений, что ограничивает возможности привлечения иностранных инвестиций. Известно, что не проис­ходит возмещения НДС по расходам, связанным со строительством и введением новых объектов в тот же период, когда производятся роботы. Это усложняет строительство каких-либо объектов «с нуля». Поэтому иностранным инвесторам, в том числе и крупным, чаще, гораздо проще перекупить какое­-либо небольшое или недорогое предприятие, чем вкладывать инвестиции в строительство новых объектов. В этой связи многие анонсируемые про­екты, в том числе и на региональном уровне, не всегда получают адекватную экономическую оценку с точки зрения рентабельности вложения средств.

Таким образом, иностранные инвестиции по­прежнему идут не в те отрасли, которые можно было бы считать перспективными с точки зрения разви­тия инновационного потенциала, или отрасли, приоритетные для развития нашей страны. Как и раньше, сохраняется преимущественная нацеленность иностранных инвесторов на отрасли сырьевого сек­тора.

Вывод по работе:

Проведенный количественный анализ поступле­ния иностранных инвестиций в российскую эконо­мику в рассматриваемый период свидетельствует о недостаточной и неравномерной активности иностранных инвесторов. Потенциальные возможности экономики России как объекта для привлечения иностранных инвестиций существенно выше уровня, обеспечиваемого в настоящее время поступающим зарубежным капиталом.

В целом объем иностранных инвестиций, и в первую очередь прямых, не отвечает основным показателям, характеризующим экономику Рос­сии: объем производства и емкость национального рынка, обеспеченность полезными ископаемыми и природными ресурсами, наличие квалифицированной и относительно дешевой рабочей силы и др.

В настоящее время в России для увеличения тем­па экономического роста необходима интенсифи­кация инвестиционной активности, то есть темп роста инвестиций в основной капитал должен опережать темп роста реального ВВП. В свою очередь высокая инвестиционная активность возможна только в условиях стабильной, прогнозируемой, а еще лучше - стабильно низкой инфляции.

Большую ответственность за поддержание относительно высокого уровня инфляции несет та часть российской экономики, которая относится к инфраструктурным монополиям. Значительный вклад в рост цен вносит ЖКХ, три крупнейшие монополии ­ газовая, энергетическая и транспортная, каждый год существенно поднимающие тарифы на свои услуги. Без решения этой части проблемы снизить инфляцию будет трудно.

Импорт инвестиций в экономику России значительно меньше, чем экспорт капитала из России.

Структура по видам экономической деятельности и региональная структура также являются неудов­летворительными. Приоритетными для иностранных инвесторов остаются торговля и добыча полезных ископаемых, что: способствует формированию не­эффективной структуры российской экономики. Не следует исключать, что в перспективе это может потребовать значительных средств для структурной ее перестройки. Изменения отраслевой структуры не свидетельствуют о формировании финансовых потоков в направлении реального сектора эконо­мики. Такая структура не формирует условия для ус­корения технического прогресса и экономического роста.

Региональная структура подтверждает, что основная часть иностранных инвестиций сосредоточена в небольшом числе регионов и не способствует выравниванию их социально-экономического развития.

Сложившаяся в экономике страны к концу 2006 г. ситуация благоприятна для активизации притока иностранных инвестиций. Однако для этого необходимо осуществить комплекс мер, направленных на улучшение инвестиционного климата в стране и на повышение доверия к России со стороны ино­странных инвесторов.

Таблица - Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг.

Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 2007 г. (в скобках представлены данные за 2006 г.)

 

Таблица – Структура поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, %

Удельный вес прямых инвестиций в про­мышленность вырос с 29,2% в 2006 г. до 36,3% в 2007 г., доля прочих инвестиций за данный период снизилась с 66,7% до 57,3%.

В структуре иностранных инвестиций по ви­дам экономической деятельности в промышлен­ности также были отмечены изменения. В сфере добычи полезных ископаемых в 2007 г. доля пря­мых вложений, увеличившихся по сравнению с 2006 г. в 3,1 раз, выросла до 80,1% (2006 г. -49,4%). Доля прочих вложений в добычу, сниже­ние которых в 2007 г. оценивается в 25,8%, уменьшилась до 19,8% (2006 г. - 50,6%).

В обрабатывающей промышленности в 2007 г., наоборот, основная часть пришлась на прочие вложения, которые по сравнению с 2006 г. увели­чились в 2,2 раза, достигнув в итоговых показате­лях инвестиций в обрабатывающую промышлен­ность 78,7% (2006 г. - 76,8%). Прямые иностран­ные инвестиции в обрабатывающие отрасли вы­росли на 57,6%. Удельный вес прямых вложений в обрабатывающую промышленность снизился до 12,8% (2006 г. - 17,2%).