Индекс относительной силы (RSI)

       Индекс  относительной силы (RSI) 

       Индекс  относительной силы (Relative Strength Index - RSI), основная область его применения – это обнаружение кратко- или  долгосрочных изменений цены. RSI рассчитывается как отношение увеличения и уменьшения цен за определенный период. Сглаженная линия на графике колеблется в диапазоне между 0 и 100, кроме того, регистрируется не только направление изменения цен, но и сила подъемов и спадов.

       При расчете RSI сначала суммируются разницы  цен по всем активам, цены закрытия которых сегодня выше, чем их цены закрытия вчера за определенный период. То же самое делается с активами с более низкой ценой закрытия, чем вчерашняя. Затем обе суммы делятся на максимально возможное число изменений цен (n – 1, n - дни). В результате получаем среднедневное значение импульса к росту или падению, то есть силу, лежащую в основе ценной бумаги. Далее определяется относительная сила как отношение двух полученных значений силы. Математически это записывается так: 

         при u = Close _t (цена закрытия), если Close _t >Close _t-1

             u = 0 в ином случае   (7.6)

         при d = Close _t , если Close _t <Close _t-1 

             d = 0 в ином случае     (7.7) 

       

   (7.8) 

где U _t – среднее значение повышения цен закрытия за последние n дней;

D _t - среднее значение понижения цен закрытия за последние n дней; 

       Чем больше значение RSI приближается к 100, тем  более переоцененными считаются  ценные бумаги, то есть это может  служить сигналом к продаже, и  наоборот, чем ближе значение RSI к 0, тем более недооцененным считается актив, то есть это сигнал к покупке. В качестве критических значений рассматриваются границы 70 и 30 для 14-и дневного RSI, реже 80 и 20. На графике индикатор RSI выглядит следующим образом (рис. 16.):

       формирование  подъемов и падений, чем графики цен активов. Если RSI в настоящее время располагается в сигнальной зоне свыше 70 и незначительно падает, в то время как цена фондового актива все еще увеличивается, то это интерпретируется как сигнал к продаже, и наоборот. 

       Стохастический индикатор 

       Стохастический  индикатор (stochastic oscillator - STOC) показывает относительное положение рассматриваемых  акций по сравнению с предшествующим периодом. Он изменяется в пределах некоторой полосы значений, между  фиксированной верхней и нижней границей. Расчет производится по следующей формуле: 

       STOC = (текущая цена) – (самая низкая цена за последние n периодов) × 100% / (самая высокая цена за последние n периодов) - (самая низкая цена за последние n периодов) 

       Значение  индикатора 50% означает, что цена акций находится точно посередине разброса цен за последние n дней. Значение 80% указывает на то, что текущая цена на акции при закрытии биржи близка по своему уровню к верхней границе разброса цен, а значение 0% представляет ситуацию, когда текущая цена является самой низкой в течение последних n дней.

       Основной  принцип данного индикатора заключается  в том, что ежедневные цены закрытия при повышательной тенденции  близки по своему значению к дневным  максимумам, и наоборот. Если разрыв между ценами закрытия и дневными максимумами увеличивается или они даже приближаются к дневным минимумам, тогда может прогнозироваться изменение тенденции.

       Так как стохастический индикатор очень  чувствителен к колебаниям цен, то в  качестве объекта рассматривают  не сами цены, а их скользящие средние. В этом случае стохастический индикатор состоит из двух линий %К и %D.

       Линия %К рассчитывается по формуле экспоненциальной скользящей средней, а линия %D –  это простая скользящая средняя %К и, следовательно, представляет собой сглаженную линию %К. Заданный период времени равен 5-и дням для линии %К и 3-м дням для линии %D.

       При анализе индикатора особый интерес  представляют области между 0 и 20, а  также между 80 и 100. Если линии %К или %D пересекают по восходящей границу 80, то рынок считается перекупленным и ожидается спад, и наоборот, когда эти линии пересекают границу 20 сверху вниз. Еще один сигнал генерируется в том случае, когда линия %К пересекает линию %D сверху вниз – это может трактоваться как сигнал к продаже, и наоборот, когда снизу вверх – как сигнал к покупке.

       Относительная сила (RS) 

       Относительная сила или относительное положение  двух или более акций демонстрирует  их позицию друг относительно друга. Обычно относительная сила используется при рассмотрении некоторых определенных акций при их сравнении с индексом. Высокая относительная сила свидетельствует о лучшем положении, чем это показывает соответствующий индекс, начиная с заранее определенного стартового дня, и наоборот, низкая относительная сила указывает на слабость акций.

       Математически относительная сила рассчитывается следующим образом: 

       RS = (цена закрытия на акции А_t / индекс при закрытии_t ) / (цена закрытия на акции А_t-n+1 / индекс при закрытии_t-n+1) 

       Если  положение акций точно соответствует  индексу, то их относительная сила равна 1. Если их положение лучше, то относительная сила будет больше 1, в ином случае – ниже 1. 

       Импульс 

       Импульс (Momentum) связан со скоростью и силой  изменения цен. Вычисление импульса помогает аналитику заранее распознать изменение тенденции. Существует два подхода для расчета импульса. В первом вычитают из текущей цены закрытия цену закрытия, существовавшую n дней назад. В результате получается линия, которая колеблется вокруг центральной линии. Если значение импульса расположено выше центральной линии, то текущая цена выше, чем начальная цена. Во втором способе определения импульса – это деление сегодняшней цены на цену, сложившуюся n дней назад. 

       Импульс = цена закрытия_t - цена закрытия_t-n+1 

       Или 

       Импульс = цена закрытия_t × 100% / цена закрытия_t-n+1 

       Увеличение  импульса с положительным значением  указывает на усиление актива, лежащего в основе расчета, и поэтому на продолжение тенденции к повышению. И наоборот, уменьшающийся импульс  с положительным значением сигнализирует  об ослаблении тенденции подъема цены. То же самое относительно импульса с отрицательным значением, но с противоположными выводами. Если цена на акции поднимается, а импульс в тоже время падает, то это сигнал к продаже. Если линия импульса пересекает центральную линию снизу вверх, то это сигнал к покупке, и наоборот.

       Импульс можно использовать только на рынках с четкой тенденцией, на двусторонних рынках он дает ложные текущие сигналы. 

       Полосы  Боллингера (BBD)

       Полосы  Боллингера представляют собой методику с использованием доработанной концепции скользящих средних. Вокруг скользящей средней цены строится охватывающая полоса. Границы полосы представляют собой функцию колебания цены акций или среднеквадратичное отклонение. Чем больше сила колебаний, тем более широкой будет полоса Боллингера, поэтому они очень быстро реагируют на краткосрочные изменения цены и ее колебания.

       Если  рассматривается простое среднеквадратичное отклонение, тогда около 70% всех фактических  цен будет находиться внутри полосы Боллингера. Удвоенное среднеквадратичное отклонение будет включать почти 95% всех цен. В качестве временного интервала используются периоды в 10, 20 и 50 дней. Математически границы полос Боллингера рассчитываются следующим образом: 

         

     где Close_t – цена закрытия на момент времени t;

       МА_t – скользящая средняя;

       n – количество дней. 

       Отсюда  рассчитаем границы полос Боллингера:

       Верхняя граница = МА_t + σ;

       Нижняя  граница = МА_t – σ 

       Цена  в полосе Боллингера имеет тенденцию  колебаться от одной границы к  другой, это помогает оценить будущие тенденции изменения цены. С большой вероятностью произойдет сильное изменение цены, если полоса Боллингера становится более узкой. Возможен выход значения цены за пределы границ полосы. Верхние и нижние отклонения значений за пределы полосы, которые возвращаются позже вовнутрь, сигнализируют о предстоящем изменении ценовой тенденции. Полосы Боллингера используются, прежде всего, для выявления точек изменения тенденции. 

Индикаторы  интенсивности тенденции

Анализ  объема торгов. 

       Для ответа на вопрос «когда изменение показателя превращается в тенденцию?», используют индикаторы интенсивности тенденции, они определяют наличие или отсутствие тенденции и ее силу, но не генерируют торговые сигналы.

       При анализе объема торгов используют понятия «оборот» и «объем». Под оборотом понимается общее количество заключенных сделок в течение одной биржевой сессии в расчете на определенную ценную бумагу. Под объемом понимается общая стоимость заключенных сделок по одной ценной бумаге в денежном выражении во время биржевой сессии. То есть, если в течение биржевой сессии оборот ценной бумаги одного эмитента составлял 1 000 штук каждая по курсу 100 рублей, то объем будет составлять 100 000 рублей.

       Общим положением является то, что более  высокий объем торговли формирует предпосылки устойчивой динамики изменения цен, в то время как изменение цен, основанное на более низких объемах, носит более случайный характер. Если большинство инвесторов приходит к выводу, что текущая цена является слишком высокой для определенной компании, то они начинают продавать свои ценные бумаги большими пакетами. Эти операции продажи отражаются в увеличении объема торговли и будут осуществляться до тех пор, пока количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг не достигнет нового равновесия.[11]

       Объем торгов изображается в виде графика, строящегося внизу графика движения цены на дополнительной шкале в виде вертикальных столбиков (рис. 17).

       Рис. 17. Объем торгов. 
 
 

       При анализе графика изучают соотношение  значения объема на данный момент и значения объема в среднем по ценной бумаге за прошлые периоды, то есть он дает возможность увидеть картину спроса и предложения на фондовом рынке по конкретной бумаге. Если курс ценной бумаги растет и вместе с ним растет объем торгов, то это расценивается как увеличение интереса инвесторов, а значит, курс будет расти дальше[11].

       Изменчивость 

       Другой  индикатор интенсивности тенденции  – это ее изменчивость (волатильность). Чем ниже изменчивость для конкретных ценных бумаг по сравнению со средней  изменчивостью в прошлом, тем более устойчивой и ясной будет текущая тенденция. Чем выше изменчивость, тем выше неопределенность относительно будущего изменения объемов торговли этими ценными бумагами.[ ] 

       Открытые  позиции (Открытый интерес) 

       Открытый  интерес – это сумма всех открытых контрактов на фьючерсы по определенному активу на бирже в определенный момент торгов. Он изображается в виде графика на шкале, расположенной между ценовым графиком и графиком объема. Открытый интерес является индикатором ликвидности данного актива, которая растет вместе с растущим открытым интересом.

       Инвесторы на срочных рынках, открывая позиции  по фьючерсам и опционам в течение  операционного дня, стремятся минимизировать риск, который может возникнуть ночью  или в течение выходных дней, при закрытии позиций до конца операционного дня. Количество контрактов, которые остаются открытыми на конец операционного дня, регистрируется биржей и опубликовывается как данные об «открытых позициях». Чем больше показано открытых позиций, тем больше уверенность инвесторов в том, что текущие тенденции сохранятся и на следующий день.