Финансовые инструменты инвестиционной деятельности

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИБОРОСТРОЕНИЯ И ИНФОРМАТИКИ

 

Экономический факультет

Кафедра «Бухгалтерский учет, финансы и аудит»

 

 

Реферат

по дисциплине «Инвестиционная стратегия»

 

на тему: «Финансовые инструменты инвестиционной деятельности»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка 4 курса

дневного отделения

специальность 080105

Иванова Анна

 

Преподаватель:

Спановский

Владимир Александрович

 

 

Москва – 2014

Содержание:

1 Введение                                                                                                                          3

2.1 Сущность, виды, классификация финансовых инструментов                               4

2.2 Общая характеристика первичных финансовых инструментов                             6

2.3 Общая характеристика производных финансовых инструментов                     11

2.4 Оценка рисков финансовых инструментов инвестирования                                14

3 Заключение                                                                                                                   15

Список использованных источников                                                                            16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          1 Введение

В настоящие время инвестиционная деятельность в государстве является одним из основных направлений расширения и воспроизводства основных фондов и производственных мощностей хозяйства на базе научно-технического прогресса, который делает возможным регулирование развития экономики, существенное повышение ее эффективности. С развитием фондовых рынков финансовые инструменты  играют все более важную роль. Это одна из новых и весьма неоднозначно трактуемых экономических категорий пришедшая к нам с Запада с началом распространения элементов рыночной экономики.

Что бы понять, что такое финансовый инструмент обратимся к Международному Стандарту Финансовой Отчетности (МСФО), где приведены общие определения. Согласно МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного предприятия и финансовое обязательство - у другой.

Актуальность обусловлена тем, что все основные задачи развития экономики решаются с помощью инвестиций, а одним из важных объектом являются инвестиции в основные и производные финансовые инструменты.

Цель данной работы – исследовать финансовые инструменты инвестиционной деятельности.

Задачами являются:

1. Сущность, виды, классификация финансовых инструментов инвестиционной деятельности;
2. Общая характеристика первичных финансовых инструментов;
3. Общая характеристика производных финансовых инструментов.

 

 

 

 

          2.1 Сущность, виды, классификация финансовых инструментов

 Основополагающим в определении финансового инструмента являются понятие договор. В соответствии со ст.420 ГК РФ договором признается соглашением двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращения гражданских прав и обязанностей. Заключение договора предполагает принятие на себя его сторонами определенных обязательств. Обязательство – это некоторое отношение между участвующими сторонами [2].

В определении финансового инструмента речь идет лишь о тех договорах , в результате  которых происходит изменение в финансовых активах, обязательствах или капитале. Эти категории имеют не гражданско-прававую,  а экономическую природу, а их трактовки можно найти, например, в упомянутых международных стандартах финансовой отчетности [2].

К финансовым активам относятся: (а) денежные средства (т. е. средства в кассе, расчетные, валютные и специальные счета); (б) договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например дебиторская задолженность); (в) договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например опцион на акции, приведенный в балансе его держателя); (г) долевой инструмент другой компании (т.е. акции, паи) [2].

Под финансовым обязательством понимается любая обязанность по договору: (а) предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании (например кредиторская задолженность); (б) обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях [2].

Под долевым инструментом понимается способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта. Помимо долевых инструментов в инвестиционном процессе исключительно важную роль играют долговые финансовые инструменты (кредиты, займы, облигации), имеющие специфические имущественно-правовые последствия для эмитентов (кредиторов) и держателей (заемщиков) [2].

Финансовые инструменты — финансовые обязательства и права, обращающиеся на рынке, как правило, в документарной форме. Финансовые инструменты является любой контракт, который приводит к появлению как финансового актива у одного предприятия, так и финансового обязательства или инструмента долевого участия у другого предприятия. Финансовый инструмент охватывают диапазон от традиционных первичных инструментов до разнообразных форм производных инструментов [1].

Финансовые инструменты:

1.Первичные такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита. Например: (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.)

-акции;

-облигации;

-чеки;

-векселя;

-закладная [1].

2.Производные (деривативы) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде

-валютные свопы;

-процентные свопы;

-операции РЕПО;

-фьючерские контракты;

-форвардные контакты;

-финансовые опционы [2].

 

 

 

         2.2 Общая характеристика первичных финансовых инструментов

К первичным относятся финансовые инструменты, с определенностью предусматривающие покупку/продажу или поставку/получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. Иными словами, денежные потоки, формирующиеся в результате надлежащего исполнения этих договоров, предопределены. В качестве такого актива могут выступать денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность [1].

Акция. Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Согласно российскому законодательству, акция является именной ценной бумагой [5].

Различают обыкновенные и привилегированные акции:

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределение дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций) [5].

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированы виде определённой доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества [5].

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым ценным бумагам. Инвестиционный потенциал акций зависит от ряда характеристик, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надёжность, ликвидность и доходность.

Инвестиционные возможности обыкновенных акций связаны с тем, что они могут обращаться на биржевом или внебиржевом рынке и приносить доход не только в форме дивидендов, но и за счёт изменения стоимости в разные периоды времени. Колебания стоимости могут быть очень существенными и значительно превосходить размер дивидендов. Многие акционерные общества не выплачивают дивидендов, но при этом стоимость их акций может увеличиваться в несколько раз.

Облигация. Облигация означает обязательство перед ее владельцем по выплате определенного дохода, устанавливаемого в форме процентов, и погашению ее стоимости по истечению установленного срока. Выпуск облигаций осуществляется по решению совета директоров и лишь в том случае, если полностью оплачен уставный капитал общества. Номинальная стоимость выпущенных облигаций не должна превышать размер установленного капитала общества или величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для выпуска облигаций [7].

Облигации могут выпускаться с единовременным сроком погашения или сериям в различные сроки. Погашение может осуществляться в денежной форме или другим имуществом согласно решению об их выпуске [7].

Выпуск облигаций должен быть обеспечен залогом определенного имущества общества или гарантиями третьих лиц, предоставленными для выпуска облигаций, или же без обеспечения. Выпуск последних разрешается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Облигации могут выпускаться именными или на предъявителя. В случае  выпуска именных облигаций акционерное общество должно вести реестр их владельцев. Утерянная именная облигация восстанавливается эмитентом за соответствующую плату. Если утеряна облигация на предъявителя, то права на нее могут быть восстановлены лишь в судебном порядке [7].

Чек. Чек— ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выписывания чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя [9].

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Существуют денежные чеки и расчётные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т. д.

Расчётные чеки — это чеки, используемые для безналичных расчётов, это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определённой денежной суммы с его счета на счёт получателя средств. Акцепт чека — не предусмотрен, проставление соответствующих выражений не будет порождать правовые последствия [9].

Вексель. Вексель – долговая ценная бумага, письменное обязательство строго определенной формы. Лицо, выдавшее вексель, называется векселедателем. Владеющее векселем – векселедержателем. Векселя бывают простыми и переводными [4].

По простому векселю векселедатель обязуется безо всяких условий заплатить векселедержателю указанную сумму.

Переводной вексель (тратта) – долговая бумага, в которой векселедатель отдает письменное распоряжение плательщику безусловно оплатить названную сумму. Процедура принятия на себя обязательства уплатить по переводному векселю плательщиком называется акцептом векселя [4].

При использовании простого векселя участвуют две стороны: тот, кто должен, и тот, кому должны. Переводной вексель требует участия уже трех - векселедателя, плательщика и того, кому платят.

Составление векселей, а также их обращение на территории России регулируется не гражданским правом, прописанным в Гражданском кодексе РФ, а так называемым вексельным правом. Федеральный закон от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» отсылает к Постановлению Центрального исполнительного комитета Совета народных комиссаров СССР от 7 августа 1937 года № 104/1341 «О простом и переводном векселе», которое, в свою очередь, практически слово в слово повторяет международную конвенцию от 7 июня 1930 года «О единообразном законе о переводном и простом векселе», к которой присоединилась Россия. То есть векселя регулируются международным законом.

Изначальная финансовая задача векселя – перевод товарно-денежных отношений в форму ничем не обусловленного обещания заплатить. При этом происхождение долга теряет юридическое значение, а факт долга априори считается доказанным [4].