Понятие и виды ценных бумаг

вложенный  в  покупку  акций.  Покупка   ими   акций   рассматривается   как

долгосрочное  финансирование затрат эмитента держателями  акций.

      Выплата дивидендов не гарантируется.

      Размер дивидендов  может  устанавливаться   произвольно  независимо  от

прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное  общество  может  всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

      Акция – это формальный документ, поэтому согласно  определению  ценной бумаги  должны   иметь   обязательные   реквизиты.   Согласно   существующим  
 

нормативным документам бланки акций должны содержать следующие  реквизиты:

        1)   фирменное   наименование   акционерного   общества    и    его

           Местонахождение; 2) наименование ценной бумаги – «акция»;

        3) ее порядковый номер; 4) дату выпуска;  5) вид акций (простая или привилегированная);   6) номинальная стоимость;  7) имя держателя;

8) размер уставного  фонда на день выпуска акции; 9) количество выпускаемых акций; 10)  срок  выплаты дивидендов  и ставка   дивиденда   только   для

привилегированных акций; 11) подпись председателя правления акционерного общества; 12) место печати, предприятие – изготовитель бланков ценной бумаги.

      Кроме того возможно указание  регистратора  и  его  местонахождение   и

банка агента, производящего  выплату дивидендов.

      Акция может  быть  выпущена  как  в  документальной  форме,  так  и  в

бездокументальной форме – в виде  соответствующих  записей  на  счетах. 

      Закон «О рынке ценных бумаг»  от 20 марта  1996  года  №  39-ФЗ  ст.  2

разрешает  отпуск  на  предъявителя  в  определенном  отношении  к  величине

оплаченного  уставного  капитала  эмитента  в  соответствии  с   нормативом,

установленным Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг.

      Акции  акционерного  общества  можно  разделить   на   размещенные   и

объявленные. Размещенными считаются акции,  уже  приобретенные  акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное  общество  может  выпустить дополнительно к размещенным акциям.

      В зависимости от объема прав  акций принято, делить на  обыкновенные  и

привилегированные.  Согласно  ст.  102  ГК  РФ  об   акционерных   обществах

утверждено  постановлением  Правительства   РСФСР   от   25.12.90.   №   601

номинальная  стоимость  размещенных  привилегированных   акций   не   должна превышать 25% от уставного капитала общества.

      Владелец обыкновенной акции  имеет права,  предоставляемые  акциями,  в 
 

полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с  правом  голоса  по всем вопросам его компетенции, иметь право  на  получение  дивидендов,  а  в случае ликвидации общества –  право  на  получение  части его имущества в

размере стоимости  принадлежащих ему акций).

      Привилегированная  акция   не  дает  права  голоса  на  общем  собрании

акционеров (за исключением случаев при решении  вопросов: о  реорганизации  и ликвидации общества и о внесении изменений и дополнений  в  устав  общества, ограничивающих    или    изменяющих     права     акционеров,     владельцев привилегированных акций. А привилегии владельца таков  акции  заключаются  в том,  что  в  уставе  должны  быть  определены  размер  дивиденда  и   (или) стоимость, выплачиваемая при  ликвидации  общества  которые  определяются  в твердой  денежной  сумме   или   в   процентах   к   номинальной   стоимости привилегированных акций. Положением «Об акционерных обществах»  от  26.12.95 № 601 предусматривается выпуск одного или несколько типов  привилегированных акций. Закон выделяет  два  типа  привилегированных  акций:  кумулятивные  и конвертируемые¹⁹.    Кумулятивными считают такие   акции,   по   которым невыплаченный  или  не  полностью  выплаченный  дивиденд,  размер   которого определен в уставе накаливается и выплачивается впоследствии.

      Большое   распространение   получили   отзывные,    или    возвратные,

привилегированные акции. Суть их заключается  в  том,  что  они  могут  быть

погашены в отличие от обычных, которые не могут гаситься до  тех  пор,  пока

существует акционерное  общество, их выпустившее.

      Могут выпускаться гарантированные  привилегированные акции. Такие  акции могут быть выпущены дочерними  предприятиями.  В  этом  случае  дивиденд  по привилегированным акциям гарантируется репутацией вышестоящей организации. 

2. 5. Другие основные виды ценных бумаг

      Другими основными ценными  бумагами  являются:  вексель  депозитные  и сберегательные, сертификаты банков, чек и коносамент.

      Далее мне хотелось более подробно  остановиться  на  характеристике  и

определении каждого  из них.

2.5.1. Вексель

      Вексель   возможно  самая   старая   ценная   бумага,   рожденная   из

потребностей  в  переводе  денег  и  в  оформлении  рассрочки  платежа   при

совершении торговых сделок.

      Родиной векселя, с известной долей вероятности следует считать Италию.

Вексель возник из перевода. Уже в середине XII  века  генуэзские  купцы

стали вносить  деньги местным менялам в  обмен  на  письменные  обязательствавыплатить ту же сумму в другом месте таким  образом купец мог отправиться  наярмарку без  денег.  Вследствие  опасности  передвижения  этот  способ платежа  скоро  сделался  излюбленным.  Сам   термин   «вексель»   (по

итальянски –  cambium,  по  немецки  –  wechsel,  по  английски  –  hill  of

exeharge) означал  обмен²⁰. Существует ряд определений векселя.

      Вексель – это ценная бумага  составленная по установленной  затем  форме

удостоверяющее  безусловное  письменное  долговое   денежное   обязательство выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне  (векселедержателю).

      Более точное правовое значение  имело определение векселя данное  ст. 35

Основ гражданского законодательства Союза ССР и  союзных республик от 31  мая 1991 года по которому  векселем  признается  ценная  бумага,  удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя  (простой  вексель)  либо иного указанного в векселе плательщика  (переводной  вексель)  выплатить  по наступлению предусмотренного векселем  срока  определенную  сумму  владельцу векселя (векселедержателю).

    

Вышеуказанные определения указывают на основные черты которые содержит вексель.

      Главная особенность  векселя   как  ценной  бумаги  заключается   в  его

определении: вексель  –  это  безусловное  обязательство  уплатить  какому-то

лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок.

      Различаются простые и переводные  векселя.

      Простой вексель (соло-вексель)  выписывается заемщиком (векселедателем)

и  содержит  обязательство  платежа  кредитору  (векселедержателю).  Простой

вексель имеет следующие реквизиты: наименование – «вексель»  на  том  языке, на котором  этот  документ  составлен;  простое  и  ничем  не  обусловленное обещание уплатить определенную сумму; срок платежа; место, в котором  должен совершиться   платеж;   дата   и   место   составления   векселя;    подпись векселедателя.

      Переводной вексель (тратта) выписывается  и  подписывается  кредитором

(трассантом) и  представляет собой приказ должнику  (трассату)  об  уплате  в

указанный  срок   обозначенной   суммы   третьему   лицу   (ремитенту)   или

предъявителю. Переводной вексель содержит те же  реквизиты,  что  и  простой

вексель, а также  простое  и  ничем  не  обусловленное  предложение  уплатить

определенную  сумму и наименование плательщика.  Безусловность  обязательства означает, что отказ  в  платеже  по  правильно  составленному  векселю  дает основание для обращения принудительного взыскания на имущество  должника.  В безусловную долговую расписку  переводной  вексель  превращается  после  его акцепта трассатом.

      При передаче векселя от одного  собственника другому на  его   оборотной

стороне   делается   передаточная   надпись,    называемая    индоссаментом.

Посредством индоссамента вексель может циркулировать  среди  неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

      Векселя бывают срочные и на  предъявителя. На  срочном  векселе   указан

срок оплаты. Вексель, по которому срок платежа  не  указан,  рассматривается 

как подлежащий оплате по предъявлению.

      Кроме   того,   различаются    векселя    казначейские,    банковские,

коммерческие.

      Казначейский  вексель  выпускается   государством  для  покрытия  своих

расходов и  представляет собой  краткосрочные  обязательства  государства  со

сроком погашения 3, 6 и 12 месяцев. Необходимость в  краткосрочных  векселях возникает у инвесторов при временном избытке свободных  финансовых  средств, а  также  при  укрытии  средств  от  налогов.  Краткосрочные  векселя  имеют некоторые  преимущества  по   сравнению   с   абсолютно   ликвидным   рынком государственных облигаций, поскольку хотя доходность  по  облигациям  сейчас почти не отстает от доходности по векселям,  однако  инвестор,  вкладывающий финансовые средства в приобретение векселя, заранее знает суммы, которые  он может получить в любой заданный срок. В то же время  котировки  Центрального банка России по облигациям, за исключением  котировки  «особой  недели»,  не

могут быть известны белее чем на неделю вперед.

      Выпуск банковских  векселей  осуществляется  банком  или   объединением

банков (эмиссионный  синдикат).

      Банковский вексель эмиссионного  синдиката – это краткосрочное  долговое

обязательство, дающее право его  владельцу  получить  указанную  на  векселе

сумму номинальную  стоимость) в период  погашения.  Доход  владельца  векселя определяется как разница  между  ценой  погашения,  которая  ниже  номинала. Банковский вексель выпускается сериями каждые  две  недели.  Срок  обращения каждой серии – 16 недель. Векселя выпускаются двух номиналов: 10.000 руб.  и 100.000 руб. По истечении  двух  недель  выпуск  банковского  векселя  одной серии прекращается и начинается выпуск банковского векселя  другой  серии  с новой ценой продажи.

      На  оборотной  стороне  векселя   предусмотрена  передаточная  надпись, 
 

позволяющая использовать его как средство платежа с учетом текущей  курсовой стоимости, а также дающая возможность его владельцу осуществить  перепродажу банковского векселя на вторичном рынке до его  погашения.  Для  приобретения банковского векселя покупатель переводит деньги на  счет  продавца  –  члена эмиссионного синдиката с уплатой налога на операции  с  ценными  бумагами  в размере  0,3%  цены  продажи.  После  зачисления  денег  на  счет   продавца последний выписывает бланк банковского векселя на дату  зачисления  денег и автоматически принимает его на хранение.

      Покупатель может получить бланк  векселя на руки в  любое   удобное  для

него время. По поручению  держателя  векселя  члены  эмиссионного  синдиката могут принимать вексель  на  хранение.  Банковский  вексель по  наступлении срока платежа (погашения) может быть предъявлен  любому  члену  эмиссионного синдиката. При утере банковского векселя он  не  возобновляется.  Банковский вексель, по которому наступил срок платежа, может быть предъявлен  к  оплате в течение года.