Виды комплексной политики управления оборотными активами

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА И НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ /МУБиНТ/ 
 
 

     Кафедра:   Бухгалтерский учет, анализ и аудит. 
 
 
 

по  дисциплине Финансовй менеджмент

              

 

  

 

                                            Выполнил:       студент группы : РЯ 134БУ-21,

                                                                                             

                                                                        Соболева Ольга Борисовна

                                                                      ______________________________                   

                                          (подпись студента)

                                  «___» _____________ 2011 г. 

                                         Преподаватель:  Потапова    Марина Анатольевна  

 

_______________________________

                                                (подпись  руководителя)

                                                    «___» _____________ 2011 г.

  
 
 
 
 
 
 
 
 

Ярославль 2011г. 

Вариант 5

1.Задание:  Охарактеризовать виды комплексной политики управления оборотными активами.

2.Задание: Анализ и контроль дебиторской задолженности. Работа с дебиторами. 
 

1. Охарактеризовать  виды комплексной  политики управления оборотными активами.

 

     «Оборотные средства (оборотный капитал) — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла».

     Управление  оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть финансового  менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

     Политика  управление использованием оборотного капитала представляет собой часть  общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения.

       В таком подходе отражается двойственная природа капитала, который с одной стороны представлен совокупностью имущества, используемого в производственно-хозяйственной деятельности, а с другой состоит из источников финансовых ресурсов вложенных в это имущество, с этой точки зрения капитал это одновременно и активы и пассивы.

     Общая потребность в оборотном капитале определяется типом политики управления оборотными активами. Различают три типа политики управления оборотными активами:

• консервативная;
• агрессивная;
• умеренная.

     Консервативный тип политики означает, что объем оборотных активов определяется с учетом всех потребностей для обеспечения бесперебойной деятельности предприятия. Предприятие располагает необходимыми объемами производственных запасов на случай сбоев с поставками; запасов готовой продукции на случай повышенного покупательского спроса; запасами денежных средств – на случай задержки погашения дебиторской задолженности. Но при этом происходит замедление оборачиваемости оборотного капитала и снижение уровня его рентабельности, а значит и рентабельности всего капитала. При таком подходе к управлению оборотными активами приоритет отдается снижению риска.

     Агрессивная политика является полной противоположностью консервативного подхода. Здесь приоритет отдается доходности. В целях ее максимизации за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала оборотные активы формируются в минимально допустимом объеме, без учета страховых резервов по видам этих активов. Любые отклонения от запланированного хода производственно-хозяйственной деятельности (нарушение сроков поставок, нарушение сроков расчетов, возникновение повышенного спроса, который невозможно удовлетворить из-за отсутствия соответствующих запасов готовой продукции) могут создать большие затруднения и привести к финансовым потерям.

     Умеренная политика является промежуточным вариантом между консервативным и агрессивным подходом. Умеренный подход заключается в формировании оборотного капитала в размере, удовлетворяющем обычные текущие потребности и создании разумных страховых резервов по элементам оборотного капитала. Этот вариант политики управления оборотными активами основывается на базовой концепции финансового менеджмента компромисса между риском и доходностью и является наиболее разумным.

     Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности.

     Поэтому на предприятии с большим объемом  используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная  политика управления отдельными видами оборотных средств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами). 
 

 
 

2. Анализ  и контроль дебиторской  задолженности. Работа с дебиторами.

 
 

   Процесс управления дебиторской задолженностью, с одной стороны, является частью маркетинговой политики предприятия, с другой - составляющей финансового управления деятельностью предприятия. Задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью как активами предприятия с целью оптимизации ее размера и обеспечения своевременной индексации долга.

   Дебиторская задолженность может возникнуть по всем видам расчетов предприятия  с контрагентами и является их составной частью. Основной вид взаимных долговых обязательств имеет место  при расчетах с поставщиками и подрядчиками.  

   Анализ дебиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

   Потребность в этом возникает у руководителей  соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам; у финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов. Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия.

   Общая сумма дебиторской задолженности  по операциям, связанным с реализацией  продукции, товаров и услуг, зависит  от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т. е. без предварительной  или немедленной оплаты, и средней  продолжительности времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времени определяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которой входит:

   определение уровня приемлемого риска отпуска  товаров в долг;

   расчет  величины кредитного периода, т.е. продолжительности времени последующей оплаты выставленных счетов;

   стимулирование  досрочного платежа путем предоставления ценовых скидок;

   политика  инкассации, применяемая предприятием для оплаты просроченных счетов.

   Динамика  дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. При анализе, кроме показателей баланса и приложений к нему, используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.

   Для изучения и оценки состава и давности образования дебиторской задолженности  эти показатели могут быть систематизированы.

   Основные  данные для анализа:

   А) Общий анализ «величины» ДЗ: общая сумма задолженности, количество клиентов

   Б) Доля ДЗ в финансовом портфеле организации 

   В) Сегментация ДЗ по срокам: «свежая» ДЗ, «рабочая» ДЗ, просроченная ДЗ

   Г) Сегментация ДЗ по размеру: малая, средняя, крупная

   Цель  анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

   При проведении анализа дебиторской  задолженности можно выделить следующие  задачи:

   оценить состав, величину, динамику и структуру  дебиторской задолженности;

   проанализировать  изменение соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности;

   исследовать их возрастную структуру дебиторской задолженности;

   охарактеризовать  качество и оборачиваемость дебиторской  задолженности;

   спрогнозировать оптимальную и вероятностную  величину дебиторской задолженности;

   разработать базовые положения политики расчетов и обосновать условия предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям;

   оценить изменение финансового состояния  должников;

   выявить степень и характер влияния дебиторской  задолженности на величину чистого оборотного капитала, объем продаж и показатели финансовой устойчивости;

   оценить эффективность использования дебиторской  задолженности;

   составить факторные модели зависимости дебиторской  задолженности и разработать  методику их анализа.

   Решение поставленных задач возможно при использовании системного подхода к анализу дебиторской задолженности, реализация которого представлена в виде схемы на  рисунке.