Понятие платежеспособности и методика ее оценки на основе показателя ликвидности

1. Теоретическая часть

1.1. Понятие платежеспособности и методика ее оценки на основе показателя ликвидности

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

          оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

          определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

          оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способом оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

В настоящее время существует два подхода к определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяют на группы:

          наиболее ликвидные средства (А1) – все виды денежных средств (наличные и безналичные);

          быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

          среднереализуемые активы (А3) - долгосрочные финансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

          труднореализуемые или неликвидные активы (А4) – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса);

          наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;

          краткосрочные заемные средства (П2) – кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 месяцев и прочие краткосрочные пассивы;

          долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства;

          постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – итог раздела 3 пассива баланса «Капиталы и резервы».

Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Методика расчета показателей ликвидности приведена в таблице 1.1.

Таблица 1.1. Методика расчета показателей ликвидности

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 > = П1

А2 > = П2

А3 > = П3

А4 < = П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

          текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1 +А2) — (П1 +П2);

          перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 — ПЗ.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Таблица 1.2. Показатели ликвидности  

Для оценки платежеспособности предприятия используется следующие финансовые коэффициенты (Таблица 1.3).

Таблица 1.3.Финансовые коэффициенты ликвидности

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Итак, причины финансовой несостоятельности и плохой платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние. К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход конверсии) и др. Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служит аргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по такому каналу.

Более надежным методом улучшения финансового состояния фирмы является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение сфер производственной деятельности.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности.

Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является неотрегулированность отношений предприятия и банка, приводящая к серьезным финансовым проблемам. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание необходимо поэтому руководствоваться следующими соображениями:

          договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете;

          в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

          установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пени за каждый день просрочки;

          обязать банк принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

          в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие должно оставить за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

Можно также выделить некоторые нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю основные фонды на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. С другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, поднимает его экономическую значимость.

Кроме того, важный фактор финансового оздоровления фирмы - совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Влияние этого фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

Итак, платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

При оценке платежеспособности, прежде всего, важно измерить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность; в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

          увеличение собственного капитала,

          продажа части постоянных активов,

          сокращение сверхнормативных запасов,

          совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,

          получение долгосрочного финансирования.

1.2. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Методика определения типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Самым общим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики этих источников используется несколько показателей, - использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительного аналитического баланса, - различающихся по степени охвата источников :

Наличие собственных средств в обороте:

СОС = стр.490 - 190

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:

ФК = стр.490 + 590 - 190

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = стр.490 + 590 +610 - 190

Запасы и затраты:

ЗЗ = стр.210 + 220

Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

      Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Δ1 = COС - ЗЗ

      Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

Δ2 = ФК - ЗЗ

      Излишек или недостаток общей величины основных источников (или финансово-эксплуатационные потребности):

Δ3 = ВИ - 33

На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный вектор финансового состояния S(Δ) = { Δ1, Δ2, Δ3}, где значения его координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительным значениям показателей, и выделить четыре типа финансовой устойчивости:

   Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко, но может быть ориентиром финансовой деятельности предприятия. S={1,1,1}

   Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. S={0,1,1}

   Неустойчивое финансовое состояние имеет место при нарушении платежеспособности, но, тем не менее, при определенных мерах оно может быть улучшено. S={0,0,1}

   Кризисное финансовое состояние представляет собой тип состояния, когда предприятия практически банкрот. S={0,0,0}

Методика расчета финансовых коэффициентов

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты, экономический смысл и порядок расчета которых приведены в таблице 1.4.

Таблица 1.4. Финансовые коэффициенты

Способ определения класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. (100 баллов)

II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые. (85,2 – 66 баллов)

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным. (63,4 – 56,5 баллов)

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. (41,6 – 28,3 баллов)

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. (до 14 баллов)

Итоговые значения показателей оформляются в виде таблицы, из которой можно определить тип финансового состояния предприятия (к какому из классов относится данное предприятие).

Таблица 1.5. Порядок начисления баллов

2. Практическая часть на примере ООО «АГРО-НОВА».

2.1Общая  технико- экономическая характеристика  ООО  «АГРО-НОВА»

Общество с ограниченной ответственностью «АГРО-НОВА»,именуемое в дальнейшем «Общество», создано  в соответствии с Гражданским кодексом  РФ и ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является собственником имущества, приобретенного в процессе его хозяйственной деятельности.  Поставлено на учет в Межрайонной ИНФНС России №2 по Калининградской области  20.08.07.

Общество является юридическим  лицом , основные виды деятельности :

1.выращивание сельскохозяйственных культур, товарное  овощеводство, скотоводство;

2.производство и реализация комбикормов , минеральных  удобрений  и пищевых добавок;

3.сельскохозяйственная деятельность  по предоставлению услуг в  области растениеводства  и животноводства

4.внешнеэкономическая деятельность

Руководство текущей  деятельностью Общества осуществляет  единоличный  исполнительный   орган – директор. В настоящее время  Кассина Елена Николаевна.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизором  или  избранным  Общим собранием  аудитором, не связанным имущественными интересами  с Обществом , лицом, осуществляющим  функции директора и участниками  общества. Финансовый год  Общества совпадает с календарным годом. Генеральный директор  и главный бухгалтер Общества несут личную ответственность за соблюдение  порядка ведения, достоверность  учета и отчетности.

Наиболее общие данные представлены в карточке п.п.

Таблица 2.1. – Информационная карточка

Общая площадь посевных земель составляет: 3589 га, арендованные  земли 470  га

Организационная структура  ООО «АГРО-НОВА»

На предприятии работает 57 Человек. Присутствуют все категории работников: рабочие, служащие, специалисты и руководители. Принципы разделения труда: на основании функциональной и профессиональной принадлежности . Организационная структура представлена на схеме № 1:

Организационная структура предприятия

2.2.Анализ ликвидности и платёжеспособности ООО «АГРО-НОВА».

Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

В настоящее время существует два подхода к определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяют на группы:

          наиболее ликвидные средства (А1) – все виды денежных средств (наличные и безналичные);

          быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

          среднереализуемые активы (А3) - долгосрочные финансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

          труднореализуемые или неликвидные активы (А4) – имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса);

          наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;

          краткосрочные заемные средства (П2) – кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 месяцев и прочие краткосрочные пассивы;

          долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства;

          постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – итог раздела 3 пассива баланса «Капиталы и резервы».

Анализ производится по данным Бухгалтерского Баланса за  2008 и 2009 год. Бухгалтерский Баланс представлен в Приложении

Таблица 2.2. Методика расчета показателей ликвидности

Проведём анализ 2008-2009 годов

Анализ 2008 года

Анализ 2009 года

В динамике за три года баланс ООО «АГРО-НОВА не является абсолютно ликвидным, так как за анализируемый период абсолютно ликвидных активов не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

          текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1 +А2) — (П1 +П2);

          перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 — ПЗ.

Таблица 2.3.Методика расчета основных показателей ликвидности

Таблица 2.4. Результаты расчётов по показателям ликвидности

Проанализировав показатели ликвидности были сделаны следующие выводы:

1.      общий уровень платёжеспособности  меньше нормативного значения, а это говорит о том что предприятие не является на данный момент платёжеспособным.

2.      своими денежными средствами предприятие может покрыть лишь малую часть своих краткосрочных обязательств

3.      доля оборотных активов во всем имуществе предприятия близка к нормативному  значению

4.      в 2008 году коэффициент текущей ликвидности на ООО «АГРО-НОВА» составляет -187501, что означает, что имеющихся у него оборотных активов не хватит для покрытия  краткосрочной кредиторской задолженности в данном году.

2.3. Исследование финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Под финансовой устойчивостью понимают независимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, которая характеризуется соотношением между собственными и заемными средствами.

При оценке финансовой устойчивости рассматриваются следующие вопросы:

-изучается структура и динамика пассивов

-исследуется соотношение между собственным и заемным капиталом

-анализируется динамика собственных оборотных средств

-рассматривается соответствие источников финансирования сложившейся структуре активов.

При оценке финансовой устойчивости выделяют 3 способа:

1) Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости

2) Трехкомпонентный анализ, который заключается в оценке покрытия запасов «нормальными» источниками их финансирования.

3) Анализ на основе интегральной балльной оценки

Проанализируем финансовую устойчивость ООО «АГРО-НОВА» на основе данных бухгалтерской отчетности за 2008-2009 года.

1)Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости.

1.Коэффициент капитализации (U1) = заемные средства/собственные средства

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)= СОС/Оборотные активы

3.Коэффициент автономии (U3)= Собственный капитал/Валюта баланса

4.Коэффициент финансирования (U4) = Собственный капитал/Заемный капитал

5.Коэффициент фин.устойчивости (U5) = СК+Долгосрочные обязательства/Валюта баланса

6.Коэффициент фин.зависимости (U6)= Заемный капитал/Валюта баланса

Таб. 2.5.Рассчёт показателей финансовой устойчивости

Проанализировав относительные коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать следующие выводы:

1.      после подъема в конце 2008 г.коэффициент капитализации уменьшается, а следовательно снижается величина заёмного капитала. На 1 рубль собственного капитала в 2009 году приходится 3 рубля заёмного.

2.      на 30% ООО «АГРО-НОВА» зависимо от своих займов

3.      наблюдается рост коэффициента финансирования, который показывает что на 1 рубль заёмного капитала приходится 3.33 рублей собственного.

2) Трехкомпонентный анализ.

По данной методике обобщающим показателем финансовой зависимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

              Таблица 2.6. Результаты трехкомпонентного анализа

Т

В конце 2008 года и начале 2009 года предприятие находилось в кризисном состоянии, которое можно объяснить тем, что предприятие начало функционировать с 2007 г и малым количеством собственных средств. На конец 2009 года на ООО «АГРО-НОВА» наблюдается неустойчивое финансовое положение, что объясняется недостатком собственных оборотных средств и общей величины основных источников.

3) Анализ на основе интегральной бальной оценки был проведён по результатам на конец 2009 года. Результаты расчётов представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7.Результаты балльной оценки

Сложив все баллы мы получаем значение -11.25, что говорит о том что предприятие 4 класса – высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

2.4. Рекомендации по улучшению платёжеспособности и финансовой устойчивости.

Несмотря на то, что предприятие за отчетный период увеличило выпуск продукции, увеличилась прибыль, финансовое положение предприятия неудовлетворительное. На данный момент предприятие не является платёжеспособным, оно на 50% зависимо от внешних источников финансирования, наблюдается неустойчивое финансовое положение

Основной причиной такого положения является зависимость предприятия от заемного капитала.

Для улучшения показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости  необходимо провести некоторые мероприятия :

      увеличить долю уставного капитала, возможно за счет привлечения инвестора;

      сократить свехнормативные запасы;

      контролировать состояние расчетов по дебиторской и кредиторской задолженности;

      в процессе производства использовать новые технологии, инновационные предложения с целью понижения затрат на сырье и материалы, что повлияет на снижение себестоимости;

      усилить маркетинговую службу для улучшения реализации продукции.

Проведение соответствующих мероприятий позволит предприятию избежать кризиса и улучшить своё финансовое положение.

Заключение.

              Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости является одной из важнейших оценок проводимых на предприятии. На основе данных этого анализа делаются выводы о том, как развивается предприятие, какие у него сильные и слабые стороны, он показывает проблемы в финансовом состоянии организации, на его основе принимаются управленческие решения.

Главная цель анализа платежеспособности и финансовой устойчивости – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости.

При решении первой задачи курсовой работы было установлено, что существуют различные варианты анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости. При проведении анализа платёжеспособности используются два подхода: первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами; второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства. Для анализа финансовой устойчивости применяют три основные методики: методика определения типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора; методика расчёта финансовых коэффициентов; способ определения класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки.

При решении второй задачи были изучены основные показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости и методы их расчёта.

При решении третьей задачи был проведен анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости конкретного предприятия, а именно ООО «АГРО-НОВА». Были выявлены основные проблемы предприятия, как оказалось оно находится в неустойчивом финансовом положении и сильно зависит от внешних источников финансирования.

При решении четвёртой задачи были разработаны основные рекомендации по улучшению финансового положения предприятия, его платёжеспособности и финансовой устойчивости.

Список использованной литературы

1.   Налоговый кодекс Российской федерации М.:Инфра-М, 2008

2.   Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.:Инфра-М, 2008.

3.   ФЗ от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 23 июля 2008 г.)

4. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 222 с.

5. Ковалев В.В., Финансовый анализ: методы и процедуры,- М.: Финансы и статистика, 2001-560с.

6. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия, Учебник - ИНФА-М.,2007 г.2002-336 с.

7. Селезнева Н.Н., Финансовый анализ: Учебное пособие – М.:ЮНИТИ-Дана,2001-476с.

8. Титаева А. В. –Анализ финансового состояния предприятия – Интернет версия.

9.  Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005.

10. Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. - М.: "Проспект", 2008. - 496с.

11.  Под ред. М. Л. Лишанского Финансы сельскохозяйственных предприятий: Учебник для ВУЗов, М- изд. Колос.2005 г.-356 с.

12. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2009 г.

28