Планирование и распределение прибыли

3. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

     3.1. Сущность  и принципы распределения прибыли

     Механизм воздействия финансов на хозяйство, на его экономическую эффективность находится не в самом производстве, а в распределительных денежных отношениях. Характер их воздействия на производство зависит от того, насколько конкретная система распределения, формы и методы ее организации соответствуют объективным потребностям общества, уровню развития производительных сил, экономическим интересам государства, предприятий и каждого отдельного работника. При нарушении этого соответствия процесс повышения эффективности производства начинает сдерживаться.

     Распределение  прибыли является составной и  неразрывной частью общей системы  распределительных отношений и,  пожалуй, наравне с распределением  дохода физических лиц, самой  главной. [12, с.73]

     Получая  прибыль, предприятие решает задачи ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития. Характер распределения прибыли оказывает большое влияние на результаты деятельности предприятия и определяется следующими основными положениями:

1. Распределение прибыли непосредственно реализует повышение уровня благосостояния собственников предприятия, формирует пропорции между текущими выплатами дохода на капитал (в форме дивидендов, процентов) и ростом этих доходов в предстоящем периоде (за счет обеспечения возрастания вложенного капитала). Собственники капитала самостоятельно формируют эти направления;

2. Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия и проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части распределенной прибыли;

3. Пропорции распределения  прибыли определяют темпы реализации  стратегии развития предприятия  в процессе инвестиционной деятельности  предприятия. Объемы этой деятельности  определяются возможностями формирования финансовых ресурсов, в первую очередь, за счет внутренних источников. Реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников;

4. Характер распределения  прибыли является важным фактором  инвестиционной привлекательности предприятия. Уровень выплачиваемых предприятием дивидендов или других форм дохода является одной из форм оценки, определяющей результат предстоящей эмиссии акций и рост стоимости этих акций на фондовом рынке; [8, с.72]

5. Распределение прибыли  является формой воздействия на трудовую активность персонала. Объемы и формы участия в прибыли определяют уровень трудовой мотивации работников, рост производительности труда и уменьшают текучесть кадров;

6. Пропорции распределения  прибыли формируют уровень дополнительной социальной защищенности персонала путем дополнения государственных форм социальной защиты;

7. Характер распределения  прибыли оказывает влияние на  уровень текущей платежеспособности  предприятия, при большом объеме  выплат прибыли на цели потребления собственникам и персоналу предприятия, уровень платежеспособности предприятия в текущем периоде может существенно снизиться.[5, с.247]

     Распределение прибыли основывается на соблюдении трех принципов: обеспечение материальной заинтересованности работников в достижении наивысших результатов при наименьших затратах; накопление собственного капитала; выполнение обязательств перед государственным бюджетом. Под распределением прибыли понимается порядок ее направления, определяемый законодательством. В рыночной экономике значительная часть прибыли изымается в форме налогов (38—45% валовой прибыли), которые государство направляет на пополнение доходов бюджета.

     Законом РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций" предоставляется право предприятиям направлять часть валовой прибыли на финансирование капитальных вложений производственного и социального назначения, а также на погашение кредитов банков, полученных на эти цели. Это позволяет уменьшить фактическую сумму налога на прибыль, исчисленную без учета этой льготы, не более чем в 2 раза.

     Кроме того, законом разрешено за счет валовой прибыли покрывать расходы, которые связаны с погашением кредитов коммерческих банков, полученных на финансирование капитальных вложений. Если предприятие эти кредиты использует не по целевому назначению, то полученная от их использования прибыль подлежит налогообложению в общем порядке.          

     Одно из направлений распределения прибыли — погашение государственного целевого кредита, полученного из целевого внебюджетного фонда для пополнения оборотных средств, в пределах сроков его возврата.      Целевой кредит выдается на основании соглашения между финансовыми органами и акционерными обществами (с долей государства в уставном капитале более 50 %), приватизированными предприятиями независимо от организационно-правовой формы. Погашение просроченного целевого кредита и уплата процентов по нему осуществляются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.[13, с.18]

     Распределение прибыли предопределяет процесс ее использования.(см.приложение 1)

     Цель анализа распределения прибыли — установить, насколько рационально распределяется и используется прибыль с позиции самовозрастания (самоокупаемости) капитала и самофинансирования торгового предприятия. При этом обязательно исследуются направления использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.[10, с.84]

     В зарубежной практике используется - понятие внутреннего накопления капитала за счет прибыли, отчисляемой в резервный капитал (резервный фонд). Во Франции сумма отчислений на формирование резервного капитала облагается 50 %-ным налогом. В Швеции предприятия имеют право отчислять в резервный фонд в пределах 40 % величины прибыли до вычета налогов.

     В России резервный капитал (резервный фонд) создается и пополняется за счет прибыли только в акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью. В резервный фонд можно направлять не более 50 % суммы прибыли, подлежащей налогообложению. Средства этого фонда имеют целевое назначение — для покрытия непредвиденных потерь, компенсации риска, других расходов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности и при распределении прибыли в различные фонды предприятия. Существование резервного фонда определяет возможности выплаты дивидендов по акциям в случае недостатка суммы чистой прибыли.[13, с.21]

     Для дивидендов, на которых полностью отражаются колебания прибыли, характерна неустойчивость. Если акции акционерного общества котируются на фондовой бирже, одним из важнейших ограничителей распределения прибыли становиться их курс. Существенные изменения в размерах выплаченных дивидендов немедленно отражаются на курсе (рыночной стоимости) акции. Поэтому акционерные общества стремятся к тому, чтобы дивиденды не слишком отклонялись от уровня, считающегося нормальным, ориентируясь, как правило, на размер процентов, выплачиваемых Сбербанком по денежным вкладам населения.

     Чистая прибыль является важным источником расширенного воспроизводства, за счет нее осуществляются инвестирование капитального строительства, расширение и реконструкция существующих основных фондов, покрытие потребности в оборотных средствах, на ее основе формируются фонды социального назначения.

     Направляя значительную долю чистой прибыли на текущие потребности, предприятие снижает темпы экономического роста и, следовательно, ограничивает возможности будущего потребления.

    Прибыль, направленная на инвестирование (капиталовложения), способствует ускорению экономического роста, тем самым расширяются возможности будущего потребления.

     В общем виде прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется на фонды накопления и фонды потребления. Эти фонды различаются по принадлежности к собственникам. На акционерном предприятии фонды потребления находятся в собственности трудового коллектива предприятия, а фонды накопления — в собственности акционеров» учредителей. Поэтому фонды потребления не могут быть отнесены к капиталу предприятия. Различие капитала и фондов состоит в том, что капитал образуется в результате накопления имущества, а фонды накопления— в результате распределении чистой прибыли.

     В аналитическом учете и бухгалтерской отчетности фонды специального назначения показываются раздельно по двум самостоятельным направлениям прибыли: фонды накопления и фонды потребления. Фонды накопления объединяют ту часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая направлена на строительство и приобретение основных фондов, т.е. на создание нового имущества предприятия. При создании этого фонда предприятия ведут раздельный учет образования и использования фондов накопления, выделив для этих целей два субсчета "Фонд накопления образованный" и "Фонд накопления использованный".

     В составе фондов специального назначения, образуемых предприятием за счет чистой прибыли, наибольшую долю занимают фонды потребления. Средства фондов потребления предназначены для финансирования расходов на социальные нужды (кроме капитальных вложений в социальную сферу) и материальное стимулирование коллектива предприятия. За счет средств фондов потребления работникам выплачиваются премии, не связанные с производственными результатами, различного вида поощрения, вознаграждения за долголетнюю трудовую деятельность, в связи с юбилейными датами и в иных аналогичных случаях.[1, с.119]

     3.2.Факторы,  влияющие на распределение и  использование прибыли

     Факторы,  влияющие на пропорции и эффективность  распределения прибыли, различны. Одна группа факторов определяет  предпосылки к росту капитализируемой части прибыли, другая склоняет управленческие решения в пользу увеличения доли потребляемой ее части. По характеру возникновения все факторы, влияющие на распределение прибыли, можно разделить на две основные группы:

1. Внешние факторы, которые определяются внешними условиями деятельности предприятия;
2. Внутренние факторы, которые определяются особенностями хозяйственной деятельности данного предприятия.

      Внешние  факторы определяют границы формирования  пропорций распределения прибыли. К их числу относятся:

     1.Правовые  ограничения, т.е. законодательные  нормы, определяющие общие финансовые  и процедурные вопросы, связанные  с распределением прибыли. Они  формируют приоритетность отдельных  направлений ее использования  (налоговых и другие отчисления), устанавливают нормативные параметры этого использования (ставки налогов, сборов и других обязательных отчислений за счет прибыли, ставки минимальных отчислений в резервный фонд и т. п.) и другие условия.

     2.Налоговая  система, т. е. конкретные ставки отдельных налогов и система налоговых льгот, которая существенным образом влияет на пропорции распределения прибыли.

     3.Среднерыночная  норма прибыли на инвестированный  капитал является критерием управленческих  решений, показывающим эффективность пропорций потребления и реинвестирования прибыли.

     4.Альтернативные  внешние источники формирования  финансовых ресурсов определяют, в зависимости от выгодности  использования внешних источников  формирования капитала, пропорции  использования прибыли либо в инвестиционных целях, либо в целях потребления.

     5.Темп инфляции  показывает риск обесценения  будущих доходов, формирует склонность  собственников к росту текущих  выплат или, при инфляционно  защищенной продукции, игнорирования  этого фактора.

     6.Стадия  конъюнктуры товарного рынка  определяет, если  существует подъем  конъюнктуры рынка, он позволяет  получить в предстоящем периоде  большую норму прибыли на реинвестируемый  капитал, чем в предшествующие  периоды.

     Внутренние  факторы оказывают решающее воздействие на пропорции

распределения прибыли, так как позволяют формировать  их применительно к конкретным условиям и результатам хозяйствования данного  предприятия.

Важнейшими из них являются:

     1.Менталитет  собственников предприятия, который  формирует конкретный тип политики  распределения прибыли предприятия. В зависимости от предпочтения собственники предприятия либо стремятся к получению дивидендов, либо к реинвестированию капитала в свое или чужое предприятие;

     2.Уровень  рентабельности деятельности. При  низком уровне рентабельности  хозяйственной деятельности, а соответственно  и меньшей сумме распределяемой  прибыли, формирование пропорций  распределения прибыли значительно  ограничено. Предприятие часть прибыли резервирует на необходимые выплаты ( формирование резервного фонда, необходимые формы социальной защиты, уровень дивидендных выплат по привилегированным акциям и т.д.). Оставшаяся часть прибыли и влияние ее на уровень рентабельности хозяйственной деятельности ничтожно мало;