Оценка стоимости предприятия ООО "НИВА"

3.1 Характеристика ООО «Нива»

     ООО ≪Нива≫ зарегистрировано в 2005г.

     Основное  направление деятельности — производство, оптовая и розничная торговля кондитерскими изделиями (конфеты, шоколад, торты, печенье, вафли). В среднем  около 60% ассортимента реализуемой  продукции составляет продукция  кондитерского объединения ≪Нива≫, 40% — продукция других производителей.

     Сбыт  кондитерской продукции производится в Курске, Курской области и  ряде городов региона.

     Существует  шесть признаков ≪хорошего≫ баланса:

1) валюта  баланса увеличивается за период;

2) темпы  роста оборотных активов выше  темпа роста внеоборотных активов;

3) темпы  роста дебиторской и кредиторской  задолженности примерно одинаковы;

4) собственных  средств больше, чем заемных;

5) темп  роста собственных средств больше, чем заемных;

6) отсутствует  статья ≪Убыток≫. 

3.2 Анализ финансовой отчетности ООО «Нива»

     Для целей анализа составлен сравнительный (сокращенный) аналитический баланс (таблица 4). 

Таблица 4. Сокращенный аналитический баланс ООО «Нива»

     По  этим данным  можно  сделать следующие  выводы.

     1. В имуществе предприятия существенную роль составляют внеоборотные активы (80,07%), а в пассиве (источники средств) — собственные средства (86,23%). С одной стороны, это хорошо, так как внеоборотные активы и собственные средства являются соответственно постоянными активами и пассивами предприятия. С другой стороны, небольшая доля оборотных и заемных средств может свидетельствовать о замораживании деятельности предприятия.

     2. На конец отчетного года краткосрочные кредиты и займы полностью погашены, частично — за счет собственных средств, о чем свидетельствует отрицательный абсолютный прирост денежных средств.

     3. В отчетном периоде наиболее быстрыми темпами увеличивалось число именно оборотных и заемных средств. Темп их роста составил соответственно 2,66 и 3,20. Существенное увеличение оборотных средств связано в основном с увеличением дебиторской задолженности (темп роста — 4,99), а увеличение заемных средств — за счет роста долгосрочных кредитов и займов (темп роста — 4,2) и кредиторской задолженности (темп роста — 3,44). Увеличение долгосрочных кредитов связано с расширением объемов оборота. А увеличение дебиторской задолженности объясняется интенсивным сбытом товаров с рассрочкой платежа.

     4. Увеличение валюты баланса за год на 49 149 тыс. руб. главным образом связано с увеличением оборотных средств, в том числе за счет роста дебиторской задолженности, долгосрочных кредитов и займов.

     Баланс  оцениваемого предприятия имеет  пять из шести признаков ≪хорошего≫ баланса. Поэтому в целом предприятие развивается достаточно стабильно, имеет хорошую структуру баланса и перспективы на будущее.

     Выбор подходов к оценке. Методы сравнительного подхода нецелесообразно применять из-за отсутствия информации о ценах продаж аналогичных предприятий, котируются акции только очень крупных предприятий этой отрасли, а объект оценки несопоставим по размеру с этими предприятиями, к этому следует добавить невысокий уровень развития фондового рынка.

     Поэтому к оценке ООО≪Нива≫ применены два подхода: затратный и доходный. Оценить предприятие с учетом издержек на его создание при условии, что предприятие останется действующим, позволяет метод стоимости чистых активов (таблица 5). Корректировка статей актива баланса предприятия проводилась по следующим основным направлениям: здания и сооружения, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность.

Таблица 5. Расчет стоимости чистых активов ООО «Нива»

     Нематериальные  активы. Рыночная и балансовая стоимость нематериальных активов совпадают, поэтому рыночная стоимость нематериальных активов на дату оценки принимается равной 8312 тыс. руб.

     Основные  средства. Эта статья подверглась существенной корректировке. В основном из-за того, что рыночная стоимость недвижимого имущества, принадлежащего предприятию, значительно выше его балансовой стоимости. По итогам проведенной оценки рыночная стоимость основных средств на дату оценки составила 130 568 тыс. руб.

     Запасы. Выявлено устаревших запасов, подлежащих списанию, на сумму 27 тыс. руб. По результатам оценки остальных запасов установлено, что указанная в балансе и рыночная стоимость этих запасов совпадают. Таким образом, рыночная стоимость запасов на дату оценки составляет 23 208 тыс. руб.

     НДС по приобретенным  ценностям. Этот НДС принят равным балансу, поскольку соответствующие суммы НДС учтены в отчетности корректно. Таким образом, величина НДС по приобретенным ценностям на дату оценки составляет 2043 тыс. руб.

     Дебиторская задолженность. При анализе дебиторской задолженности не выявлено ни сомнительных векселей, выпущенных другими предприятиями, ни нереальных для взыскания задолженностей. Отсутствует дебиторская задолженность с длительными сроками погашения, поэтому дисконтирования будущих основных сумм и выплат процентов к текущей стоимости не проводилось. Помимо авансов, выданных работникам оцениваемого предприятия, дебиторская задолженность состоит из сумм по продаже продукции надежным дебиторам в рассрочку на срок менее трех месяцев.

     Таким образом, по мнению оценщика балансовая и рыночная стоимость дебиторской  задолженности совпадают и на дату оценки дебиторская задолженность  составляет 52 257 тыс. руб.

     Денежные  средства. Статья ≪денежные средства≫ не подлежит переоценке. Величина денежных средств составляет на дату оценки 698 тыс. руб.

     Пассивы. Стоимость пассивов, указанных в балансе, не корректировалась ввиду нецелесообразности и принята равной величине, указанной в балансе, и составляет 65 057 тыс. руб.

     Таким образом, стоимость собственного капитала предприятия, определенная на основе стоимости  его активов, составила 152 029 тыс. руб.