Мировая валютная система

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Сентября 2009 в 15:32, Не определен

Описание работы

Сущность мировой валютной системы.
Этапы развития МВС
Перспективы развития МВС в современных условиях

Файлы: 1 файл

МВС.doc

— 188.00 Кб (Скачать файл)

    |2. По  отношению к валютным запасам|Резервная  |

    |страны |Прочие валюты |

    |3. По  режиму применения |Свободно конвертируемая |

    | |Частично  конвертируемая (внешне |

    | |конвертируемая, внутренне |

    | |конвертируемая) |

    | |Неконвертируемая |

    |4. По  видам валютных операций |Валюта  цены контракта |

    | |Валюта  платежа |

    | |Валюта  кредита |

    | |Валюта  клиринга |

    | |Валюта  векселя |

    |5. По  отношению к курсам других |Сильная  (твердая) |

    |валют |Слабая (мягкая) |

    |6. По  материально-вещественной |Наличная |

    |форме  |Безналичная |

    |7. По  принципу построения |«Корзинного»  типа |

    | |Обычная  | 

    Валюты  по степени конвертируемости, т.е. размену  на иностранные, различаются на:

    Свободно  конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк.

    Фактически  свободно конвертируемыми считаются  валюты стран, где нет валютных ограничений  по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно  развитых государств и отдельных  развивающихся стран, где сложились  мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед

    МВФ не вводить валютные ограничения;

    Частично  конвертируемые валюты стран, где сохраняются  валютные ограничения;

    Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для  резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

    Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ, но ЭКЮ можно рассматривать только как историю, так как его место заняла евро.

    Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ.

    Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной  «корзины», включающей основные мировые  валюты.

    В 1979 г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) –  валютная единица европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза.

    Условная  стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется  на базе средневзвешенной стоимости  и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах.

    Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность  страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

    Структура МВЛ включает в себя следующие  компоненты: официальные валютные резервы  стран; официальные золотые резервы; резервную позицию в МВФ (право  страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ); счета в СДР и ЭКЮ.

    Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных  золото-валютных резервов к сумме  годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так  как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

    Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования  ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

    Основную  часть МВЛ составляют официальное  золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

    К золотовалютным резервам относятся запасы золота в  стандартных слитках, а также  высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте

    (валютные  резервы). Кроме того, в золотовалютные  резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро).

    Высоколиквидные средства должны быть размещены в  высоконадежных учреждениях с минимальным  риском, т.е. в учреждениях, причисленных, согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории  надежности.

    Именно  поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных  средств и Россия размещает часть  средств на счетах центральных банков других стран, например центральных  банков стран «больший семерки».

    Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов. В последнее время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что значительно ниже рыночной цены.

    При определении деноминации резервов центральные банки руководствуются  следующим правилом: необходимо размещать  валютные ресурсы в валюту, являющуюся резервной по отношению к национальной. Так, немецкая марка считается резервной  единицей по отношению к другим европейским валютам, поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты немецкой марке. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривают в качестве денег более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золотой.

    Ликвидные позиции страны-должника характеризуются  следующим показателем: золотовалютные резервы страны/долг.

    Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных центральных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.

    Основным  наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд

    (МВФ). В его задачу входит противодействие  валютным ограничениям, создание  многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.

    Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных  институтов, инвестиционно - кредитная  деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них  можно назвать

    Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в

    Базеле, Европейский инвестиционный банк и  др.(остальные вопросы рассмотрены  в Приложении 1). 

    Глава 2. Этапы развития МВС.

    Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

    «Золотой стандарт» или Парижская валютная система

    Бреттон-Вудская  система фиксированных валютных курсов

    Ямайская  система плавающих валютных курсов

    «Золотой  стандарт» возник с началом ухода  биметаллической системы, и прекратил  свое существование в течение  первого месяца мировой войны. Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием.

    Начало  золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система  была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как

    Парижская валютная система.

    Золотой стандарт играл в известной степени  роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

    В период между войнами страны последовательно  отказывались от золотого стандарта. Первыми  вышли из системы золотого стандарта  аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. В 1931 г. –

    Германия, Австрия и Великобритания, так  как Германия и Австрия оказались  слабым звеном в МВС в связи  с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров.

    В апреле 1933 г. США вышли из системы золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и  неравномерное падение цен. Это  вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно- кредитную  систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты.

    В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность  французских фирм.

    Вторая  мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

    Вторая  валютная система была официально оформлена  на Международной валютно- финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-

    Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

    Цели  создания второй мировой валютной системы:

    1. Восстановление  обширной свободной торговли.

    2. Установление  стабильного равновесия системы  международного обмена на основе  системы фиксированных валютных  курсов.

    3. Передача  в распоряжение государств ресурсов  для противодействия временным  трудностям во внешнем балансе.

    Вторая  МВС базировалась на следующих принципах:

    Установлены твердые обменные курсы валют  стран-участниц к курсу ведущей  валюты;

    Курс  ведущей валюты фиксирован к золоту;

    Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью  валютных интервенций;

    Изменения курсов валют осуществляются посредством  девальвации и ревальвации[1];

    Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Информация о работе Мировая валютная система