Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Мая 2012 в 17:24, реферат
Размер золотовалютного запаса является одним из важнейших макроэкономических показателей развития экономики, а его постоянный рост - показателем стабильности не только экономики, но и других сфер государства.
Увеличение деловой активности и высокие цены на сырьевые товары в последние годы стали факторами, определившими высокие темпы экономического роста в странах с формирующимися рынками, к числу которых относится и Россия. Это привело, помимо прочего, к быстрому росту национальных накоплений и формированию значительных по объему резервов.
2.1. Характеристика международных резервов в РФ
Золотовалютные резервы России, как и в других стран мира, предоставляют собой высоколиквидные финансовые активы органов денежно-кредитного регулирования. В России это Банк России и Министерство финансов РФ.
Международные резервные активы России складываются из:
• монетарного золота:
• специальных прав заимствования (СДР);
•
резервной позиции в
• активов в иностранной валюте;
• других резервных активов.
К категории активов в иностранной валюте, как правило относят валютные активы Банка России и правительства Российской Федерации в форме:
наличных денег;
банковских депозитов в банках с рейтингом не ниже А1 (по классификации «Fitch IBCA» и «Standart and Poor’s») или А2 (по классификации «Moody’s»);
государственных ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг.
В категории
«другие резервные активы»
Из перечисленных активов, начиная с 1 января 1999 г., вычитается сумма, эквивалентная остаткам иностранной валюты на корреспондентских счетах банков резидентов в Банке России. Кроме средств, предоставленных Внешэкономбанку для обслуживания для обслуживания государственного внешнего долга.
Начиная с 1 января 2006 года, монетарное золото оценивается по текущим котировкам Банка России. До этого использовалась фиксированная цена в 300 долл. за одну тройскую унцию.
Структура официальных
валютных резервов России в начале
90-х годов несколько
По мнению некоторых специалистов, структура золотовалютных резервов должна соответствовать структуре импорта страны, в которой треть закупок приходится на еврозону, треть - на страны СНГ и треть – на остальные страны мира. Данная точка зрения весьма спорна, поскольку валюты большинства стран СНГ слабы, чтобы претендовать на роль резервной валюты.
Структура размещения золотовалютных резервов состоит из двух портфелей - инвестиционного и операционного.
Подавляющая часть резервных валютных средств России (около 95%) в 90-е годы размешалась в кратко- и среднесрочных казначейских ценных бумагах государств-эмитентов соответствующих видов валют. Такая структура размещения позволяла, во-первых, обеспечить должную ликвидность вложений, а во-вторых, гарантировать высокую надёжность вложений.
Учитывая тот факт, что средства в ценных бумагах хранятся на балансах центральных банков соответствующих стран, они не будут потеряны даже в случае банкротства Казначейства США или краха Бундесбанка Германии. Небольшая часть резервных средств размещается в негосударственном секторе рынка, при этом чаше всего используются депозиты «overnight», размещаемые в первоклассных западных банках, имеющих рейтинг «АА» в соответствии с классификацией международных рейтинговых агентств.
При управлении золотовалютными резервами Банк России руководствуется идеями монетарной политики, установленными на текущий год. Центральный банк России воздерживается от масштабных вложений средств в малообеспеченные активы, такие, как депозитные сертификаты и векселя.
Значительно диверсифицировалась структура инвестиционного портфеля. В целом процесс диверсификации конвертируемых валют, обращаются на валютном рынке России, носит объективный характер. В перспективе это будет оказывать влияние на структуру золотовалютных резервов в плане уменьшения доли долларов США и увеличения запасов евро, английского фунта, швейцарского франка и свободно конвертируемых валют других промышленно развитых стран. Основная цель новой директивы была - добиться максимальной доходности на активы.
Распределение активов Банка России в резервных валютах по видам валют.
Структура резервных валютных активов ЦБР по видам валют на 1 января 2010 года выглядела следующим образом: 44,5 процента – доллар США, 43,8 процента – евро, 10,4 процента – фунт стерлингов, 1,3 процента – иена . У Банка России имелись также обязательства, выраженные в резервных валютах: остатки на счетах клиентов, включая счета Федерального казначейства в Банке России, и денежные средства, полученные по операциям РЕПО с иностранными контрагентами.