Контрольная работа по «Финансовый менеджмент »

 

Томский государственный университет систем управления и

радиоэлектроники

Кафедра экономики

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент 2»

учебное пособие Красина Ф.А. «Финансовый менеджмент»

Вариант № 2

Выполнил студент

гр. з-882С-б

специальности 080100.62

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2016 

Вариант № 2

 

Задача 1

Предприниматель планирует открыть свое предприятие 1 января 200_года, инвестируя в него 3000 долл. Он предполагает купить за 4000 долл. газель для перевозки овощей в магазины. Гараж для газели будет взят в аренду на условиях 500 долл. в квартал, которые будут выплачиваться авансом. Для оборудования гаража и газели потребуются дополнительные затраты в сумме 2500 долл. Предполагается, что выручка от реализации овощей в ближайшее полгода составит 30000 долл. и будет равномерно распределена в этом периоде. Торговая надбавка над закупочной ценой овощей составит 30%. Овощи будут закупаться и реализовываться еженедельно за наличные. Для начала деятельности необходимы оборотные средства в размере 500 долл. Текущие ежемесячные расходы составят:

- заработная плата помощника  – 300 долл. (включая все налоги);

- расходы по эксплуатации газели – 100 долл.;

- прочие расходы – 100 долл.;

- затраты на собственные нужды – 600 долл.

Необходимо подготовить прогноз денежного потока с января по июнь. Определить потребность в дополнительном финансировании.

 

Решение:

Ежемесячная выручка от реализации: 30000 / 6=5000 долл.

Ежемесячная торговая надбавка: 5000 * 0,3 = 1500 долл.

Ежемесячные затраты на закупку овощей: 5000 - 1500 = 3500 долл.

Определяем расходы производства и доходы от продаж:

	Янв.	Февр.	Март	Апр.	Май	Июнь
Доходы, в т.ч.:	8000	5000	5000	5000	5000	5000
Инвестиции:	3000
Выручка от реализации	5000	5000	5000	5000	5000	5000
Расходы, вт.ч.:	11600
Единовременные расходы:	6500
Газель	4000
Дополнительные затраты	2500
Предпринимательская деятельность, в т.ч.:	5100	4600	4600	5100	4600	4600
Арендные платежи	500			500
Затраты на покупку овощей	3500	3500	3500	3500	3500	3500
Заработная плата помощника	300	300	300	300	300	300
Расходы по эксплуатации газели	100	100	100	100	100	100
Прочие расходы	100	100	100	100	100	100
Затраты на собственные нужды	600	600	600	600	600	600
Сальдо денежного потока:	-3600	400	400	-100	400	400
Остаток денежных средств на конец месяца	-3600	-3200	-2800	-2900	-2500	-2100
Потребность в дополнительном финансировании	3600
Остаток денежных средств на конец месяца после дополнительного финансирования	0	400	800	700	1100	1500

 

В январе из-за единовременных расходов, которые осуществлялись вследствие покупки газели, обустройства гаража и дополнительных расходов по организации бизнеса присутствует дефицит денежных средств в сумме 3600 долл.

 

 

Задача 2

Прогноз реализации магазина игрушек имеет вид:

 

Месяц	Количество проданных игрушек	Прибыль/убыток, тыс.руб.
Сентябрь	750	-450
Октябрь	1000	-300
Ноябрь	2500	600
Декабрь	4000	1500
Январь	750	-450

 

Средняя цена одной игрушки – 2000 руб., удельные переменные затраты – 1400 руб.

Требуется:

1. Определить постоянные затраты;
2. Определить количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности;
3. Построить график для определения точки безубыточности в диапазоне 0 – 4000 шт.;
4. Указать, как изменится запас безопасности при изменении постоянных затрат до 1200000 руб. Построить график для новых условий.

 

Решение:

Общий объем проданных игрушек: =750+1000+2500+4000+750=9000 шт. 

Прибыль: = -450-300+600+1500-450 = 900 тыс.руб.

Цена игрушки за ед.: =2000 руб.

Переменные расходы на ед.: = 1400 руб. за ед.

 

1. Определим постоянные затраты

= 9000*(2000-1400)-900000 = 3600000 руб.

 

2. Определим количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности

=3600000/(2000-1400) = 6000 шт.

 

3. Построим график для определения точки безубыточности в диапазоне 0 – 4000 шт.

 

Постоянные расходы неизменны – 3600000 руб.

Переменные расходы: 4000*1400 = 5600000 руб.

Выручка: 4000*2000 = 8000000 руб.

 

 

 

 

 

4. Определим запас безопасности при изменении постоянных затрат до 1200000 руб.

Постоянные расходы: 1200000 руб.

Переменные расходы: 4000*1400 = 5600000 руб.

Выручка: 4000*2000 = 8000000 руб.

 

 

Построим график для новых условий

 

 

 

 

Задача 3

Компания планирует объем производства на следующий год. В распоряжении правления имеются следующие данные по каждому из выпускаемых изделий:

Показатели	А	В	С
Цена за ед.	40	60	80
Оплата труда (при ставке 2 у.е./ч)	12	8	28
Затраты на сырье (по цене 4 у.е./кг)	12	36	20
Время на изготовление ед.	6	4	14
Расход сырья на ед.	3	9	5
Максимальный спрос, шт.	5000	5000	5000

 

Требуется определить оптимальный с точки зрения максимизации прибыли состав продукции при следующих условиях:

 

Ограничения по рабочему времени - 40 тыс.час;

Ограничения по сырью - 40 тыс.кг

 

Решение:

Рассчитаем доходы, временные и финансовые затраты по производству 5000 изделий, необходимых для удовлетворения максимального спроса.

 

Показатели	А	В	С	Итого
Максимальный спрос, шт.	5000	5000	5000	15000
Временные затраты на изготовление, ч.	30000	20000	70000	120000
Сырьевые затраты, кг	15000	45000	25000	85000
Выручка от реализации, у.е.	200000	300000	400000	900000
Затраты на труд, у.е	60000	40000	140000	240000
Затраты на сырье, у.е.	60000	180000	100000	340000
Итого переменные расходы, у.е.	120000	220000	240000	580000
Маржинальная прибыль, у.е.	80000	80000	120000	280000
Удельная маржинальная прибыль, у.е. / ч.	2,67	4,00	1,71

 

Так как имеются ограничения по рабочему времени – 40000 ч., по сырью – 40000 кг, а максимальная удельная маржинальная прибыль в размере 4 у.е./ч получается при производстве изделия В, на изготовление 5000 шт. которого требуется использовать полностью рабочее время и только 88,8% сырья, принимается следующее.

При выпуске только изделия В, на которое полностью израсходуется рабочее время, прибыль составляет 71400 у.е. Для максимизации прибыли необходимо оставить производство изделия В. Для производства изделия С требуются самые большие временные затраты. Так как на него изготовление приходится самая низкая удельная маржинальная прибыль, то изделие С лучше исключить из производства.

Следовательно, для максимизации прибыли компании рекомендуется изготавливать изделие В в полном объеме - 5000 шт.. При этом будет полностью использовано рабочее время - 40000 час и практически полностью использовано сырье – 39960 кг.

Показатели	А	В	С	Итого
Количество изделий, шт.	0	4440	0	4440
Временные затраты на изготовление, ч.	0	40000	0	40000
Сырьевые затраты, кг	0	39960	0	39960
Маржинальная прибыль, у.е.	0	71600	0	71600

 

 

 

Задача 4

Имеются данные о ценных бумагах производственных компаний А и В:

Состояние экономики	Доходность акций А, %	Доходность акций В, %	Вероятность состояния экономики
Спад	12	12	0,1
Без изменения	15	15	0,4
Незначительный подъем	18	16	0,2
Существенный подъем	19	35	0,3

 

Необходимо рассчитать ожидаемую и среднюю доходность акций и показатели риска. Какая ценная бумага более предпочтительная для инвестирования и почему?

 

 

Решение:

Для каждой компании рассчитывается ожидаемая доходность акций по формуле для расчета математического ожидания - средневзвешенная величина всех возможных результатов с учетом вероятности наступления каждого результата:

Компания А

(-12)*0,1+15*0,4+18*0,2+19*0,3 = 14,1%

 

Компания В

(-12)*0,1+15*0,4+16*0,2+35*0,3 = 18,5%

По полученным расчетам можно сделать вывод, что ожидаемая доходность акций у компании В выше, чем у компании А.

 

Рассчитаем дисперсию - средний квадрат отклонений значений признака от средневзвешенного значения:

Компания А

((-12-14,1))^2*0,1+((15-14,1))^2*0,4+((18-14,1))^2*0,2+((19-14,1))^2*0,3 = 78,69 %

 

Компания В

((-12-18,5))^2*0,1+((15-18,5))^2*0,4+((16-18,5))^2*0,2+((35-18,5))^2*0,3 = 180,05%

По полученным расчетам можно сделать вывод, что акции компании В значительно рискованнее, так как в разных состояниях экономики она может получить доходность от 180,05-18,5 = 161,55% до 180,05+18,5 = 198,55%, при этом компания А может ожидать величину доходности от 64,59% до 92,79%.

 

Следовательно, акции компании А и при меньшем уровне ожидаемой доходности предпочтительнее, т.к. они менее рискованны.

 

 

Задача 5

1. Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников капитала компании в случае финансирования новых проектов (%):

 

Диапазон величины источника, тыс. руб.	Заемный капитал	Привилегированные акции	Обыкновенные акции
0-250	7	15	20
250-500	7	15	22
500-750	8	17	23
750-1000	9	18	24
Свыше 1000	12	18	26