Источники финансирования предприятия

Содержание

Введение1

Глава 1. Источники финансирования предприятия2

1.1 Понятие и сущность  источника финансирования3

1.2 Классификация видов  источников финансирования организации4

1.3. Основные способы формирования  и наращивания источников финансирования5

Введите название главы (уровень 3)6

 

 

Введение

Результаты в любой  сфере бизнеса зависят от наличия  и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования.

Главной целью курсовой работы является проведение теоретических исследований механизма формирования, размещения и использования источников финансирования предприятия. Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

• изучение сущности источников финансирования организации;
• исследование классификации источников финансирования предпринимательской деятельности;
• изучение основных способов формирования и наращивания источников финансирования организации;
• исследование основных форм и методов привлечения заёмных средств в организации.

При написании курсовой работы, использовалась экономическая литература отечественных авторов.

Объектом исследования в  курсовой работе выступают источники  финансирования компании ООО «Завод-Труд».

Предметом исследования в  курсовой работе, являются механизмы  формирования источников финансирования в исследуемой организации.

 

 

Глава 1. Источники финансирования предприятия

1. Понятие и сущность источника финансирования

Источники финансирования - 1) существующие и ожидаемые источники получения финансовых ресурсов (внутренние - прибыль, амортизационные отчисления, внешние - кредиты, безвозмездные ссуды);

2) перечень экономических  субъектов, способных предоставить  такие ресурсы.¹

Источник средств - это условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность капитала собственников и обязательств, то есть задолженности, предприятия перед третьими лицами.²

Каждая статья пассива  означает, по сути, вклад соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные  органы, банки и др.) в финансирование активов данной организации.

Как правило, источники средств  появляются как результат целенаправленных действий - например, получение банковского  кредита означает приток денежных средств  на расчетный счет и одновременно появление в пассиве баланса  источника этих средств в виде задолженности перед банком.

Вместе с тем источники  могут возникать в известном  смысле спонтанно как результат  финансово-хозяйственной деятельности - например, выявление финансового  результата за отчетный период сопровождается необходимостью начисления и уплаты налога на прибыль, что выражается в  обособлении в пассиве баланса  статьи «Задолженность по налогам и  сборам», т. е. в составе источников появляется новый источник.

Нередко тот или  иной источник образуется с целью построения плана использования средств фирмы. Необходимо особо подчеркнуть, что источник средств следует отличать от самих средств. Источник - это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете.

Оценка структуры  источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу.³

Так, внешние  пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные  источники финансирования, доступные  для организации, предполагают различную  степень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над организацией.

При этом важно  оценить, куда вкладываются собственные  и заемные средства - в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

Анализ состава  и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.⁴

К числу важнейших  факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

• различия величин процентных ставок за кредит и ставок дивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка дивиденда ниже процентной ставки за кредит;
• сокращение или расширение деятельности организации, в связи с чем сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;
• накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;
• использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Итогом совершенных  расчетов является сравнение привлечения  дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.⁵

 

 

2. Классификация видов источников финансирования организации

Фирма получает необходимые ей финансовые ресурсы из разных источников. Эти источники могут быть рассмотрены с разных позиций, а потому подразделяются на долго- и краткосрочные, внутренние и внешние, собственные и привлеченные, платные и бесплатные.⁶

На рисунке 1 приведена  классификация вышеперечисленных  источников финансирования сформировавшихся в нашей стране.

Рисунок 1. Классификация  источников средств организации

Выделяют следующие основные виды стратегии финансирования в  зависимости от источников финансирования:

- Финансирование из внутренних  источников.

- Финансирование из привлеченных  средств.

- Финансирование из заемных  средств.

- Смешанное (комплексное,  комбинированное) финансирование.

Внутренними источниками  являются собственные средства предприятия  – прибыль и амортизационные  отчисления.

Особенности внешних источников финансирования:

1. Привлеченные инвестиции:

- инвестору интересны  высокая прибыль и сама компания;

- инвестор может иметь  (или не иметь) намерения когда-либо  избавиться от инвестиции;

- доля собственности инвестора  определяется из соотношения  его инвестиций ко всему капиталу  компании.

2. Заемные инвестиции:

- компания получает обязательство  по контракту вернуть сумму  займа;

- заем должен быть погашен  в соответствии с условиями,  на которых был получен;

- компания платит за  полученный заем проценты;

- компания предоставляет  необходимые и приемлемые для  кредитора гарантии (возможно личное  имущество собственников);

- если кредит не возвращается по согласованному графику, то кредитор может изъять гарантии;

- после возвращения суммы  займа обязательства перед кредитором  прекращаются.⁷

При возникновении в компании какой-либо инвестиционной задачи или проекта  после принятия решения о целесообразности их реализации возникают следующие  вопросы: каким источником финансирования воспользоваться и как из множества альтернативных источников выбрать наиболее предпочтительный?⁸

Классификацию видов финансирования можно задать по нескольким признакам:

1. В зависимости от срока,  на который требуется финансирование (что не всегда совпадает со  сроком реализации проекта или  решения других производственных  задач), различают:

1.1 Краткосрочное финансирование (срок до 1 года)

Цели: пополнение оборотных  средств, закупка сырья, выплата  зарплаты, финансирование незавершенного производства, запасов готовой продукции и др.;

2. Долгосрочное финансирование (срок более года)

Цели: обеспечение развития и роста компании, внедрение новых технологий, новых продуктов, оборудования, развитие дистрибьюторами сети, развитие систем управления и др.;

2. В зависимости от природы  источников (инструментов) различают  внутренние и внешние источники  (инструменты) финансирования, классификация которых в сочетании со сроком, на который требуется финансирование, выглядит следующим образом:

2.1 Краткосрочные

— внутренние:

• реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности;
• продажа активов;
• собственные источники: прибыль, фонды;
• амортизация;
• снижение уровня запасов.

— внешние:

• кредиты и займы;
• выпуск векселей и других долговых инструментов;
• дотации, субсидии, господдержка.

2.2 Долгосрочные

— внутренние:

• сдача в аренду помещений, оборудования;
• продажа активов;
• продажа убыточных направлений бизнеса, неосновных производств;
• реинвестирование прибыли, уменьшение дивидендных выплат.

— внешние:

• кредиты и займы;
• эмиссия акций и облигаций;
• бартер;
• факторинг, форфейтинг;
• лизинг;
• проектное финансирование;
• концессионные соглашения;
• госгарантии, налоговые льготы, гранты и др.

3. В соответствии со структурой  пассивов и необходимостью возврата  привлеченных средств различают:

3.1 Собственные средства

• эмиссия акций;
• прибыль;
• фонды, добавочный капитал;
• бюджетное финансирование;
• гранты.

3.2 Заемные средства

• эмиссия облигаций;
• выпуск векселей;
• кредиты и займы;
• лизинг;
• различные типы концессионных соглашений.⁹

Процедуру выбора рациональных для  компании источников финансирования (при  решении конкретной проблемы или  проекта) можно разбить на пять этапов:

1. Ответы па вопросы: для чего  нужны средства, сколько, на какой  срок, возможное обеспечение и т. д.

2. Формирование перечня потенциальных источников финансирования.

3. Ранжирование источников финансирования  по показателю стоимости (обслуживания) каждого источника в порядке возрастания стоимости.

4. Расчеты эффективности проекта  (мероприятия) с учетом определенного  источника финансирования или  их сочетания, начиная с самых дешевых.