Источники финансирования организации, их структура и оптимизация

     Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует  в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в  современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

1. Долгосрочные финансовые обязательства (заемный капитал со сроком его использования более 1 года).

     2. Краткосрочные финансовые обязательства  (все формы привлеченного заемного  капитала со сроком его использования  до 1 года).

     В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении  новых заемных средств. Источники  и формы привлечения заемных  средств предприятием весьма многообразны. Заемные средства классифицируются по целям, источникам, формам и периоду  привлечения, а также по форме  обеспечения.

     С учетом классификации заемных средств  дифференцируются методы управления их привлечением.⁵

     Управление  привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс  их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Объектом  исследования данной курсовой работы является открытое акционерное  общество «Новатор».

     Опытное конструкторское бюро "Новатор" создано в декабре 1947 г. на базе отдела Главного конструктора Завода им. М.И. Калинина (завода №8) как ОКБ-8. Первоначальная специализация - разработка зенитных пушек крупного калибра. Кроме военных заказов, ОКБ "Новатор" разработало и сдало в эксплуатацию сухопутные и морские метеорологические ракетные комплексы. ОКБ "Новатор" продолжает активную работу по созданию новых образцов ракетной техники, отвечающих вызовам времени.

     ОАО «Новатор» имеет самостоятельный  баланс, расчетный и иные счета. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на его место нахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.

     Расположено по адресу: 620017, Россия, г. Екатеринбург, пр. Космонавтов, 18. 

Анализ  финансового состояния  ОАО «ОКБ «Новатор»

     Анализ  финансового состояния предприятия  проводится по данным бухгалтерской  отчетности и по отчёту о прибылях и убытках за 2008 год. (Приложение 1 и Приложение 2).

     Относительные показатели финансовой устойчивости. Характеризуют структуру финансовой источников, и прежде всего структуру капитала. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

     Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными активами:

 

СОС=КР-ВА, где                                    (2.1)

СОС – собственные  оборотные средства;

ОА - оборотные  активы;

КР – капитал  и резервы, итог 3 раздела;

ВА – внеоборотные активы.

                    

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как  отношение разницы собственных  средств и скорректированных  внеоборотных активов к величине оборотных активов.

     Если  значение коэффициента больше или равно  единице, предприятие за счет собственных  оборотных средств полностью  обеспечивает свои оборотные активы, и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем ниже значение коэффициента, тем  неустойчивее финансовое состояние  предприятия. Предприятие достигает  критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 10% и ниже.

     Можно сказать, что на начало отчетного  года, предприятие достигло критическое  финансовое состояние, так как коэффициент  имел значение 2.6%. что меньше 10%. Но уже  к концу года, наблюдается, что  предприятие за счет собственных  средств полностью обеспечивает свои оборотные активы и имеет  практически абсолютную устойчивость.

     Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

     

- рекомендуемое значение 0.5-0.8, где (2.2)

     З – запасы.

                              

     Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала.

     Если  данный коэффициент больше единицы, то сумма собственных оборотных  средств превышает сумму запасов  и затрат, и предприятие имеет  абсолютную финансовую устойчивость.

     Данный  коэффициент показывает. Что на конец  отчетного года примерно 50% материальных оборотных активов финансируются  за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности:

                             (2.3)

                  

     Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные активы, а какая  часть капитализирована, т.е. вложена  во внеоборотные активы.

     Индекс  постоянных активов:

                                     (2.4)

                          

     Характеризует долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных  средств.

     Так как коэффициент маневренности  и индекс постоянных цен в семе дают 1, следовательно, организация  не пользуется долгосрочными кредитами  и займами. 

Коэффициент автономии:

, где                    (2.5)

ВБ –  валюта баланса.

                       

     Коэффициент автономии показывает долю собственных  средств в общей сумме источников финансирования. Данный финансовый коэффициент  позволяет оценить зависимость  предприятия от внешних источников финансирования, т.е. возможность осуществления  деятельности без дополнительного  привлечения заемного капитала. С  другой стороны, коэффициент автономии  показывает, на сколько финансовые обязательства предприятия могут  быть покрыты за счет собственного капитала.

     К концу отчетного периода можно  увидеть небольшой рост данного  показателя, на 0.063 или на 6.3%, а значит, зависимость собственных средств  от заемных сократилась, а значит, произошел рост собственных средств.

     Коэффициент абсолютной независимости:

                              , где           (2.6)             

ДО –  долгосрочные обязательства.

                

       Коэффициент показывает, какая часть  общей стоимости активов предприятия  сформирована за счет наиболее  надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных  заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии.

Коэффициент финансовой зависимости (долга):

                                      , где        (2.7)                   

КО –  краткосрочные обязательства.

                     

     Коэффициент финансовой зависимости предприятия  означает насколько активы предприятия  финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных  средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает  доверие к нему контрагентов и  уменьшает вероятность получения  кредита.

     Как на начало, так и на конец отчетного  года предприятие имеет примерно одинаковую зависимость от заемных  средств. Но нельзя говорить о том, что  доля заемных средств снижает  платежеспособность организации.

Коэффициент финансирования:

                                                      (2.8)                 

                       

     Коэффициент финансирования дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости организации. Он показывает, сколько заемных средств  приходится на каждый рубль собственных  средств, вложенных в активы предприятия. Рост этого показателя свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от заемного капитала, т.е. о некотором  снижении финансовой устойчивости, и  наоборот.

     Данный  показатель соответствует рекомендуемому значению, следовательно, зависимость  от заемного капитала, конечно, есть, но она не велика.

Плечо финансового рычага:

                                                      (2.9)                                  

                    

       Плечо финансового рычага несет  принципиальную информацию, как  для предпринимателя, так и  для банкира. Большое плечо  означает значительный риск для  обоих участников экономического  процесса.

Коэффициент инвестирования:

           (2.10)

                         

     Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы покрываются собственным капиталом предприятия.

     К концу отчетного года данный показатель повысился на 0.172 или 17.2%, а это  значит, что на 17.2% собственный капитал  стал больше покрывать внеоборотные активы.

Рентабельность  собственного капитала:

                                                      ,            (2.11)

     где Рск - рентабельность собственного капитала,

       ЧПр – чистая прибыль

     КР  – кредиты и займы (в данном случае берётся средняя величина).