Исследование финансового состояния предприятия

В таблице  №1 – УАБН ОАО «Херсонский электромашиностроительный завод» представлен уплотненный аналитический баланс данного предприятия.

Вывод.

Как видно  из УАБН, предприятие вложило некоторые  средства в недвижимость, прирост  составил +5,38 %, соответственно текущие  активы уменьшились на аналогичный  показатель. Это подтверждает вывод  о том, что предприятие расширилось  и усиленно работает на выпуск продукции. Т.к. заметно уменьшилась доля дебеторской задолженности ( в 3 раза), уменьшилось колличество производственных запасов (почти в 2 раза) и соответственно почти в 5 раз увеличилась доля готовой продукции. На данном этапе предприятие заинтересовано только в собственном производстве и не инвестирует третьих лиц.

Пассив  баланса характеризуется изменением доли собственных средств на 5.1 %. Весомо уменьшился заемный капитал, в том числе полностью выплачены  краткосрочные кредиты банку, в  обоих периодах отсутствуют долгосрочные кредиты банку, а также уменьшилась доля кредиторской задолженности на 4 %. Это хорошие показатели.

Проанализировав актив видно, что предприятие  значительно увеличило выпуск готовой  продукции, вероятно, за счет выплаты  дебеторской задолженности а также собственных денежных средств, израсходовав половину производственных запасов.

Проанализировав пассив видно, что собственный капитал  намного превышает заемный, значит предприятие обладает высокой степенью независимости. Нет финансовых затруднений с выплатой краткосрочных и долгосрочных обязательств. Присутствует нормальная кредиторская задолженность, имеющая тенденцию снижения.

По результатам  предварительного анализа можно  сделать выводы:

• предприятие расширилось
• усиленно выпускает готовую продукцию
• своевременно получает оплату от дебеторов
• имеет собственный капитал для вложения в производство
• не вязнет в долгах и вовремя расплачивается с кредиторами.

 
 

3. Анализ  ликвидности и  платежеспособности предприятия

3.1 Коэффициентный анализ  ликвидности и платежеспособности

    Анализ  ликвидности и платежеспособности характеризует возможность своевременно и в полной объеме провести расчеты  по текущим обязательствам.

    Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Платежеспособность – наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, т.е. основным признаком платежеспособности является наличие в достаточном объеме денежных средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Анализ ликвидности и платежеспособности не тождественны друг другу.

При оценке ликвидности рассмотрим следующие  показатели:

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности (срочности)

Показывает  какая часть текущей задолженности  предприятия может быть погашена на конкретную дату в срочном порядке за счет наиболее мобильных средств и определятся по формуле:

Клик.абс. = (ДС + ТФИ) / КО, где

      ДС – денежные средства,

      ТФИ – текущие финансовые инвестиции,

      КО – краткосрочные обязательства.

      Рекомендуемый диапазон [0,2-0,5] 

Клик.абс(нач.периода) = 145 / 5425 = 0,04

Клик.абс(конец  периода) = 56 / 3137 = 0,02

• Коэффициент абсолютной ликвидности данного предприятия ни на начало периода, ни на конец не является удовлетворительным и довольно далек от рекомендуемых значений. Следовательно, очень малая часть текущей задолженности предприятия может быть погашена на конкретную дату в срочном порядке за счет наиболее мобильных средств. К тому же наблюдается негативная тенденция уменьшения показателя.

2) Уточненный коэффициент ликвидности (Клик.уточ.)

Показывает  какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена не только за счет наиболее мобильных  средств, но и за счет ожидаемых поступлений (ДЗ) и определяется по следующий  формуле:

Клик.уточ. = (ДС + ТФИ + ДЗ) / КО,  где

      ДЗ – дебиторская задолженность.

      ТФИ – текущие финансовые инвестиции.

      ДС – денежные средства.

       КО – краткосрочные обязательства.

       Рекомендуемый диапазон [0,6-0,9] 

Клик.уточ.(нач.периода)  = (145+8356) / 5425 = 1,57

Клик.уточ.(конец  периода) = (56+2601) / 3137 = 0,85

• Уточненный коэффициент ликвидности на начало периода показывает, что предприятие в состоянии расплатиться с долгами «с головой» за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т.к. показатель превышает рекомендуемое значение в 2 раза. На конец периода можно предположить, что оплата по долгам была совершена, следовательно, коэффициент четко вошел в диапазон рекомендуемого значения.

3) Общий коэффициент  ликвидности (Клик.общ.)

Позволяет установить в какой кратности ТА предприятия покрывают его КО и рассчитывается по формуле:

Клик.общ. = ТА  / КО, где

      ТА  - текущие активы.

      КО – краткосрочные обязательства.

      Рекомендуемый диапазон [2-3] 

Клик.общ.(нач.периода) = 14520 /5425 = 2,68

Клик.общ.(конец периода) = 11361 / 3137 = 3,62

• Общий коэффициент ликвидности показал тенденцию к увеличению, и  можно сделать вывод о том, что предприятие располагает достаточным объемом средств для покрытия краткосрочных обязательств, т.к. его текущие активы превышают краткосрочные обязательства в 3.62 раза.

4) Оборотный капитал  (ОК).

Определяется  как разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами, т.е. у предприятия имеется в  наличии оборотный капитал до тех , пока его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

ОК = ТА – КО,

        ТА – текущие активы.

        КО – краткосрочные обязательства. 

ОК (нач.периода) = 14520 – 5425 = 9095 (тыс. грн.)

ОК (конец  периода) = 11361 – 3137 = 8224 (тыс. грн.)

• Оборотный капитал  уменьшился. Это очень негативная тенденция. В худшем случае она может перерасти в банкротство.   Вообще чем крупнее предприятие, тем больше у него оборотный капитал, поэтому, безусловно, благоприятна тенденция непрерывного роста.

5)  Коэффициент маневренности.

Определяет, какая часть СК вложена в наиболее мобильные активы и определяется как отношение оборотного капитала к источникам собственных средств.

Кман. = ОК  / СК,

       СК  - собственный капитал.

       ОК – оборотный капитал.

       Рекомендуемый диапазон [0,2-0,5] 

Кман.нач.периода =  9095 / 31159 = 0,29

Кман.конец  периода = 8224 / 29891 = 0,27

• Коэффициент маневренности на начало и на конец периода является удовлетворительным, однако к концу периода он падает. Это означает, что на начало периода приемлемая часть собственных средств была вложена в наиболее мобильные активы, однако на конец периода видно, что доля собственных вложенных источников уменьшилась. Предприятию следует обратить на это внимание и оптимизировать этот показатель еще до того, как он покинет рамки рекомендуемого диапазона значений.

6) Коэффициент обеспечения  собственными ОС (КОСОС).

Характеризует степень участия собственных  форм оборотных активов предприятия. 

Косос = СК - ВА / ТА

      СК – собственный капитал

      ВА – внеоборотные активы

      ТА – текущие активы

      Рекомендуемый диапазон [ >0.1 ] 

Косос на нач. = (31159 – 22064) / 14520 = 0,63

Косос на кон. = (29891 – 21751) / 11361 = 0,72

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает хорошие значения. Однако тот факт, что он намного больше рекомендуемых, еще не означает отменный результат, потому что в этом случае возможно нерациональное использование средств. Этот показатель говорит о гарантии сохранения ликвидности в перспективе в случае увеличения обязательств или развития других негативных тенденций. 

 

Таблица показателей ликвидности и платежеспособности.