Инвестиционные стратегии предприятий

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Для осуществления эффективной производственно-хозяйственной деятельности предприятий в современных условиях особо актуальной является проблема привлечения, мобилизации и эффективного использования инвестиций. В связи с этим возникает необходимость создания эффективного механизма повышения инвестиционной активности предприятий.

Следует отметить, что инвестиционный потенциал предприятия отражает способность предприятия самостоятельно осуществлять инвестиционную деятельность за счет собственных и привлеченных средств с возможностями и условиями их пополнения и эффективного использования, создаваемыми рыночной средой, изменяемой посредством реализации инвестиционного потенциала предприятий с учетом требований рынка. Как экономическая категория инвестиционный потенциал есть система экономических отношений между хозяйствующими субъектами в процессе и по поводу способности привлечь требуемый объем инвестиций и эффективно их использовать в условиях рыночной конкурентной среды.

Таким образом, для обеспечения долговременной финансовой стабильности и устойчивости предприятий возникает необходимость в стратегическом подходе при решении долгосрочных финансовых задач, в способах повышения их эффективности, минимизации риска инвестиционных проектов

Главной целью разрабатываемых стратегий является выработка эффективных способов инвестирования, инструментов управления инвестициями на основе методов и моделей инвестиционного анализа и прогнозирования, которые призваны обеспечить оптимизацию решений в стратегических аспектах управления инвестициями.

Поскольку одной из насущных проблем сегодня является недостаточная возможность долгосрочного привлечения ресурсов для финансирования программ развития, связанной с вложением средств в новый для предприятия вид деятельности, перед субъектами встает необходимость тщательного анализа инвестиционных возможностей и сфер применения инвестиций.

Таким образом, цель курсовой работы состоит в разработке стратегических направлений деятельности предприятия и в формировании инвестиционной программы, направленной на его более эффективное и долгосрочное развитие.

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

1) определить сущность и роль инвестиционной стратегии в развитии предприятий;

2) рассмотреть  виды инвестиционных стратегий  и изучить их особенности;

3) выявить принципы, обеспечивающие подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений;

4) изучить этапы разработки инвестиционных проектов;

5) охарактеризовать  инвестиционную деятельность ПАО  «Газпром»;

6) провести анализ эффективности инвестиционной деятельности ПАО «Газпром»;

5) сформировать меры по повышению результативности инвестиционной деятельности ПАО «Газпром»;

Объектом исследования в курсовой работе выступает процесс управления инвестиционной деятельностью в ПАО «Газпром». Предметом исследования является инвестиционная деятельность ПАО «Газпром».

Теоретической и аналитической базой для написания курсовой работы являются данные бухгалтерской отчётности, учредительные документы ПАО «Газпром», данные периодической печати, специальной экономической литературы, статистические данные.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и библиографического списка.  

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  
СТРАТЕГИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ

 

1.1 Сущность инвестиционных  стратегий

 

Инвестиционная стратегия - система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения [1, c. 1].

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

1) приоритеты направлений  инвестиционной деятельности;

2) формы инвестиционной  деятельности;

3) характер формирования  инвестиционных ресурсов предприятия;

4) последовательность этапов  реализации долгосрочных инвестиционных  целей предприятия;

5) границы возможной инвестиционной  активности предприятия по направлениям  и формам его инвестиционной  деятельности;

6) систему формализованных  критериев, по которым предприятие  моделирует, реализует и оценивает  свою инвестиционную деятельность.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

1) постановку целей инвестиционной  стратегии;

2) оптимизацию структуры  формируемых инвестиционных ресурсов  и их распределения;

3) выработку инвестиционной  политики по наиболее важным  аспектам инвестиционной деятельности;

4) поддержание взаимоотношений  с внешней инвестиционной средой [3, с. 121].

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). В этом смысле стратегия развития предприятия представляет собой более широкое понятие, включающее как цели, так и средства, и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся наилучшим образом реализовать их цели. Так инвесторы, вкладывая в предприятие свои финансовые средства, требуют их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения определенного процента (доходов), а иногда и участия в управлении.

Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой заработной платы, участия в прибыли, создания безопасных условий труда и сохранения рабочих мест. Государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка и требует от предприятий выплаты необходимых налогов и отчислений во внебюджетные фонды [4, с. 328].

Потребители продукции и поставщики также связаны с предприятиями определенными целями. Инвесторов и персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать как главных заинтересованных лиц в реализации намеченных целей.

Сохранение, эффективное функционирование и успешное развитие предприятия, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей достигается благодаря повышению ценности (доходности) капитала. Соответственно и управление ресурсами, используемыми предприятием, подчинено этим целям. Ценность капитала находит количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений над расходами, которые возникают в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, предприятие является центром действия интересов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также государства и может быть определено как экономическая и социально-техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия [5, с. 7].

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия.

Разработанная инвестиционная стратегия:

1) обеспечивает механизм  реализации долгосрочных общих  и инвестиционных целей предстоящего  экономического и социального  развития предприятия;

2) позволяет реально оценить  инвестиционные возможности предприятия;

3) позволяет максимально  использовать инвестиционный потенциал  и активно маневрировать инвестиционными  ресурсами;

4) обеспечивает возможность  быстрой реализации новых перспективных  инвестиционных возможностей, которые  неизбежно возникают в процессе  изменений факторов внешней рыночной  инвестиционной среды;

5) позволяет прогнозировать  возможные варианты развития  внешней инвестиционной среды  и уменьшить влияние негативных  факторов на деятельность предприятия;

6) обеспечивает четкую  взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления  инвестиционной деятельностью предприятия;

7) отражает преимущества  предприятия в конкурентном окружении;

8) определяет соответствующую  политику инвестиционной деятельности  в рамках реализации наиболее  важных стратегических инвестиционных  решений.

Таким образом, внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры.

 

1.2 Виды и принципы инвестиционных  стратегий

 

Инвестиционная деятельность предприятия делится на две больших группы: инвестиционная деятельность в области реальных инвестиций и деятельность в области финансовых инвестиций.

Каждый вид инвестиционной деятельности имеет свою специфику и соответственно отличается инвестиционными стратегиями. Для предприятия деятельность в области реальных инвестиций является приоритетной, так как обеспечивает реальное развитие предприятия, его материально-технической базы, положение на рынке [10, c. 125].

Финансовые инвестиции осуществляются преимущественно в виде портфельных инвестиций. Инвестиционная стратегия портфельных инвестиций предприятия может быть классифицирована как:

1) Агрессивная;

2) Умеренная:

3) Пассивная.

Агрессивная стратегия заключается в формировании высокодоходных и высоко рисковых ценных бумаг в портфеле такого инвестора. Предприятие в этом случае нанимает профессионала для постоянной работы с таким портфелем.

Пассивная инвестиционная стратегия заключается в подборе в портфель высоколиквидных ценных бумаг. Это в основном бумаги «голубых фишек», государственные ценные бумаги и акции широко известных компаний. Высокая их ликвидность является обратной стороной их доходности, они имеют низкую доходность и низкую степень риска.  Пассивная стратегия не предполагает активной работы с ценными бумагами, ими начинают интересоваться в периоды рыночных скачков и нестабильности. Они обеспечивают достаточно стабильный доход, и эта стратегия применяется, когда у предприятия есть свободные средства.

Умеренная инвестиционная стратегия сочетает предыдущие стратегии. Диверсификация портфеля – основа такой стратегии. Приобретаются такие ценные бумаги, которые обеспечивают устойчивость портфеля по отношению к доходности и к степени риска [6, c. 211].

Для реальной инвестиционной деятельности виды инвестиционных стратегий сводятся к:

1. Стратегии ограниченного роста;
2. Ускоренного роста;
3. Инерционного роста;
4. Комбинированная стратегия.

Стратегия ограниченного роста используется предприятиями, имеющими уверенное положение на рынке, уникальную продукцию при практическом отсутствии конкурентов. Инвестиции направляются в расширение производства. Другой тип инвесторов выбирающих такую стратегию – это предприятия с ограниченными ресурсами. Недостаток ресурсов и невозможность их увеличить приводит к стратегии самоограничения развития предприятия [13, c. 115].

Инвестиционная стратегия ускоренного роста выбирается при инновационном подходе к развитию предприятия. Упор делается на новых технологиях в производстве и управлении предприятиями.

Инвестиционная стратегия инерционного роста избирается предприятиями при завершении инвестиционного проекта или при ликвидации предприятия.

Комбинированная инвестиционная стратегия применяется крупными предприятиями, в недрах которых идут различные процессы, участвуют различные подразделения, имеющие каждый свою инвестиционную стратегию развития [11, c. 301].

В основе разработки инвестиционной стратегии организации лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации, относятся: