Инвестиционные компании на российском рынке: состояние и перспективы.

    Участники «Круглого стола» выражают поддержку Правительству России в деле формирования единого правового и экономического пространства на территории всей Российской Федерации.

    Участники поддерживают политику правительства, направленную на сокращение числа групп таможенных тарифов и на одновременное уменьшение общих размеров тарифов, особенно на импортное оборудование, выражаем надежду на то, что система таможенной проверки будет упрощена, например, с помощью использования так называемых зеленых коридоров» и сокращения числа этапов такой проверки. Также при формировании таможенных тарифов необходимо стремиться к ликвидации искусственных разрывов, а уровне ставок, определяемых на основе разных вариантов расчетов облагаемой базы,

    Одной из важных предпосылок инвестиций в промышленность является собственность на землю, на которой расположены производственные и подсобные помещения, в особенности в стране, где период стабильности не насчитывает и 10 лет. Для промышленников собственность на сельскохозяйственную землю и второстепенное значение.

  Участники «Круглого стола» подчеркивают важность поддержки сотрудничества предприятий малого среднего бизнеса, в том числе на основе 
Интернет-технологий.

   Сложившийся негативный имидж российского бизнеса требует объединения усилий по освещению в СМИ успешных историй в российском бизнесе.

     3.2. Институциональные инвесторы в современной экономике России:

особенности и перспективы  развития.  

   На финансовом рынке России, где функционируют различные типы финансовых институтов: универсальные банки, которые стремятся диверсифицировать операции и расширить спектр предлагаемых услуг, специализированные банки, которые ориентируются на инвестиционный бизнес, небанковские и инвестиционные институты, - более 70% инвестиций приходится на универсальные коммерческие банки.

  Универсальный характер российских коммерческих банков во многом носит вынужденный характер, что обусловлено неразвитостью рынка ценных бумаг и сети небанковских институтов, а также тем, что универсальные банки имеют более широкие возможности развития в условиях нестабильности экономики. В данной связи многие банки, созданные первоначально как специализированные инвестиционные банки (Восточноевропейский инвестиционный банк, инвестиционный банк «Восток-Запад», Международный инвестиционный банк, Межрегионинвестбанк и др.), были вынуждены практически перейти к диверсификации своей деятельности, осуществлению всех видов банковских операций, характерных для универсальных банков.

     Среди небанковских финансово-кредитных институтов относительно большее развитие получили страховые компании, инвестиционные фонды, в том числе паевые, негосударственные пенсионные фонды.  В 2000 г. на страховом рынке России действовало свыше 1000 страховых компаний. Финансовые возможности и масштабы операций отечественных страховых компаний пока несоизмеримы с аналогичными показателями страховых компаний Запада. Совокупные активы российских страховых организаций в 2000 г. оценивались в 85 – 95 млрд. руб., что эквивалентно среднему капиталу одной американской компании. Если в развитых странах доля страховых взносов в величине ВВП составлял 8-12%, то в России - около 2%. Основными направлениями инвестирования российских страховых компаний являются: вложения в государственные ценные бумаги, банковские депозиты, недвижимость, инвестиции в дочерние, зависимые и другие организации в виде акций, облигаций, векселей. Неразвитость российского финансового рынка, недостаточная финансовая мощность отечественных страховых компаний не позволила последним стать ведущим институциональным инвестором.

      Инвестиционные фонды в России в условиях переходного периода были представлены в России тремя типами: чековые инвестиционные фонды, созданные в период ваучерной приватизации, инвестиционные фонды, созданные в период послечековой приватизации в форме открытого акционерного общества, активами которых управляют управляющие компании, паевые инвестиционные фонды без образования юридического лица. В конце 1997 г. действовало около 400 чековых и инвестиционных фондов, их совокупные активы составляли 1,5 млрд. долл. Инвестиционные фонды стали играть заметную роль в структуре российского рынка ценных бумаг, опосредствуя около 30% его оборота. В дальнейшем чековые инвестиционные фонды получили право преобразоваться в открытые акционерные общества, акционерные инвестиционные фонды или паевые инвестиционные фонды.

   Паевые инвестиционные фонды выступают как одна из наиболее динамичных и эффективных форм привлечения сбережений населения в рыночной экономике. В России первые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) появились в ноябре 1996 г. В настоящее время в стране функционируют ПИФы двух видов – открытые и интервальные, различающиеся по степени ликвидности паев. Открытые фонды дают право инвесторам ежедневных сделок по купле и продаже, а интервальные – в установленные сроки, но не реже 1 раза в год. Ограничения ликвидности в интервальных фондах компенсируются более широкими по сравнению с открытыми фондами инвестиционными возможностями. Так, активы открытого паевого фонда могут составлять денежные средства, в том числе на банковских счетах и во вкладах, ценные бумаги, имеющие признанную котировку (государственные и корпоративные), в то время как интервальные паевые фонды могут размещать свои средства не только в перечисленные выше активы, но и ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки, недвижимость и имущественные права на недвижимость. К 2000 году число паевых инвестиционных фондов достигло 30. Общая стоимость их чистых активов составила около 6 млрд. руб. Несмотря на определенный прогресс, российские паевые инвестиционные фонды заметно уступают зарубежным аналогам по количеству предоставляемых услуг, доходности операций, значимости на рынке инвестиционных услуг.

    Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) стали создаваться в России с 1992 г. Несмотря на определенное развитие, позиции НПФ на российском финансовом рынке еще незначительны. В 2000 г. число негосударственных пенсионных фондов составило 286, а суммарные активы – 20 млрд. руб. (для сравнения - совокупный капитал действующих российских банков составлял 243 млрд. руб.) Вместе с тем, в отличие от коммерческих банков, НПФ располагают более долгосрочными ресурсами, что определяет перспективы их развития как институциональных инвесторов.

    Институциональная структура современной российской финансово-кредитной системы отличается преобладанием банков. Хотя, пройдя этап становления, небанковские финансовые институты, стали играть заметную роль в экономической жизни страны, они существенно уступают банкам по объемам активов, привлечения сбережений и финансовых операций.

   Возможности функционирования небанковских финансовых институтов как активных участников финансового рынка связаны с достижением рынком определенной ступени организации. В перспективе они смогут стать крупнейшими институциональными инвесторами и занять то место, которое занимают сегодня аналогичные структуры в странах развитой рыночной экономики. 

                                                  Заключение.

      В результате проведенной работы, мы выяснили, что в последнее время роль инвестиций в социально-экономическом развитии значительно возросла. Улучшение инвестиционного климата является одной из ключевых задач, стоящих перед страной. В последнее время в стране произошли ряд изменений, направленных на улучшение инвестиционного и предпринимательского климата в России. Усилия Правительства Российской Федерации и всей системы власти сконцентрированы на обеспечении равных условий конкуренции, защите прав собственности, снятии избыточных административных барьеров для предпринимательской и инвестиционной деятельности, повышении финансовой прозрачности предприятий и организаций. 

    Положительным итогом происходящего можно считать повышение активности предприятий и их желание вкладывать собственные средства в дальнейшее развитие.

   Согласно результатам опроса руководителей базовых промышленных предприятий страны, проведенного Госкомстатом России, предпринимательский климат в стране сейчас наиболее благоприятный за последние 5 лет.

    Одной из основных и наиболее болезненных проблем, стоящих на пути развития России, является отсутствие должной защиты прав и интересов собственников, в том числе от действий государства, связанных с принудительным изъятием имущества в его собственность, без которой невозможно развитие рыночной экономики, основанной на равноправии всех форм собственности.

   Для решения этой проблемы разрабатываются четкие законодательные нормы, исключающие возможность произвольного и некомпенсируемого изъятия имущества, и обеспечивающие гарантии защиты прав и интересов его владельцев.

    На решение этой же задачи направлено принятие и введение в действие Земельного кодекса, регулирующего оборот земли. Утверждены Правила кадастрового деления территории Российской Федерации и Правила присвоения кадастровых номеров земельным участкам. Подготовлены предложения о порядке передачи владельцам зданий и предприятий в собственность земельных участков, на которых они расположены. Также решается задача защиты прав на интеллектуальную собственность, решение которой необходимо для обеспечения благоприятных условий для активизации инновационной деятельности. С этой целью внесены изменения в Патентный закон Российской Федерации, гарантирующие соблюдение прав заявителей и патентообладателей, и направленные на повышение привлекательности и безопасности патентования в Российской Федерации.  
Многие положения Патентного закона будут приведены в соответствие с Соглашением по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (TRIPS), т.е. принятие данного федерального закона будет реальным шагом на пути к присоединению Российской Федерации к Всемирной торговой организации (ВТО), что в полной мере отвечает политическим и экономическим интересам России.

    Ни для кого не секрет, что одним из наиболее высоких барьеров на пути инвестиций в России является чрезмерная усложненность процедуры согласования технико-экономических обоснований и проектов строительства, а также получения разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов. Законодательные инициативы Правительства Российской Федерации направлены, в том числе, на устранение этих недостатков.

    Необходимо упрощение системы регистрации юридических лиц, упорядочение системы государственного контроля, сокращение лицензируемых видов деятельности, упорядочение и упрощение единого порядка лицензирования на территории Российской Федерации.  
Одной из важнейших задач по улучшению инвестиционного климата и повышению инвестиционной привлекательности страны является сближение российских и мировых норм регулирования экономической деятельности. На решение этой задачи направлены, в первую очередь, мероприятия по реформированию бухгалтерского учета и приведению его в соответствие с международными стандартами финансовой отчетности.

   Формирование в Российской Федерации цивилизованного рынка ценных бумаг является одной из основных целей модернизации экономики, т.к. без этого невозможно ускорить процесс привлечения инвестиций в российскую экономику. Одной из основных целей государственной политики в сфере рынка ценных бумаг является создание стимулов для привлечения сбережений населения на российский фондовый рынок и использования этих сбережений российскими предприятиями, нуждающимися в дополнительных источниках финансирования.

   Продолжается совершенствование и общей правовой базы по следующим направлениям: выравнивание условий конкуренции, реформирование банковской системы, развитие фондового рынка и инвестиционных институтов, рынка страховых услуг, биржевого товарного рынка, улучшение информационного обеспечения бизнеса.

   В заключение хотелось бы сказать,  что сегодня, несмотря на множество  проблем, которые существуют в  России, в стране осуществляются  реальные шаги, направленные на улучшение инвестиционного и предпринимательского климата. 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Список используемой  литературы: 

1. Зверев  В.А. Паевые инвестиционные фонды и  общие фонды банковского управления: особенности вложения средств. // Банковское дело. 2006. №8.
2. Кокорев Р. Паевые фонды-2005: успех превзошёл ожидания. // Рынок ценных бумаг. 2006. №4.
3. Шишков Д. Коллективные инвестиции будут расти. // Эпиграф. 3.12.2006. № 47.
4. Пономарев Р.А. Управление инвестиционной деятельностью предприятий на основе системы бюджетирования // Научные труды аспирантов и докторантов / ФНПК МосГУ. М.: МосГУ, 2006. №69. 0,7 п.л.
5. Пономарев Р.А. Повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия // Научные труды аспирантов и докторантов / ФНПК МосГУ. М.: МосГУ, 2006. №69. 0,8 п.л.
6. Ларионова И.К. Экономическая теория: Общие основы и особенности России. - М.: Дашков и Ко, 2001г.
7. Молочников Н.Р. Современная экономика: российская модель. - М.: Московский психологический институт; Воронеж: НПО МОДЭК, 2002г.