Информационное обеспечение финансового менеджмента

    Система показателей, используемая

    в управлении финансами. 

    Для принятия решений финансовому менеджеру  необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды.

    Баланс.

    Баланс  содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. Для его анализа  в финансовом менеджменте используются следующие показатели:

• Общая стоимость активов предприятия;
• Доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;
• Доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов;
• Общая стоимость собственного капитала;
• Прирост стоимости вложенного капитала;
• Стоимость заёмного капитала;
• Доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов;

    Некоторые из этих показателей содержаться  непосредственно в балансе. Однако ряд показателей должен быть получен  с помощью дополнительных расчётов (всё это содержится в пояснительной  записке).

    Активы  предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период её деятельности. В основе расположения статей актива баланса находится критерий ликвидности (ликвидность – способность превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового менеджмента.

    Активы  делятся на:

• долгосрочные (долгосрочные активы – средства, используемые в течении более чем одного отчётного периода, приобретаемые с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначенные для продажи в течении года) – в балансе они представлены в первом разделе «основные средства и внеоборотные активы»;
• краткосрочные (краткосрочные активы – средства, использованные, проданные или потреблённые в течении одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год) – в балансе они представлены в разделе «оборотные активы». Наиболее ликвидная часть оборотных активов – денежные средства (их отсутствие приводит к банкротству). Дебиторская задолженность (причитающиеся средства фирме, но ещё неполученные ею, учитывается по фактической себестоимости) – при помощи неё рассчитывается:

Материально-производственные запасы (МПЗ) (по ним просматривают проблемы предприятия связанные со сбытом продукции и т.п.). Используют следующие методы оценки МПЗ:

1. Метод оценки запасов по фактической себестоимости каждой единицы закупаемых запасов основан на физической идентификации всех производимых закупок товарно-материальных ценностей (этот метод не подходит в условиях крупносерийного производства);
2. Оценка запасов по средней себестоимости основана на использовании соответствующих формул расчёта средних величин (приблизительность результата компенсируется простотой и объективностью вычислений);
3. Оценка запасов по методу ФИФО  - по себестоимости первых по времени закупок. Этот метод основан на допущении, что запасы используются в той же последовательности, в какой они закупаются предприятием, т.е. запасы, которые первыми поступают в производство, должны быть оценены по себестоимости первых по времени закупок. В результате получается, что запасы на конец периода оцениваются практически по их фактической себестоимости (при этом методе чистая прибыль предприятия оказывается относительно завышенной).
4. Метод ЛИФО - по себестоимости последних по времени закупок (при этом методе чистая прибыль предприятия оказывается относительно заниженной).

Основные  средства – это средства длительного пользования, имеющие материальную форму (отражаются в балансе по их остаточной стоимости, т.е. все затраты на приобретение этих средств, доставка, монтаж за вычетом амортизации). Нематериальные активы (средства не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход). Долгосрочные финансовые вложения (вложения в ценные бумаги и кредиты другим предприятиям на срок более года.)

    В пассиве баланса  отражают решения  компании по выбору источника финансирования. Для целей финансового менеджмента необходимо выделить следующие группы статей пассива:

• Краткосрочные обязательства;
• Долгосрочные обязательства;
• Собственный капитал.

    Краткосрочные обязательства – обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств (счета векселя к оплате, задолженность по налогам, заработной плате и т.п.). Долгосрочные обязательства - обязательства, которые должны быть погашены в течении срока, превышающего один год (займы, кредиты, долгосрочные векселя и т.п.). Собственный капитал – делится на вложенный капитал (капитал, инвестированный собственниками, т.е. это уставный капитал, добавочный капитал и целевое финансирование и накопление) и накопленная прибыль (это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за годы своего существования, т.е. это нераспределённая прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления).

    Отчёт о прибылях и убытках (форма  №2).

    Он  показывает финансовые результаты отчётного  года. В системе финансового управления необходимо иметь следующие показатели:

    Показатели  доходов и прибыли: 

 

Этот  показатель является реальной базой для последующего расчёта показателей прибыли и оценки рентабельности предприятия. 

 

    Этот  показатель позволяет анализировать  эффективность производственной деятельности предприятия. 

 

    Этот  показатель отражает влияние расходов по управлению и по сбыту на финансовый результат от реализации. 

 

Этот  показатель необходим для того, чтобы  определить прибыль от производственно-хозяйственной  деятельности предприятия от таких  источников прибыли, как получение процентов и дивидендов предприятием, операции с иностранной валютой и др. 

 

    Этот  показатель позволяет анализировать эффективность производственной деятельности предприятия. 

 
 
 

    Разделение  постоянных и переменных расходов важно для целей финансового планирования. Основная задача здесь заключается в том, чтобы определить, как должны измениться постоянные и переменные расходы при планируемых темпах роста объёма реализованной продукции с учётом того, что только переменные затраты изменяются пропорционально росту или падению объёма производства и реализации.

    Показатели  расходов предприятия:

а) Себестоимость реализованной продукции (только производственные расходы предприятия на реализованную продукцию, такие, как расходы на материалы, заработную плату и производственные накладные расходы);

б) Общехозяйственные и коммерческие расходы;

в) Расходы по финансовой деятельности (они показывают долю расходов, приходящуюся на обслуживание долга предприятия; высокий удельный вес таких расходов может привести к банкротству предприятия);

г) чрезвычайные расходы.

    Отчёт о движении денежных средств (форма №4).

    Он  показывает движение денежных потоков. Основой анализа является разделение денежных потоков по сферам деятельности предприятия: производственно-хозяйственной (текущей, операционной), инвестиционной, финансовой.

    Различают два метода расчёта показателей денежного потока: прямой (заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учёта, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности) и косвенный (заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчёта о финансовых результатах с целью пересчёта финансовых потоков в денежные потоки за отчётный период). 

    Основные  финансовые коэффициенты отчётности.

    В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

1. Коэффициенты ликвидности.
2. Коэффициенты деловой активности.
3. Коэффициенты рентабельности.
4. Коэффициенты платёжеспособности или структуры капитала.
5. Коэффициенты рыночной активности.

Рассмотрим  показатели (коэффициенты) каждой из этих групп.

1. Коэффициенты ликвидности.

    Коэффициенты  ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчётного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются следующие:

    а) Коэффициент общей (текущей) ликвидности;

    б) Коэффициент срочной ликвидности;

    в) Коэффициент абсолютной ликвидности;

    г) Чистый оборотный капитал.