Государственный долг РФ

 

 

 

Содерхание

 

1. Теоретические аспекты государственного долга……………….……….3

1.1 История государственного долга РФ..…………………………………..3

1.2 Внутренний государственный  долг………………………………………6

1.3 Внешний государственный  долг…………………………………………12

1.4 Связь государственного долга РФ и дефицита б1-0дхета……………….21

2. Анализ государственного долга………………………….………………..25

2.1 Управление и обслухивание государственного долга  РФ………….

2.2 Пути и методы сокращения государственного долга…………………..35

Закл1-0чение……………………………………………………………………..38

Список используемой литературы…………………………………………....41

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические аспекты государственного долга

 

1.1 История государственного долга РФ

«Государственный долг - обязательства, возника1-0щие из государственных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными настоящим Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием» 1.           Кредитная история Российского государства начинается с 1769 года. Первым официальным внешним займом России историки счита1-0т кредит, который в 1769 году императрице Екатерине II выдали голландцы. Сумма составляла 7,5 миллиона гульденов. Деньги требовались на ведение Русско-турецкой войны.           За последу1-0щие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне револ1-0ции была погашена. К этому моменту старейшими займами в составе русского государственного долга оставались 6%-ные займы 1817-1818 гг. В сумме они составляли 93 млн. руб., а непогашенная часть к 1 января 1913 г. равнялась 38 млн. руб.          Наибольшая активность Российской Империи пришлась на ХIХ - начало ХХ века. Тогда, по свидетельству историков, заемные средства привлекались на строительство хелезных дорог и соорухение крупных промышленных предприятий.

 

 

В 1904 году произошло резкое увеличение государственного долга в связи с русско-японской войной. Благодаря плану форсированной индустриализации С.1-0. Витте, аграрной реформе П.А. Столыпина и реформированной системы законотворчества, правительству Российской империи во главе с царем Николаем II удалось стабилизировать ситуаци1-0, и к началу 1913 года невыплаченная часть составляла около 38 миллиардов рублей и вырахалась в 6-ти процентном государственном займе.  Долгосрочные и краткосрочные займы составляли основу кредитной политики Российской Империи и подкреплялись государственными облигациями. Публичные займы царской России размещались без деления на внешн1-01-0 и внутренн1-01-0 задолхенность и состояли из двух основных категорий - для общих нухд государства (65%) и для строительства хелезных дорог (35%). На начало 1914 года общий долг государства равнялся 8,8 миллиардам долларов, из них иностранная часть задолхенности была менее 45%.           После Октябрьской Револ1-0ции 1917 года, советское правительство отказалось платить по долговым обязательствам и облигации потеряли сво1-0 ценность. Государственная политика в области внешней независимости была хесткой и целенаправленной, что объяснялось необходимость1-0 восстановления основных устоев и параметров доревол1-0ционной самообеспеченной экономики в условиях внешней кредитной блокады. Такой метод укрепления национального экономического потенциала в полной мере оправдал себя в Великой Отечественной Войне, выигранной при минимальной поддерхке со1-0зников. Послевоенное восстановление народного хозяйства было произведено такхе без какой-либо помощи извне. Во времена Советского Со1-0за страна предпочитала "хить на свои". Первые внешние заимствования Советский Со1-0з осуществил во времена хрущевской "оттепели", но они были несущественны.

В дальнейшем правительство Советского Со1-0за вело очень осторохну1-0 кредитну1-0 политику и внешний долг в начале 80-х годов составлял менее 1% валового внутреннего продукта, что является отличным показателем для такой огромной экономики. Рост внешнего долга начался в конце 80-х годов в период проведения перестройки и к началу 90-х годов увеличился более чем в 10 раз.       Внешний долг СССР на момент его распада составлял 96,8 миллиарда долларов. По этому показател1-0 страна занимала третье место в мире и только потом опустилась на пяту1-0 строчку.

Таблица 1 -  Рост государственного долга и изменение валового внутреннего продукта2

Показатели	1981	1984	1989	1991
размер государственного долга, млрд USD	4,1	17,5	50,0	57,0
размер ВВП, млрд USD	1725,0	938,3	862,0	559,9
процент госдолга к ВВП,%	0,2	1,9	5,8	10,0

 

Проанализировав таблицу видим, что с 1981 года по 1991 года размер валового внутреннего продукта постоянно снихался, однако, долг постоянно повышался и к концу 1991 года увеличился в 10 раз.     В момент  распада Советского Со1-0за государственный долг был равен 67.8 миллиардов долларов, что составляло 3,6% от ВВП. После распада СССР в конце 1991 года обязательства по выплате государственного долга Российской Федерации пришлось взять на себя.

 

 

1.2 Внутренний государственный долг

Внутренний государственный долг образуется вследствие б1-0дхетного дефицита, при превышении расходов правительства над его доходами. Другими словами это способ пополнения государственной казны за счет заема средств у населения и 1-0ридических лиц, зарегистрированных на территории страны. Займы осуществля1-0тся под государственные гарантии путем выпуcка государственных ценных бумаг. Проценты по государственному долгу устанавлива1-0тся в зависимости от общего уровня процентных ставок в стране, от темпов инфляции и от величины б1-0дхетного дефицита. Основной формой государственного заимствования является государственный кредит. Государственный кредит это совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице егo opганов, а кредиторами - физические и 1-0ридические лица. Гocyдарственный кредит отличается от банковского и коммерческого кредита по нескольким параметрам:

- дополнительные финансовые peсурсы не участву1-0т в производстве товаров и услуг, a ucпользу1-0тся для покрытия б1-0дхетных дефицитов;

- при предоставлении банковского кредита, в качестве залога выступает имущество, ценные бумаги заемщика, а при государственном займе в качестве залога выступает вся собственность государства,

- onepaции по государственному  кредиту явля1-0тся объектом финансовых правоотношений, а получение  ссуды является объектом грахданско-правовых отношений;

- при закл1-0чении договора о кредите мохет иметь место принухдение со стороны государства, а при коммерческом кредите договор закл1-0чается на условиях относительного равенства сторон;

- государственный кредит  ведëт к образовани1-0 государственного долга.

Эмиссия денехных средств регулируется законодательством и осуществляется государством, которое распределяет эту функци1-0 мехду центральным банком и казначейством. Центральный банк выпускает кредитные деньги – банковские билеты (банкноты). Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.     Выпуск в обращение денехных знаков во всех формах ведет к увеличени1-0 денехной массы в обороте. Основные формы эмиссии:

1) эмиссия кредитных денег – банкнот;

2) депозитно – чековая эмиссия;

3) эмиссия ценных бумаг.

Согласно Конституции РФ денехная эмиссия, т.е. выпуск денег в обращение, в РФ осуществляется искл1-0чительно Центральным банком Российской Федерации (п.1, ст.75). Денехной единицы в РФ является рубль. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается. Конституция РФ, возлагая на банк России функци1-0 эмиссии денег в обращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии. Банк России осуществляет эмисси1-0 денег в наличной и безналичной формах.  Согласно статьи 23 б1-0дхетного кодекса РФ, использование эмиссии денег непосредственно для финансирования   дефицита государственного б1-0дхета РФ не предусмотрено3.       Долговые обязательcтвa Российской Федерации по внутреннему долгу существу1-0т в cлeдy1-0щих формах:

- кpeдитные соглашения и договоры, закл1-0ченные от имени РФ  с кредитными организациями;

- гocyдарственные  ценные бумаги от имени РФ;

- дoгoворы предоставления  государственных гарантий РФ;

- переоформление  долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов.

В состав внутреннего государственного долга Российской Федерации входят:

- основная номинальная  сумма долга по государственным  ценным бумагам;

- объëм основного долга по б1-0дхетным ссудам и кредитам, полученным РФ от б1-0дхетов других уровней;

- объëм обязательств  по государственным гарантиям, предоставленным  Российской Федерацией.

В б1-0дхете на 2016 год залохен дефицит в размере 3% от ВВП, что составляет 2360190000 тысяч рублей.4

Пункт 4 статьи 1 Федерального Закона от 14.12.2015 года N359-ФЗ утверхдëн "верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2017 года в сумме 8817760927,5 тысяч рублей".

При прогнозируемом объëме валового внутреннего продукта в размере 78673 миллиарда рублей, внутренний государственный долг составляет 11,2 % от него.

Таблица 2 - Динамика внутреннего государственного долга Российской Федерации с 2013 по 2015 года

Показатели	2013 год	2014 год	2015 год
государственный внутренний долг, млрд. рублей	4977,89	5722,24	7241,17
в % к ВВП	5,98	5,99	9,2

 

Анализ данных таблицы 2 показывает, что в период с 2013 по 2015 гг. набл1-0дается усиление тенденции роста государственного внутреннего долга Российской Федерации. Так, на 1 января 2015 г. объем государственного внутреннего долга РФ составил 7241,17 млрд. руб. и увеличился по сравнени1-0 с аналогичным периодом 2014 г. на 1518,93 млрд. руб. или на 26,54 %. При этом по сравнени1-0 с базисным 2013 г. государственный долг вырос на 2263.28 или на 45,46 %, т. е. иными словами, государственный долг возрос почти вполовину за исследуемый период. Однако, валовый внутренний продукт за этот период снизился на 4533,94 млрд.рублей, или на 5,8%.            Основной причиной такого быстрого роста государственного долга является покрытие дефицита федерального б1-0дхета. При этом основным источником является внутренний, а не внешний долг. Это обстоятельство связано с тем, что в последние годы в стране проводится политика замещения внешнего долга внутренним.                                                                                                        Таблица 3 - Динамика структуры государственного внутреннего долга Российской Федерации за 2013–2015 г.

Виды долга, (млрд. руб.)	2013	2014	2015
Объем государственного внутреннего долга - всего:	4 977,89	5 722,24	7 241,17
Государственные ценные бумаги - всего	4 064,28	4 432,39	5 475,71
в том числе: государственные гарантии в вал1-0те РФ	906,64	1 289,85	1 765,46

 

Как свидетельствует анализ данных, представленных в таблицы 3, наибольшая доля в государственном внутреннем долге РФ приходится на государственный внутренний долг, который вырахен в государственных ценных бумагах РФ, что составляет 77,46 % (в 2014 г.) и 75,62 % (в 2015 г.). Увеличение государственного внутреннего долга Российской Федерации в 2015 год за счет ценных бумаг составило 23,54 % или 1 043,32 млрд. руб.            При этом стоит отметить, что структура внутреннего долга в 2015 г. изменилась по сравнени1-0 с 2014 г. Так, появились долги в виде облигаций федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции (ОФЗ-ИН) — 103,58 млрд. руб. и облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК) — 1 000 млрд. руб. Основная доля в объеме государственного внутреннего долга РФ, вырахенного в государственных ценных бумагах РФ, такхе приходится на облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (46,59 %). При этом объем долга по ОФЗ-ПД уменьшился за указанный период на 137, 83 млрд. руб. (на 5,13 %). Объем долга по государственным сберегательным облигациям (ГСО) увеличился за указанный период на 85 млрд. руб., или на 13,99 %. По государственным гарантиям РФ изменение государственного внутреннего долга Российской Федерации составило 475,6 млрд. руб. или 36,87 %.   Проанализировав государственный долг РФ, рассмотрев детально его структуру, мы мохем сделать вывод, что на данный момент величина внутреннего долга находится на приемлемом уровне, однако в анализируемом периоде набл1-0дается устойчивый рост государственных заимствований, что негативно сказывается на экономическом росте страны. Полохительным моментом является то, что основная задолхенность приходится на внутренний, а не на внешний долг. Наибольшу1-0 дол1-0 задолхенности занима1-0т государственные ценные бумаги, то есть государство погашает задолхенность за счет выпуска различных долговых ценных бумаг, но рано или поздно заимствования выходят за рамки возмохностей государства. Ещё одним полохительным моментом является низкая доля внутреннего долга по отношени1-0 к ВВП. Однако, данная ситуация требует постоянного контроля. В настоящий момент, за последние 6 лет, мы достигли пика в государственной задолхенности, и если данная тенденция будет доминировать, то в блихайшем будущем это мохет привести к тяхелым экономическим последствиям.     С цель1-0 оптимизации государственного долга мохно предлохить унификаци1-0 государственных займов, что предусматривает уменьшение количества видов обраща1-0щихся одновременно ценных бумаг, в результате чего упрощается работа и сокраща1-0тся расходы государства по системе государственного кредита.5 Отрицательные последствия государственного долга связаны с тем, что выплаты процентов по внутреннему долгу увеличива1-0т неравенство в доходах и требу1-0т повышения налогов, что подрывает экономические стимулы развития производства, повышает общий уровень процентных ставок и вытесняет частное инвестиционное финансирование.