Государственные займы

     СОДЕРЖИНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                               3

1. ХАРАКТИРИСТИКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАЙМОВ                              5

1.1 Сущность  государственных займов                                                                  5

1.2 Классификация  государственных займов                                                         9

2.ОЦЕНКА ПРИМЕНЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАЙМОВ                     

В РОССИИ                                                                                                               15

2.1 Влияние  государственных займов на экономику                                           15

2.2 Внешние и внутренние займы России                                                            21

3. СОВЕРШЕНСТВАВАНИЕ  ПРИМЕНЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ 

ЗАЙМОВ                                                                                                                  25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                       32

БИБЛИОГРАФИЧСКИЙ  СПИСОК                                                                      34

ПРИЛОЖЕНИЯ                                                                                                       36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ВВЕДЕНИЕ 
 

       Под бюджетным дефицитом понимается превышение расходов государственного бюджета над его  доходами.

       Для покрытия дефицита государство заимствует деньги в двух основных формах:  займов и выпуска долговых обязательств. Первая форма представляет собой кредит, получаемый государством у какого-либо кредитора (например, у Центрального банка, иностранного государства, международных финансовых организаций). Вторая связана с выпуском ценных бумаг и размещением их среди населения или финансовых и кредитных  организаций.

       Несмотря  на разные механизмы мобилизации  государственного кредита обе эти  формы имеют одинаковое экономическое  содержание. Оно заключается в  поступлении заемных ресурсов в  бюджет и соответствующем возрастании  долга в виде кредитных обязательств по ссуде или долговых обязательств по ценным бумагам.

       Государственный займы и его рост сильно влияют на функционирование экономики. В этом плане видятся две опасности: возможность банкротства нации  и опасность переложения долгового бремени на будущие поколения. В настоящее время государственный долг занимает особое место среди болевых проблем современной бюджетной политики России.

       Проблема  долговой зависимости государства  и, прежде всего перед иностранными кредиторами, во все времена имела актуальное значение, поскольку полная реализация суверенитета государства возможна лишь при определенной экономической его независимости. Таким образом, тема курсовой работы является весьма значимой и актуальной на сегодняшний день.

       Объектом исследования являются государственные займы, а предметом исследования – процесс управления государственными займами.

       Задачи  работы: 1) дать общую характеристику государственным займам, 2) оценить применение государственных займов, 3) определить пути совершенствования государственных займов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1. ХАРАКТИРИСТИКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ  ЗАЙМОВ 

1.1 Сущность  государственных займов 

       Государственные займы – это передача в собственность  государства денежных средств, которые  государство обязуется возвратить в то же сумме с уплатой процента (платы) на сумму займа (ст. 6 БК РФ).

       Займы используются для долгового финансирования бюджетного дефицита. Выпускать их может как федеральное правительство, так и региональные администрации, а так же местные органы власти. К государственным заимствованиям относятся займы, привлекаемые от физический и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства государства как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками.

 Государство может прибегать к займам как  в условиях стабильной ситуации, так  и при возникновении экономических  проблем. Каждый заем предполагает его  обоснование и организационную  подготовку.   Экономическое обоснование включает в себя оценку затрат, связанных с размещением займа, его обслуживанием (выплатой процентов) и погашением; сопоставление различных вариантов заимствований; расчет их эффективности, сравнение затрат с ожидаемыми выгодами от использования средств. Наибольшую трудность представляет оценка выгод, поскольку они имеют не только экономическую, но и социально-политическую составляющую, не всегда поддаются количественному измерению и распределены во времени.

       Организационная подготовка займа предполагает, что  государство должно создать систему управления привлеченными средствами. Для этого определяется генеральный агент по его обслуживанию, который в дальнейшем будет осуществлять операции по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате процентов по ним. Для федерального правительства эти функции обычно выполняет центральный банк и его учреждения. Генеральный агент действует на основе соглашений, подписанных с тем органом исполнительной власти, который осуществляет эмиссию государственных обязательств. Взаимодействуя с другими агентами, он создает сеть по распространению государственных ценных бумаг. В России Центральный банк осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга безвозмездно.                

       В зависимости от того, в какой валюте выражены те или иные государственные заимствования, они подразделяются на внешние и внутренние. Внешние заимствования выражены в иностранной валюте, внутренние – в рублях. Осуществлять внешние заимствования от имени Российской Федерации может Правительство либо уполномоченный им федеральный орган исполнительной власти. Субъекты федерации, которые не получают финансовой помощи на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности, также имеют право на внешние заимствования. Муниципальные образования вправе осуществлять только внутренние займы.

       Инструментом  заимствований является выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг. В зависимости от целей размещения займа ценные бумаги могут быть предназначены для продажи, как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Эмиссия осуществляется в соответствии с законом о бюджете, программой внутренних и внешних заимствований. При ее проведении необходимо учитывать ограничения, установленные Бюджетным кодексом для объема дефицита бюджета, государственного и муниципального долга.

       В решении об эмиссии отражается следующая  информация: сведения об эмитенте ценных бумаг, объем и условия эмиссии, способ исполнения обязательств по ценным бумагам. Каждый выпуск ценных бумаг  сопровождается публикацией условий займа. Нередко он разбивается на несколько частей, именуемых траншами. После того, как государственный заем выпущен в обращение, изменение его условий (сроков обращения, размера процентных платежей и др.) не допускается.

       Государственные эмиссионные ценные бумаги могут  выпускаться в документарной  и бездокументарной форме. Государственные  эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме. Государственные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться по номинальной и дисконтированной стоимости с фиксированной и нефиксированной (плавающей) ставкой вознаграждения (интереса).

       В России действует единая система  учета и регистрации государственных заимствований. Выпуск ценных бумаг субъектов федерации и муниципальных образований регистрируется в Министерстве финансов. Информация о заимствованиях и других обязательствах в течение 3 дней с момента их возникновения должна быть внесена в государственную долговую книгу.

       Ведение Государственной долговой книги Российской Федерации является функцией Министерства финансов. В ней отражаются сведения об объеме долговых обязательств Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований по выпущенным ценным бумагам; о дате эмиссии ценных бумаг; об полном или частичном исполнении указанных обязательств; а также другая информация, определенная Минфином.

       Государственные займы выступают инструментом финансирования государственного долга. Государственный  долг – долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

       Существование государственного долга подразумевает  управление им. Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

       Основными целями управления государственным  долгом является, сохранение объёма государственного долга на экономически безопасном уровне, сохранение стоимости обслуживания государственного долга и обеспечение исполнения обязательств государства в полном объёме по более низкой стоимости на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

       В основе управления государственным  долгом  лежат  следующие принципы:

       1. Безусловности – обеспечения  точного и своевременного выполнения  обязательства государства перед  инвесторами и кредиторами без  выставления дополнительных условий.

       2. Единства учета – учета  в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг.

       3. Единства долговой политики –  обеспечение единого подхода  в политике управления государственным  долгом со стороны федерального  центра по отношению к субъектам  РФ и муниципальным образованием.

       4. Согласованности – обеспечения  максимально возможной гармонизации  интересов кредиторов и заемщика.

       5. Снижение рисков – выполнение  всех необходимых действий, позволяющих  снизить риски, как кредитора,  так и заемщика.

       6. Оптимальности – создание такой структуры государственного займа, которая обеспечивала бы минимальные затраты и минимальный риск при выполнении обязательств, а также оказывала наименьшие отрицательные воздействия на экономику страны.

       7. Гласности – предоставлении достоверной информации о параметрах займов.

       В соответствии со статьей 101 БК РФ Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ, управление государственным  долгом субъекта РФ осуществляется органом  исполнительной власти субъекта РФ. Управление муниципальным долгом осуществляется уполномоченным органом местного самоуправления.

       Важное  значение для управления государственным  долгом имеет финансовая репутация  страны – заемщика, которая определяется с помощью рейтинга, присваиваемого стране специальными агентствами.

       Привлечение займов должно основываться на принципах  минимизации стоимости займа  и установление стабильности государственных  ценных бумаг на финансовом рынке. Выпуск государственных займов основывается на следующих условиях:

• кредиторов, у которых есть временно свободные средства;
• доверие кредиторов государству;
• заинтересованность кредиторов в предоставлении займов государству;
• возможность государства своевременно и полностью возвратить долг и выплатить доход.