Денежный рынок: спрос на деньги, предложение денег, равновесие на денежном рынке

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Марта 2011 в 13:52, реферат

Описание работы

Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.

Файлы: 1 файл

РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР..doc

— 134.50 Кб (Скачать файл)

    Другой  подход может состоять в определении  спроса на деньги на основе оценки вероятного изменения скорости обращения денег, ожидаемой инфляции и планируемого изменения объема реального ВНП (то есть исходя из уравнения MV=PY).

    7.3. Модель предложения  денег. Денежный  мультипликатор.

    Предложение денег (Ms) включает в себя наличность (Q вне банковской системы и депозиты (/)), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат Ml):

    Ms = C+D

    Современная банковская система - это система  с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд.

    В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать  предложение денег ("создавать  деньги"). Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

     Предположим, что депозиты банка 1 выросли  на 1000. В резерве остается 20%, то есть 200, а остальные отдаются в ссуду (норма резервов - отношение резервов к депозитам - в данном случае составляет 20% или 0,2). Таким образом, банк 1 увеличил предложение денег на 800, и теперь оно равно 800+1000=1800. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 единиц, но и заемщики держат на руках 800 единиц, то есть банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличить предложение денег.

    Далее, если эти 800 единиц опять попадают в  банк, процесс возобновляется: 20%, то есть 160 единиц банк 2 оставляет в  резервах, а остальные 640 использует для выдачи кредитов, увеличивая предложение  денег еще на 640 единиц. Третий банк, куда могут попасть эти деньги, добавит еще 512 и так далее.

    Если  процесс продлится до использования  последней денежной единицы, то количество денег в системе можно будет  определить следующим образом:

    

    D - первоначальный вклад.

    1 Коэффициент — называется банковским  мультипликатором, или мультипликатором  денежной экспансии.

    Более общая модель предложения денег  строится с учетом роли Центрального Банка, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов  банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных.

    Денежная  база (деньги повышенной мощности, резервные  деньги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном  Банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Обозначим денежную базу через МБ, банковские резервы через R, тогда:

    

    Величина  определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение  зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным Банком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

    Теперь  предложение денег можно представить  как

    

    Таким образом, предложение денег прямо  зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора, (или  мультипликатора денежной базы). Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор (см. задачу 2 из раздела "Задачи и решения").

     Центральный Банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Таким образом, процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа:

    - первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального Банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов);

    - последующее изменение предложения  денег через процесс "мультипликации" в системе коммерческих банков.

    

    Инструменты денежной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на мультипликатор.

    Выделяют  три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный  Банк осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

    1) изменение учетной ставки (ставки  рефинансирования), то есть ставки, по которой Центральный Банк  кредитует коммерческие банки;

     2) изменение нормы обязательных  резервов, то есть минимальной  доли депозитов, которую коммерческие банки должны  хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в Центральном банке;

    3) операции на открытом рынке:  купля или продажа Центральным  Банком государственных ценных  бумаг (используется в j странах с развитым фондовым рынком).

    Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а следовательно, денежной базы (подробнее они будут рассмотрены в следующей главе).

    Центральный Банк не может полностью контролировать предложение денег, поскольку, например:

    1) коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов (они входят в состав R), что влияет на отношение и, соответственно, на мультипликатор;

    2) Центральный Банк не может  точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческим  банкам;

    3) величина  определяется поведением населения и другими причинами, не всегда связанными с действиями Центрального Банка.

    7.4. Равновесие на  денежном рынке

    Модель  денежного рынка соединяет спрос  и предложение денег. Вначале  для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным Банком и фиксировано на уровне М . Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели5. Тогда,   реальное   предложение   денег   будет   фиксировано   на уровне    и на графике представлено вертикальной прямой Is.

     Спрос на деньги (кривая L ) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

    

    Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов  в зависимости от движения процентной ставки. Так, если г слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения г. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

     Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут  быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

    Так, изменение уровня дохода, например, его увеличение (см. рис.7.3.), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L°) и ставку процента (от r1 до r2). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (рисунок 7.4.).

    

    Подобный  механизм установления и поддержания  равновесия на денежном рынке может  успешно работать в сложившейся  рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями - типичной реакцией экономических агентов на изменение тех или иных переменных, скажем, ставки процента.

 
 
 

Информация о работе Денежный рынок: спрос на деньги, предложение денег, равновесие на денежном рынке