Денежно-кредитная политика Банка России на современном этапе

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» 
 
 

Тема: «Денежно-кредитная политика Банка России

на  современном этапе» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва, 2011 г.

Оглавление 

Введение.........................................................................................................................3

Глава 1. Теоретические  основы денежно-кредитной политики................................5

1. Сущность, цели и методы денежно-кредитной политики........................5

      1.2. Практические аспекты разработки денежно-кредитной политики.........8

Глава 2. Роль ЦБ РФ в проведении денежно-кредитной  политики государства....14

      2.1. Сущность и функции ЦБ РФ.....................................................................14

      

2.2. Цели и инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ в 2011    году и на период 2012-2013 годов............................................................17

1. Основные  инструменты денежно-кредитной политики и их  использование...........................................................................................18
2. Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа.................................................................................21
3. Политика валютного курса.............................................................25

Заключение...................................................................................................................27

Список литературы......................................................................................................29

Приложения..................................................................................................................30

Приложение 1

Приложение 2 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Одним из необходимых условий развития экономики России на современном этапе является формирование четкой денежно-кредитной политики при помощи государственного регулирования денежно-кредитных институтов. 
Ключевым элементом государственного регулирования является Центральный банк Российской Федерации (Банк России),  выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики.

     Главной целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении роста объемов производства, характеризующегося полной занятостью, отсутствием инфляции. В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы — это не просто.

     Денежно-кредитная  политика – чрезвычайно мощный, а потому рискованный инструмент, лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

     Поэтому актуальность данной работы именно в развитии и модернизации денежно-кредитной политики.

     В настоящее время деятельность Центрального Банка России приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных  методов зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.

     Целью данной курсовой работы является исследование денежно-кредитной политики в современных  условиях.

     Для достижения поставленной цели ставились следущие задачи:

• изучить теоретические основы денежно-кредитной политики;
• исследовать роль Центрального Банка РФ в проведении денежно-кредитной политики;
• проанализировать цели и инструменты ЦБ РФ на 2011 и на период 2012 — 2013 г.г.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические  основы денежно-кредитной  политики

      1.1. Сущность, цели и  методы денежно-кредитной  политики

      Денежно-кредитная (или монетарная) политика — это политика  государства,  воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

      Осуществляет монетарную политику Центральный Банк.

      Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.

      Денежно-кредитная политика должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия.

      В общем виде цель государственного регулирования экономики — достижение макроэкономического равновесия при оптимальных темпах экономического роста. (см. приложение 1)

      Если цель развития национальной экономики заключается в обеспечении достаточного экономического роста, то высшая цель денежно-кредитной политики государства — это стабильность цен, эффективная занятость населения и рост реального объема валового национального продукта.

      Промежуточной, или тактической, целью денежно-кредитной политики может быть и таргетирование инфляции1, и стабилизация валютного курса, в связи с чем текущая денежно-кредитная политика ориентирована на более конкретные и легкодоступные цели, чем указанные выше глобальные задачи, например, на фиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение уровня обязательных резервов, ставки рефинансирования коммерческих банков.

      Промежуточные цели денежно-кредитной политики тесно взаимосвязаны. Например, если в условиях свободно конвертируемой валюты центральный банк стремится к фиксации процентной ставки на определенном уровне, то в разработке мероприятий денежно-кредитной политики он должен будет принять устанавливаемый рынком курс национальной валюты. И наоборот, при выборе целей денежно-кредитной политики, связанной с ограничениями по валютному курсу, центральному банку необходимо учитывать складывающийся уровень процентной ставки. Если же центральный банк ставит цель поддержания реальной процентной ставки на положительном уровне для стимулирования инвестиций, то он должен одновременно проводить политику таргетирования инфляции и т.п.

      Обощая цели денежно-кредитной политики, выделим наиболее важные:

      I. экономические цели:

• регулирование темпов экономического роста;
• увеличение ВВП;
• смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы;
• сдерживание инфляции;
• стимулирование роста объема денежно-кредитных операций;
• достижение сбалансированности платежного баланса и другие.

      2.    социальные цели:

• повышение уровеня жизни населения;
• сделать различные услуги более доступными и др.

      Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

      Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде всего Центральный Банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

      Для непосредственного регулирования массы денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в общей массе денег в денежном обороте. Денежный оборот регулируется центральным банком и в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции.

      Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте.

      Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресурсами.

      Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

      В рамках денежно-кредитной политики применяются, прямые и косвенные методы.

• Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив Центрального Банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля Центрального Банка над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую» экономику или за рубеж.
• Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования косвенных методов тесно связана с уровнем развития денежного рынка. При переходной экономике, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

      Помимо прямых и косвенных различают общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики Центральных Банков.

• Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом.
• Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Используя селективные методы, Центральный Банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, несвойственных Центральным Банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживают конкуренцию на финансовых рынках.

 

      1.2. Практические аспекты  разработки денежно-кредитной политики

      Знание теоретических основ денежно-кредитной политики еще не означает эффективных достижений поставленных целей. Нельзя выбрать единую для всех стран одинакового уровня экономического развития денежно-кредитную политику. Она будет различаться в зависимости от размеров, уровня развития и структуры финансового рынка. На нее будут воздействовать определенные временные благи и степень независимости центрального банка. Если решения в области денежно-кредитной политики одинаковы для большинства стран, это значит, что эти решения предпочтительнее других, но не всегда оптимальны для того или иного периода развития данной страны. Такой вывод вытекает из того, что трудно с достаточно высокой точностью предсказать последствия проводимой денежно-кредитной политики.

      При формировании денежно-кредитной политики предполагается проработка ряда вопросов, из которых можно выделить следующие:

• что выбрать в качестве приоритетного объекта денежно-кредитной политики: спрос или предложение денег, процентную ставку или количество денег;
• насколько независим Центральный Банк в разработке и проведении денежно-кредитной политики;
• будет ли Центральный Банк точно следовать выработанным установкам денежно-кредитной политики (денежной программе) или будет их менять в зависимости от складывающихся тенденций развития экономики, т.е. будет проводить так называемую дискреционную денежно-кредитную политику, предполагающую свободу действий;
• будет ли денежно-кредитная политика проциклической или антициклической;
• как учитываются временные благи денежно-кредитной политики;
• как осуществление денежно-кредитной политики влияет на инфляционные тенденции.