Анализ эффективности использования оборотных средств

     К ненормируемым оборотным средствам  относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция в виде денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствие контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против неплатежей.

     Нормируемые оборотные средства получают отражение  в финансовых (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные  средства объектом планирования практически  не являются.

     3) в зависимости от источников  формирования оборотного капитала  – собственный оборотный капитал  и заемный оборотный капитал

     Деление оборотных средств на собственные  и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

     Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного капитала определяется как разность между собственными средствами и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной  деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

     Потребность предприятия в собственном оборотном  капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

     Заемные оборотные средства формируются  в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес – плане (стратегия финансирования).

     4) в зависимости от ликвидности  (скорости превращения в денежные  средства) – абсолютно ликвидные  средства, быстро реализуемые оборотные  средства, медленно реализуемые  оборотные средства;

     5) в зависимости от степени риска  вложения капитала – оборотный  капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

     6) в зависимости от стандартов  учета и отражения в балансе  предприятия – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

     7) в зависимости от материально-вещественного  содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, денежные средства в расчетах.

1.3 Методика анализа эффективности использования оборотных средств

 

      От  состояния оборотных средств  зависит успешное осуществление  производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств  парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

      Большое влияние на состояние оборотных  активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

      Эффективность использования оборотных активов  характеризуется системой экономических  показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных -ценностей, дебиторской задолженности.

      Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается длительность одного полного  кругооборота средств с момента  превращения оборотных средств  в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

      Оборачиваемость оборотных средств характеризуется  рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

      Средний срок оборотных активов в днях (Соб) исчисляется по формуле:

       ,               

      где – средняя за период величина оборотных средств;

        – выручка от реализации;

        – число дней в рассматриваемом  периоде.

      Уменьшение  длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных средств.

      Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  в оборотах (Ооб), исчисляется по формуле:

       ,               

      Коэффициент оборачиваемости отражает число  кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

      Увеличение  этого коэффициента означает рост числа  оборотов и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
• на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

      Таким образом, коэффициент оборачиваемости  характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотными средствами означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

      Анализ  оборачиваемости оборотных активов  включает анализ:

1. оборачиваемости активов предприятия;
2. оборачиваемости дебиторской задолженности;
3. оборачиваемости товарно-материальных запасов.

      При этом главное внимание уделяется  расчету и анализу изменений  следующих показателей:

• скорости оборота оборотных активов (т.е. количества оборотов активов за определенный период времени);
• периода оборота (т.е. срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

      Оборачиваемость активов (скорость оборота):

       Выручка от реализации                

      Средняя за период величина активов 

      Этот  показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

      Анализ  дебиторской задолженности. При  этом используются следующие показатели:

      оборачиваемость дебиторской задолженности (Одз):

       Выручка от реализации                

      Средняя за период дебиторская  задолженность 

      Этот  показатель характеризует кратность  превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.

      Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сдз):

       360                   

      Одз

      Показатель  характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

      Анализ  оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе показателей:

      Оборачиваемость запасов (Сзз):

       Выручка от реализации                

      Средняя за период величина запасов и затрат 

      Показатель  отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.

      Срок  оборота запасов (Озз):

       360                       

      Сзз

      Показатель  характеризует длительность хранения запасов.

      Таким образом, оценка эффективности использования  оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

      Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и в форме дебиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла в днях оборота рассчитывается по следующей формуле:

      ПОЦ = Сзз + С дз          

      Финансовый  цикл представляет собой время, в  течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) характеризует время, в течение которого инвестированный капитал участвует в финансировании операционного цикла:

      ПФЦ = ПОЦ – Скз         

      В результате ускорения оборачиваемости  определенная сумма оборотных средств высвобождается.

      Абсолютное  высвобождение оборотных средств  имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены самой организацией на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и другие меры совершенствования предпринимательской деятельности.

      Относительное высвобождение оборотных средств  имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости  оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как помещены в запасы товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.

      Относительное высвобождение оборотных средств, как и абсолютное, имеет единую экономическую основу и значение, ибо означает для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении прибыли.

      Рост  оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

      Оборачиваемость оборотных средств может замедляться  или ускоряться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.