Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

     Окончание.

 

     Из  данных табл. 15 следует, что оборачиваемость запасов в отчетном году по сравнению с предыдущим ускорилась на 6 дней и составила 14 дней. Однако это происходило на фоне сокращения среднего срока хранения запасов сырья и материалов на 7,94 дней и замедления оборачиваемости запасов готовой продукции на 2,28 дня. В результате срок ее хранения увеличился с 3,11 до 5,39 дней. Таким образом, данные табл. 15 подтверждают ранее сделанные выводы.

     В ходе исследования оборачиваемости активов проводится факторный анализ. С помощью этой модели можно оценить влияние на оборачиваемость кредиторской задолженности трех важнейших факторов: уровня ликвидности организации (К_ПОКР), структуры оборотных активов (Д_ДЗ) и скорости погашения дебиторской задолженности (l_ДЗ). Проведем факторный анализ оборачи-ваемости кредиторской задолженности на основании данных табл. 16.

     Таблица 16.

     Исходные  данные для факторного анализа оборачиваемости  кредиторской задолженности.

 

     Факторный анализ оборачиваемости кредиторской задолженности включает следующие  расчеты:

     1) расчет влияния структуры оборотных  активов на оборачиваемость кредиторской  задолженности - ∆l_КЗ(Д_ДЗ):

     ∆l_КЗ(Д_ДЗ)=∆ Д_ДЗ× К_ПОКР0× l_ДЗ0=(+0,08)×7,67×6,53=+4,006 (об.);

     2) расчет влияния уровня ликвидности  организации на оборачиваемость  кредиторской задолженности - ∆l_КЗ(К_ПОКР):

     ∆l_КЗ(К_ПОКР)= Д_ДЗ1×∆ К_ПОКР× l_ДЗ0=0,74×(-4,31)×6,53=-20,82 (об.);

     3) расчет влияния скорости погашения  дебиторской задолженности на  оборачиваемость кредиторской задолженности -  ∆l_КЗ(l_ДЗ):

     ∆l_КЗ(l_ДЗ)= Д_ДЗ1× К_ПОКР1× ∆l_ДЗ=0,74×3,36×(+0,15)=+0,37 (об.);

     4) расчет совокупного влияния факторов  на оборачиваемость кредиторской  задолженности - ∆l_КЗ:

     ∆l_КЗ=∆l_КЗ(Д_ДЗ)+ ∆l_КЗ(К_ПОКР)+ ∆l_КЗ(l_ДЗ)= 4,006-20,82+0,37=−16,44 (об.).

     Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 20,82 оборотов за счет уменьшения ликвидности  организации. Такое понижение вызвало  значительное увеличение величины кредиторской задолженности за отчетный год. 

     3.4.2 Анализ рентабельности обычных видов деятельности

     Аналитические возможности Отчета о прибылях и убытках позволяют оценить рентабельность обычных видов деятельности организации. Для расчета показателей рентабельности, как правило, используется прибыль от продаж. Однако в отдельных случаях, например, при оценке рентабельности отдельных операционных сегментов (видов деятельности), целесообразно использовать валовую прибыль (стр. 029).

     Проанализируем  динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью табл. 17.

     Таблица 17.

     Динамика  показателей рентабельности обычных  видов деятельности организации.

Окончание.

 

      В ходе анализа необходимо выявить  влияние различных факторов на рентабельность обычных видов деятельности. Для  этого используется следующая факторная  модель:

где   ρ_S – рентабельность расходов по обычным видам деятельности;

         Р_П – прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 050);

         S – общая сумма расходов по обычным видам деятельности (полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг) (сумма ср. 020, 030 и 040);

          N – выручка от продаж;

          ρ_N – рентабельность продаж;

          Z – затраты на один рубль проданной продукции, руб.

Таблица 18.

       Исходные  данные для факторного анализа рентабельности обычных видов деятельности организации.

 

      Расчет  влияния факторов на исследуемый  показатель можно осуществить интегральным методом или методом цепных подстановок:

;

.

      Таким образом, рентабельность затрат уменьшилась  в большей степени за счет падения рентабельности продаж  и в меньшей степени за счет увеличения затратоемкости реализуемой продукции.