Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 2.2. Аналитическая характеристика источников имущества ОАО «Авиадвигатель».

Источники имущества ОАО «Авиадвигатель» за 2010-2011 год уменьшились на 840582 тыс. руб. При этом, собственные средства исследуемой организации уменьшились на 1515 тыс. руб. Анализируя состояние собственного капитала, мы видим, что уменьшение произошло из-за переоценки внеоборотных активов.

Доля заемных средств в составе  источников уменьшилась на 9,63% и составила 65,81 %, что говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия.

Рисунок 2.2. Структура формирования источников имущества ОАО «Авиадвигатель»

Основным источником формирования имущества предприятия в анализируемом  периоде являются краткосрочные заемные средства. Они увеличились на 294149 тыс. р.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного  положения предприятия служит её финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость – это  такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации  на основе роста прибыли капитала при сохранении платежеспособности.

Важной задачей анализа финансового  состояния является исследование показателей  финансовой устойчивости организации. Под финансовой устойчивостью понимают рациональное соотношение источников и вложений предприятия. К показателям, с помощью которых можно охарактеризовать финансовую ситуацию в организации, относят наличие собственных  оборотных средств, величину и состав других источников формирования запасов  и затрат. При этом имеются в  виду источники собственных и  заемных средств.

Используя таблицу «Тип финансовой ситуации», необходимо определить состояние финансовой устойчивости предприятия ОАО «Авиадвигатель» (Таблица 2.3).

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная  независимость	Нормальная  независимость	Неустойчивое  состояние	Кризисное состояние
∆ СОС	∆ СОС	∆ СОС	∆ СОС	∆ СОС
∆ СД	∆ СД	∆ СД	∆ СД	∆ СД
∆ ОИ	∆ ОИ	∆ ОИ	∆ ОИ	∆ ОИ

 

Таблица 2.3 «Тип финансовой ситуации»

Оценка наличия  собственных источников финансирования оборотных средств в Таблице 2.4 (Приложение 3) представлены данные об абсолютных показателях, характеризующих финансовую ситуацию в ОАО «Авиадвигатель».

Данные таблицы показывают, что на начало и конец отчетного  периода организация находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Не смотря на то, что деятельность ОАО «Авиадвигатель» прибыльная, у организации наблюдается недостаток собственных оборотных средств. ОАО «Авиадвигатель»  привлекает долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. На конец отчетного периода существенно увеличился недостаток общей величины источников формирования оборотных средств на 3771 тыс. руб. и составил на 31.12.2011 года 968144 тыс. руб.

2.4 Анализ ликвидности предприятия

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансового состояния.

Ликвидность – это способность своевременно погашать долги. Ликвидность предприятия определяется как степень погашения обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную форму, соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности (платежеспособности) необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков).

Анализ ликвидности баланса  ОАО «Авиадвигатель» приведен в таблице 2.5

Баланс	Период
Актив	2010	2011
1. Наиболее ликвидные активы (А1 = стр.  1240+стр.1250)	58998	4884
2.Быстрореализуемые активы (А2 =стр.  1230)	1855263	1075350
3. Медленно реализуемые активы (А3 =стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605)	1329486	780224
4. Труднореализуемые активы (А4 = стр. 1000)	740727	1283434
Баланс	3984474	3143892
Пассив
1. Наиболее срочные обязательства  (П1= стр. 1520)	2562052	1345893
2. Краткосрочные обязательства (П2 = стр. 1510 + 1540 + 1550)	584487	765745
3. Долгосрочные обязательства (П3 = стр. 1400)	39408	15286
4. Постоянные пассивы (П4 = стр. 1300 + 1530 - 12605)	798527	1016968
Баланс	3984474	3143892

Таблица 2.5 Анализ ликвидности баланса ОАО «Авиадвигатель»,тыс.р.

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов
	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
А1 > П1	А1 < П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 < П4	А4 < П4	А4 > П4

Таблица 2.6 Результаты анализа ликвидности ОАО «Авиадвигатель»

По данным таблицы 2.5 и 2.6 видно, что в отчетном периоде  у ОАО «Авиадвигатель» наблюдается платежный недостаток, так как не выполняется неравенство 1 и 4. Можно сделать вывод, что баланс ОАО «Авиадвигатель» не является абсолютно ликвидным.

Для того, чтобы  оценить платежеспособность предприятия  необходимо произвести след. расчет:

Текущая ликвидность  предприятия = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Текущая ликвидность предприятия = - 1031404 тыс. р.

Отсюда следует, что в ближайшем к отчетному периоду времени ОАО «Авиадвигатель» не будет являться платежеспособным.

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Перспективная ликвидность = 764938 тыс. р.

На дальнюю  перспективу, можно сделать прогноз  о том, что ОАО «Авиадвигатель» будет являться платежеспособным. Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Авиадвигатель» приведен в Таблице 2.7.

Показатель, норматив (N) Формула расчёта по Ф № 1	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года.	Изменение +,(-)
1) Коэффициент абсолютной ликвидности К = А1 / (П1 + П2) N > 0,2	0,019	0,002	-0,016
2) Коэффициент текущей ликвидности К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) N – от 1до 2	1,031	0,881	-0,150
3) Коэффициент покрытия  К = (А1 + А2) / (П1 + П2) N - от 0,7-0,8 до 1,5	0,608	0,512	-0,097

Таблица 2.7  Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами Из данных таблицы видно, что Коэффициент абсолютной ликвидности исследуемого предприятия равен 0,002, так как у ОАО «Авиадвигатель» отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, а доля денежных средств в сравнении с краткосрочными обязательствами мала. Следовательно, баланс ОАО «Авиадвигатель» не является абсолютно ликвидным.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие сможет погасить при условии поступления средств от дебиторов. Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Авиадвигатель»по состоянию на 31.12.2011 года снизился на 0,15 и не достигает рекомендуемого значения, составив при этом 0,88%., следовательно при условии поступления всех долгов от дебиторов ОАО «Авиадвигатель» сможет погасить 88% краткосрочных обязательств.

Коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные запасы НЗП. Коэффициент покрытия ОАО «Авиадвигатель» не достигает рекомендуемого значения от 0,7-0,8 до 1,5 и составляет 0,51 %

Вывод: Ликвидность и платежеспособность ОАО «Авиадвигатель» на конец года существенно снизилась, так как возросла кредиторская задолженность.

2.5 Анализ финансовых коэффициентов  предприятия

Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние используются для исследования изменений устойчивости положения  предприятия.

Проведем анализ финансовых коэффициентов, разделив их по степени охвата информации на коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности.

Расчетный анализ относительных показателей  финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой  оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации  от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей  величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с  данной организацией, тем более неустойчиво  ее финансовое положение.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние  и структуру активов организации  и обеспеченность их источниками  покрытия (пассивными) можно разделить  на показатели:

· определяющие состояние оборотных средств;

· характеризующие финансовую независимость.

Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой относительных  показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Авиадвигатель» приведен в Таблице 2.8

Показатель	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменения	Нормальное ограничение
1. Коэф-т обеспеченности собственными  оборотными средствами текущих  активов (стр. 1300 – стр. 1000) / стр. 1200	0,002	-0,17	-0,172	> 0,1
2. Коэф-т обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными  средствами (стр. 1300 – стр. 1000) / стр.1210	0,01	-0,47	-0,48	> 0,6 - 0,8
3. Коэф-т маневренности собственных  средств (стр. 1300 –стр.1000) /стр. 1300	0,01	-0,33	-0,34	> 0,5
4. Коэф-т автономии (стр. 1300 /стр. 1700)	0,19	0,31	0,12	> 0,5
5. Коэф-т соотношения заемных и  собственных средств (стр. 1500 /стр. 1300)	4,27	2,24	-2,03	< 1
6. Индекс постоянного актива  (стр. 1000/ стр. 1300)	0,99	1,33	0,34
7. Коэф-т, показывающий в какой  мере основные средства покрываются  за счет собственного капитала (стр.1130/ стр.1300)	0,46	0,65	0,19
8. Коэф-т соотношения мобильных  и иммобилизованных средств (стр.1200/стр.1000)	4,38	1,45	-2,93

Таблица 2.8 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Авиадвигатель»

Из таблицы  можно сделать вывод о том, что ОАО «Авиадвигатель» финансово зависимо от внешних инвесторов. На начало отчетного года 19% имущества сформировано за счет собственных средств, на конец отчетного года коэффициент автономии увеличился до 31 %. Значение показателя ниже рекомендуемого значения, следовательно ОАО «Авиадвигатель» не состоянии обеспечить защиту от потерь в периоды спада деловой активности.

Соотношение заемных и собственных средств  показывает, что на 1 руб. собственных  средств на начало отчетного года приходится 4,27 руб. заемных средств. На конец отчетного года произошло не значительное уменьшение до 2,24 руб. Это показывает, что у ОАО «Авиадвигатель» есть опасность возникновения дефицита денежных средств. В ОАО «Авиадвигатель» сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: коэффициент маневренности на конец отчетного периода составил -0,33 и находится на уровне ниже допустимого (> 0,5). В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотными активами, в том числе и запасов собственного оборотного капитала. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в течение периода снизился на 2,93 и в конце отчетного периода составил 1,45.

Аналитические возможности Отчета о прибылях и  убытках(форма №2, Приложение №4) позволяют оценить рентабельность обычных видов деятельности организации. Для оценки рассчитывают и анализируют в динамике следующие показатели:

1. Рентабельность продаж –отражает величину прибыли полученную каждого рубля выручки от продаж товаров, услуг.
2. Рентабельность расходов позволяет оценить, сколько прибыли получено организацией с каждого рубля затрат на производство и продажу продукции.
3. Рентабельность производственных расходов – характеризует величину прибыли с каждого рубля расходов, связанных с производством продукции.
4. Рентабельность управленческих расходов - показывает величину прибыли полученную каждого рубля управленческих расходов.
5. Рентабельность коммерческих расходов - показывает величину прибыли полученную каждого рубля коммерческих расходов.

Проанализируем  динамику рентабельности обычных видов  деятельности с помощью табл. 2.9

Показатель	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Отклонение  ( +,-)
Исходные данные для анализа
1. Выручка (нетто) от продажи  товаров, услуг, тыс. руб.	4415518	7942268	+3526750
2. Себестоимость проданных товаров,  тыс. руб	(3942347)	(7236559)	-3294212
3. Коммерческие расходы	(16252)	(21535)	-5283
4. Полная себестоимость проданных  товаров, тыс. руб.	(3958599)	(7258094)	-3299495
5. Прибыль от продаж, тыс.руб	456919	684174	+227255
Показатели рентабельности обычный  деятельности
6. Рентабельность продаж, %(п.5/п.1)	0,103	0,086	-0,017
7. Рентабельность расходов по  обычным видам деятельности, % (п.5/п.4)	-0,115	-0,094	0,021
8.Рентабельность коммерческих  расходов, % ( п.5/п.3)	-28,115	-31,770	-3,656
9. Рентабельность производственных  расходов, % ( п.5/п.2)	-0,116	-0,095	0,021