Анализ финансового состояния предприятия

      Оценим  деловую активность предприятия  с помощью ресурсоотдачи, коэффициентов  оборачиваемости, продолжительности  одного оборота, операционного цикла, финансового цикла. Рассмотрим эти коэффициенты в таблице 8.

      Обобщенная  оценка изменения деловой активности предприятия по уровню отдачи всех активов позволяет сделать вывод  о его росте.

      Увеличение  коэффициентов оборачиваемости  активов предприятия свидетельствует о снижении обеспеченности предприятия этими активами. Снижение продолжительности одного оборота активов предприятия оценивается положительно. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости активов выражается в относительном их высвобождении из оборота. Срок оборота кредиторской задолженности в 2009 г. составил 38,9 дней, что на 8,6 дней больше, чем срок оборота дебиторской задолженности, что свидетельствует о нормальной экономической ситуации на предприятии.

      Продолжительность операционного цикла характеризует  общее время, в течение которого финансовые ресурсы организации  обездвижены в запасах и дебиторской  задолженности. Сокращение операционного  цикла – положительная тенденция, это связано как с ускорением производственного процесса, так и с более быстрой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

      Таблица 8 – Оценка деловой активности предприятия 

        Продолжительность финансового  цикла отражает период, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота. Сокращение продолжительности  финансового цикла может быть  обеспечено как за счет сокращения  срока оборотов запасов и дебиторской задолженности, так и за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, и для предприятия благоприятно. 
 
 
 

      3.3  Оценка финансовой устойчивости  предприятия 

      Для установления финансовой устойчивости должен быть выполнен анализ динамики валюты баланса организации. Общее представление о финансовом состоянии организации дает структура стоимости ее активов, представленная в таблице 9.

      Таблица 9 –  Состав и структура актива баланса предприятия 
 

      Из  таблицы 9 видно, что доля оборотных активов в структуре активов баланса увеличилась, что свидетельствует о формировании мобильной части активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств, и об отвлечении части оборотных активов на кредитование потребителей и прочих дебиторов, то есть о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса.

      Высокие темпы роста дебиторской задолженности  по расчетам с покупателями и заказчиками  могут свидетельствовать о том, что организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции, кредитует их. Однако при задержке платежей она вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

      Поскольку денежные средства – наиболее легко реализуемые активы, то увеличение их доли в структуре баланса при низких темпах инфляции может рассматриваться как положительная тенденция.    

      Для оценки финансового состояния организации  необходим также тщательный анализ структуры пассивов, то есть источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, представленных в таблице 10.

        Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости организации и повышение степени финансовых рисков.

      Нераспределенная  прибыль имеет тенденцию к  росту, отсутствие непокрытых убытков  отчетного года и прошлых лет  характеризует организацию с  положительной стороны.

      В целом валюта баланса увеличилась, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота, что влечет за собой повышение платежеспособности организации. 
 
 

      Таблица 10 – Состав и структура пассива  баланса предприятия 

      Рассмотрим  показатели, характеризующие финансовую (рыночную) устойчивость организации  в таблице 11. Они показывают зависимость  организации от кредиторов и инвесторов. 

      Таблица 11 –  Оценка финансовой устойчивости предприятия 

      Коэффициент концентрации заемного капитала повысился, что означает повышение зависимости  предприятия от заемного капитала. Об этом же свидетельствует рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств, хотя его значение меньше опасного (0,58 < 1), а также снижение коэффициента финансовой устойчивости с 0,59 до 0,45. О повышении мобильности имущества предприятия свидетельствует рост коэффициента маневренности собственных средств и снижение коэффициента (индекса) постоянного актива.

      Таким образом, небольшое снижение рыночной устойчивости пока не должно вызывать беспокойства, тем не менее не следует  допускать необоснованно резкого  увеличения заемных средств и  их доли в общей сумме источников.

      Чтобы дать обобщающую характеристику финансовой устойчивости организации, необходимо установить излишек (или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяют как разницу величины источников и величины запасов и затрат. Рассмотрим источники формирования запасов и затрат в таблице 12. 

      Таблица 12  -  Финансовое состояние предприятия