Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш»

    1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива

Таблица 2

Показатели  анализа пассива баланса ООО  «ЭТМ»

 

Рис.4 Структура пассивов на начало периода

Рис.5 Структура пассивов на конец периода

Рис.6 Вертикальный анализ пассива баланса

    Наибольшую  долю в структуре пассивов на начало периода занимали капитал и резервы (46,07%). Однако за отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия уменьшилась на 6,97%, а доля краткосрочных обязательств увеличились на 16,00%, что отрицательным образом сказывается на финансовом состоянии предприятия. Но при этом доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 9,03% за счет полной выплаты задолженности по долгосрочным займам и кредитам. А это характеризует предприятие, как надежного заемщика.

    Капитал предприятия за отчетный период уменьшился на 6,97%. Это произошло за счет роста  непокрытого убытка на 4,60% и за счет уменьшения добавочного капитала на 2,63%. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

    Уменьшились долгосрочные обязательства на 9,03%. Это связано с отсутствием на конец периода займов и кредитов и появлением отложенных налоговых обязательств, которые по абсолютной величине достаточно малы.

    На 16,00% увеличились краткосрочные обязательства  в том числе: за счет займов и кредитов на 6,35% и кредиторской задолженности  на 9,65%. При этом плечо финансового  рычага в 2006 г. составило 1,56, что говорит  о высоком риске предприятия и недостатке собственного капитала для погашения кредиторской задолженности. 

 

    2. Анализ финансовой устойчивости

    Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

    Финансовая  устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

    В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

    Существует  несколько типов финансовой устойчивости.

    Абсолютная  устойчивость финансового состояния  показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

    Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

    Кризисное финансовое положение - это грань  банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.

 

    

    2.1. Анализ типов финансовой устойчивости

Таблица 3

Анализ  типов финансовой устойчивости ОАО  «ЭТМ» 

 

 

Рис.7 Динамика показателей финансовой ситуации

    Согласно  трехкомпонентному показателю предприятие  находится в кризисном состоянии. Анализ динамики дефицитов показывает ухудшение положения. Так в конце 2006 года – дефицит увеличивается и остаётся на высоком уровне. При этом за отчетный период произошло уменьшение компонентов этого показателя на значительный процент: на 22,89%; 28,77%.

    Причина такого положения – недостаток собственных  оборотных средств и общей  величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

    Позитивным  моментом является удовлетворительное исполнение ОАО «Электротехмаш»  внешних заемных средств. Долгосрочные обязательства представлены займами и кредитами и отложенными налоговыми обязательствами, снизились на 96 %, т.е. долгосрочные займы и кредиты к концу 2006 года полностью погашены.

    Устойчивость  финансового состояния может  быть установлена путем пополнения собственного капитала (в частности  добавочного капитала) за счет внешних  и внутренних источников (займы, выпуск облигаций, акций и т.п.).

 

    2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 4

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ЭТМ»

 

    Рис.8 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

1. Коэффициент автономии находится на уровне, близком к нормативному, но при этом снизился в 2006 г. на 15%. Это свидетельствует о том, что предприятие финансируется собственными источниками всего на 39%, остальное — в основном краткосрочная задолженность. Такая структура финансирования может привести к потере бизнеса через механизм банкротства.
2. Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 29% и на конец периода составил 39%. Это значение в два раза меньше нормативного значения. Предприятию будет сложно расплатиться по своим обязательствам
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования. На конец отчетного периода он составил 1,56 (норматив 0.5≤ЗК/СК≤1.0    или ЗК/СК=0.67). Это свидетельствует о потере предприятием финансовой устойчивости и достижения ее критической точки. Рост коэффициента составил 33%, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников и об утере финансовой устойчивости.
4. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов, он составил на конец 2006 года 2,17 (норматив 0,5). Т.е. весь собственный капитал выведен из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов, в частности для погашения задолженностей.
5. Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, т.е. используется для финансирования текущей деятельности предприятия, он составил на конец 2006 года -1,17 (норматив 0,5),следовательно, собственные средства  практически не используются для финансирования текущей деятельности, т.к. на начало года большой убыток.
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости, он составил на конец года -3,02 ( норматив Кобесп.СКоб.>0.1). Отрицательный коэффициент указывает на то, что у предприятия недостаточно капиталов и резервов для осуществления своей производственной деятельности, при этом данный дефицит увеличился по сравнению с 2005 г. на 7%.
7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, он составил на конец 2006 года -5,86 ( норматив 0.6≤Кобесп.МЗ≤0.8), то есть предприятие осуществляет финансирование только за счет заемных средств. При этом имеет место тенденция к уменьшению данного показателя на 25 % по сравнению с 2005г.
8. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала, размер его на конец года составил 0,85, на начало года 0,90 (норматив  Креал.ст.>0.5) характеризует высокий уровень производственного потенциала.

    Значение  коэффициента обеспеченности собственными средствами (-3,02) дает основание считать структуру баланса неудовлетворительной, так как показывает отсутствие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости.

 

    

    3. Анализ ликвидности и платежеспособности

    3.1. Анализ ликвидности баланса

Таблица 5