Виды профессиональной деятельности

     Дилерская деятельность совмещаться с брокерской деятельностью и другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг кроме деятельности по ведению реестра, а также, как и брокерская деятельность, дилерская деятельность подлежит лицензированию. [2]

     Дилеры  в зависимости от выполняемых  функций подразделяются на:

   - трейдеров, осуществляющие чисто  дилерские операции с любыми  ценными бумагами;

   - маркет-мейкеров,  осуществляющих  котировку определенных ценных  бумаг в течение рабочего дня; 

   - специалистов, которые покупают  и продают закрепленные за  ними ценные бумаги за свой счет, а также исполняют лимитные поручения брокеров.

      Специалисты выполняют функции установления котировок по закрепленным за ними ценным бумагам, приобретают и продают  ценные бумаги в соответствии с выставленными  котировками, выполняют лимитные поручения брокеров, определяют курс открытия.

      Котировка – предложение на покупку или  продажу, содержащее наименование ценной бумаги, ее элемента и существенные условия сделки (количество акций, валюта расчета, сроки исполнения обязательств). [4]

      Дилеры объявляют котировки и обязаны поддержать минимальное количество котировок по каждой котируемой им ценной бумаге. Дилеры регулируют спрос и предложение на рынке и могут «пересекать» поступившие к ним приказы с целью получения прибыли.

      Основная  роль дилера состоит в готовности назвать двустороннюю котировку рыночным посредникам для обеспечения ликвидности ценных бумаг. Эту задачу выполняет на бирже маркет-мейкер, который поддерживает двустороннюю котировку на покупку/продажу ценных бумаг, а в рамках трехстороннего договора – оказание услуг эмитенту по включению и поддержанию ценных бумаг в котировальных списках.

      Двусторонняя  котировка – это объявленные  маркет-мейкером Заявка (или Заявки) на покупку и продажу ценных бумаг  по определенной ценной бумаге, соответствующие требованиям по Спрэду (значению, рассчитываемому в процентах, и определяемое как разница между лучшей ценой в Заявки на продажу и лучшей ценой в Заявке на покупку по отношению к лучшей цене в Заявке на покупку по определенной ценной бумаге) и Объему котировок (сумма произведения цен на количество ценных бумаг, указанных в Заявках на покупку и продажу в двусторонней котировке), установленным для ценной бумаги. [7] Цены Заявок удовлетворяют Спрэду котировки, установленному по определенной ценной бумаге. Кроме того устанавливается продолжительность поддержания  Двусторонних котировок (70% от продолжительности Торговой сети) и максимальный объем сделок. Дилерский Спрэд – это прибыль дилера. Преимущества двусторонних котировок в том, что они снижают риск ликвидности ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг – это чуткий барометр экономической и политической ситуации в стране, сильно подверженный различным  психологическим факторам. Дилеры стремятся  держать ситуацию под контролем  во избежание обесценения портфелей компаний и банков.

     Дилерские операции, с одной стороны, - публичная  оферта инвестора – профессионального  участника рынка ценных бумаг, а  с другой – это операции, сильно отличающиеся от инвестиционных. Но в  любом случае, какие бы цели ни преследовал  профессиональный участник рынка ценных бумаг, выставляя публичные котировки, дилерская деятельность может рассматриваться как эффективный механизм реализации и обслуживания инвестиционной политики банка или компании и ее портфеля [6].

Заключение 

     Основным  назначением фондового рынка является использование временно свободных денежных средств на инвестиционные цели. Выполнить это намерение инвесторам помогают профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры и доверительные управляющие, организации, выполняющие клиринговые операции и предоставляющие депозитарные услуги, реестродержатели и организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

     Именно  профессиональные участники рынка  ценных бумаг являются рычагами, которые запускают механизм фондового рынка, осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех, кто обладает денежными средствами к тем, кто нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для осуществления коммерческих проектов. В данной работе рассматривались такие профессионалы рынка ценных бумаг как брокеры и дилеры.

     Брокером  считают профессионального участника  рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом «...брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.».

     Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. В Законе определено, что «дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам».

     В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

     Все виды деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основе лицензии, которая является своеобразным допуском на рынок ценных бумаг.

     Серьезные требования предъявляются к организационно-правовой форме организаций, занимающихся деятельностью на рынке ценных бумаг, к величине их собственного капитала и способу его расчета, правилам совмещения профессиональной деятельности и уровню квалификации специалистов.

     Большинство профессиональных участников рынка ценных бумаг являются коммерческими организациями, цель которых заключается в получении прибыли. Однако некоторые из них создаются как некоммерческие для выполнения вспомогательных функций по отношению к другим участникам рынка (фондовые биржи, организаторы торговли)

     Возможность совмещения профессиональных видов  деятельности на рынке ценных бумаг  определяется нормативно-правовыми  актами.

     Развитие  рынка ценных бумаг происходит в  довольно сложных экономических условиях, которые характеризуются ростом инфляции, финансовой нестабильностью, огромной взаимной задолженностью предприятий, спадом производства и огромным дефицитом федерального бюджета. Конечно же, эти факторы в определенной степени мешают развитию полноценного рынка ценных бумаг.

     И, тем не менее, с принятием закона “О рынке ценных бумаг” деятельность профессиональных участников на рынке ценных бумаг стала подвергаться наиболее жесткому регулированию со стороны государства: появились конкретные требования, права, обязанности, порядок лицензирования и т.д.

       Все это позволяет государству  пресекать внедрение на рынке  ценных бумаг мошенников и непрофессионалов.

Использованная  литература 

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (с дополнениями и изменениями)
2. Приказ ФСФР РФ от 20.07.2010 N 10-49/пз-н "Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 30.08.2010 N 18288)
3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник: - М: ИНФРА - М. - 2009. -379с.
4. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям-3-е изд., перераб.и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567с.
5. Килячков А.А., Чаадаева Л.А.    Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2000. - 704с.
6. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004. - 501 с.
7. www.rts.ru