Структура, функции, операционный механизм рынка ценных бумаг

     Если  сделка совершается, то из продажной  цены фондовых ценностей вычитаются фондовые сборы, включающие  куртаж   

10

(вознаграждение) посредников, биржевой налог и  иногда некоторые другие платежи.

     Куртаж, складывающийся из комиссионных, не единственный источник доходов посредника. Другой источник – спекуляции на рынке ценных бумаг.

     На  бирже спекулируют, прежде всего, сами компании, выпускающие в оборот иногда «липовые» фондовые ценности или занимающиеся так называемым  кроссингом  - неоднократной куплей-продажей собственных ценных бумаг для создания иллюзии большого спроса на них.

     На  бирже спекулируют также брокеры, маклеры и вообще любые инвесторы, пытающиеся предугадать динамику биржевых курсов в срочных (фьючерсных) операциях. 

 

11

2. Принципы организации и формы безналичного обращения

     Безналичный денежный оборот это часть денежного оборота, который возникает в тех случаях, когда денежные расчеты производятся без непосредственного использования наличных денег, т.е. путем перечисления денег по банковским счетам или путем взаимных зачетов.

     Принципы  организации расчётов – основополагающие начала их проведения.  Соблюдение принципов в совокупности позволяет обеспечить соответствие расчётов предъявляемым требованиям: своевременности, надёжности, эффективности. 

     Первый  принцип – правовой режим осуществления расчётов и платежей. Все гражданские правоотношения подразделяются на вещные и обязательственные. Рыночный оборот по существу представляет собой совокупность различных обязательственных отношений, связанных с исполнением определённых обязанностей конкретными должниками в пользу кредиторов. Выполнение обязательств предприятиями, частными лицами, государством обеспечивается благодаря платёжной системе. Безналичные расчёты – это не движение денежных средств, а движение денежных обязательств.

     К главным законодательным источникам регулирования расчётов относятся: Гражданский кодекс РФ; Гражданский  процессуальный кодекс РСФСР; Арбитражный  процессуальный кодекс РФ.

     Второй  принцип – осуществление расчётов преимущественно по банковским счетам. Наличие последних как у получателя, так и плательщика – необходимая предпосылка расчётов. Безналичные расчёты ведутся юридическими лицами и гражданами через банк, в котором им открыт соответствующий счёт. Для расчётного обслуживания между

12

банком  и клиентом заключается договор банковского счёта – самостоятельный двусторонний (участники имеют как права, так и обязанности) гражданско-правовой договор.

     Третий  принцип – поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей. Соблюдение этого принципа – залог четкого безусловного выполнения обязательств. Все плательщики должны планировать поступления, списания средств со счетов, предусмотрительно изыскивать недостающие ресурсы (путём получения кредита или продажи активов) с целью своевременного выполнения долговых обязательств.

     Четвёртый принцип – наличие акцепта (согласия) плательщика на платёж. Данный принцип реализуется путём применения:

• либо соответствующего платёжного инструмента (чека, простого векселя, платёжного поручения), свидетельствующего о распоряжении владельца на списание средств;
• либо специального акцепта документов, выписанных получателями средств (платёжных требований-поручений, платёжных требований, переводных векселей).

     Пятый принцип – срочность платежа – вытекает из самой сути рыночной экономики, неотъемлемым условием которой является своевременное и полное выполнение платежных обязательств.  Значение этого принципа заключается в том, что непрерывно расходуемые средства на производство товаров, оказание услуг должны возмещаться за счёт платежей  покупателей в сроки, предусмотренные заключенными договорами. Сбои в соблюдении сроков платежей ведут к нарушению кругооборота средств и в конечном счёте к платежному кризису.  

     Шестой  принцип – контроль всех участников за правильностью совершения расчётов, соблюдением установленных положений о порядке

13

их проведения – подразделяется на предварительный, текущий, последующий и внешний  контроль. Большую роль в соблюдении данного принципа играет установление публичности бухгалтерской отчётности.

Седьмой принцип -  имущественная ответственность за несоблюдение  договорных условий. Суть этого принципа заключается в том, что нарушения договорных обязательств в части расчётов влекут применение гражданско-правовой ответственности в форме возмещения убытков, уплаты неустойки (штрафа, пени), а также иных мер ответственности. Надлежащий контроль позволяет предотвратить неисполнение обязательств как своих, так и контрагентов, а если они не выполнены последними, - практически полностью возместить причиненные убытки и тем самым ослабить негативные последствия.  

     Формы безналичного обращения

     Безналичные расчёты проводятся на основании  расчётных документов установленной  формы и с соблюдением соответствующего документооборота. В зависимости  от вида расчётных документов, способа платежа и организации документооборота в банке у плательщиков и получателей средств различают следующие основные формы безналичных расчётов: расчёты платежными поручениями, аккредитивную форму расчётов, расчёты чеками, расчёты платёжными требованиями-поручениями, зачёт взаимных требований, расчёты пластиковыми карточками.

     Формы расчётов между плательщиком и получателем  средств определяются договором (соглашением, отдельными договорённостями). 
 

14

Аккредитивная форма расчётов.

     Сущность  аккредитивной формы расчётов состоит  в том, что плательщик поручает обслуживающему его банку произвести за счёт средств, предварительно депонированных на счёте, либо под гарантию банка оплату товарно-материальных ценностей по месту нахождения получателя средств на условиях, предусмотренных плательщиком в заявлении на открытие аккредитива.

     Аккредитив  представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента  по договору, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), может произвести поставщику платёж или предоставить полномочия другому банку производить такие платежи при условии предоставления им документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива.

     Если  банк, выставивший аккредитив (банк-эмитент), по поручению плательщика (покупателя) переводит средства в другой банк – банк поставщика, то для осуществления  платежа при выполнении всех условий, предусмотренных в аккредитиве, в банке поставщика открывается отдельный балансовый счёт «Аккредитивы».

     В соответствии с Положением о безналичных  расчётах в нашей стране могут  открываться следующие виды аккредитивов:  

• покрытые (депонированные) или непокрытые (гарантированные);
• отзывные или безотзывные.

   Покрытыми (депонированными) считаются аккредитивы,  при открытии которых банк-эмитент  перечисляет собственные средства плательщика или предоставляет  ему кредит в распоряжение банка  поставщика  
 

15

(исполняющий  банк) на весь срок действия  обязательств банка эмитента.

     Безотзывной аккредитив не может быть изменен  или аннулирован без согласия поставщика, в пользу которого он был  открыт. Поставщик может досрочно отказаться от использования аккредитива, если это предусмотрено условиями  аккредитива.

     Срок  действия и порядок расчётов по аккредитиву устанавливается в договоре между плательщиком и поставщиком.

     Положительной стороной  аккредитивной формы  расчётов является гарантия платежа.

     Современные формы безналичных  расчётов.

     Развитие  электронной техники позволило широко использовать безналичные расчёты в форме платёжных карточек, содержащих зашифрованную информацию, позволяющую их владельцам осуществить платежи и получить наличные деньги.

     Платёжная  карточка представляет собой пластиковую пластинку с нанесённой магнитной полосой или встроенным микропроцессором (смарт-карты), дающей ключ к специальному карточному счёту в банке.

     Магнитные карточки содержат в себе магнитную  полосу (как правило, на обратной стороне  карты), которая предназначена для  хранения информации,  считывающейся специальным устройством. Магнитная полоса содержит в себе сведения (обычно около 100 байтов информации) о фамилии и имени пользователя, сроке её действия, номер карточного счёта в банке, ПИН-код (секретный личный код владельца) для идентификации клиента.

      Как и все иные пластиковые карточки, микропроцессорные карты имеют  свои разновидности. Самым простым  вариантом выступает «карта памяти», имеющая встроенную микросхему, которая  соответственно

16

названию  содержит только память. Из карточек с подобным механизмом наибольшее распространение получили телефонные карты.  Они избавили клиентов от необходимости поиска «телефонной мелочи».

     Самый совершенный тип микропроцессорной  карты называется «смарт-карта» (от «smart» - умный, сообразительный), представляющая  собой по сути мини-компьютер, способный выполнять расчёты при помощи включенной в него операционной системы.

     Существенной  особенностью внедряемых в практику финансовых операций подобных смарт-карт выступает возможность реального  перемещения средств с банковского счёта держателя карты в ее память. Использование этого «электронного кошелька» замыкает цепочку расчётов при  покупке на моменте контакта карты с кассовым аппаратом, ликвидируя как ненужную стадию взаиморасчётов с банком клиента. Подобные карты получили название «предоплаченных»; их владелец вправе по мере расходования денег, находящихся в «электронном кошельке», обратиться в свой банк для пополнения.

     В зависимости от принципа, положенного  в основу финансовых  взаимоотношений  банка и пользователя карточек, они делятся на дебетовые (расчётные) и кредитные. Дебетовая карточка предполагает внесение приобретающим её лицом на счёт в банке определенной суммы, в рамках которой он может в последствии осуществлять свои расходы.

     Дебетовая карточка с юридической точки зрения может стать кредитной, если наделяется какой-либо специфической чертой кредита, например, возможностью предоставления овердрафта.  Во втором случае механизм функционирования кредитной карточки предусматривает лимит кредита банка пользователю в течение определенного промежутка времени и оговоренной договором суммы. 

17

     В зависимости от степени индивидуализации владельца, карточки делятся на индивидуальные (предназначаются для лиц с высокой кредитоспособностью и предусматривают множество льгот для пользователей) и корпоративные (рассчитанные на использование некоторым числом уполномоченных лиц, работающих в одной организации). Ответственность перед банком по корпоративному счёту несёт организация, а не  индивидуальные владельцы корпоративных карточек. 

 

18

Заключение 

     В современных условиях деньги являются неотъемлемым атрибутом хозяйственной  жизни. Все сделки, связанные с поставками материальных ценностей и оказанием услуг, завершаются денежными расчетами. Организация денежных расчетов с использованием безналичных денег гораздо предпочтительнее платежей наличными деньгами.  Поскольку в первом случае достигается значительная экономия на издержках обращения в виде дополнительных затрат на печать, хранение, перевозку, пересчет огромного количества денежных знаков, которые потребовались бы при расчетах наличными деньгами. В то же время безналичные расчеты при четкой работе банков позволяют лучше регулировать платежный оборот и в конечном счете ускорять оборачиваемость оборотных средств и совершение платежей.

     В мире система безналичных расчетов используется очень широко. Ценные бумаги являются одной из составляющих безналичного оборота. Возможно, именно меры по созданию цивилизованного безналичного оборота, снижению доли так называемого «черного нала» во взаиморасчетах субъектов рынка, более широкому использованию в обороте ценных бумаг  могли бы способствовать уменьшению проблемы взаимных неплатежей. Для создания условий, способствующих увеличению доли безналичных расчетов (в т.ч. с помощью использования ценных бумаг) необходимо активное участие государства. При этом имеются в виду законы, не только касающиеся непосредственно рынка ценных бумаг, но и косвенно связанные с их обращением.