Необходимость и роль государственного кредита

По форме выпуска различают  документарные и бездокументарные займы. Документарные займы оформляются  на бумажных носителях, бездокументарные – существуют в виде записей на электронных счетах [1, с. 104].

Внутренний государственный  кредит может выступать в формах государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита и других краткосрочных и долгосрочных обязательств. Право привлекать заемные средства у юридических и физических лиц от лица Совета Министров принадлежит Минфину Республики Беларусь [4, c. 92].

Для кредиторов государственный  кредит – форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящие дополнительный доход. Велика и гарантия выполнения условий кредитной сделки со стороны государства. Рынок государственных ценных бумаг представляет первичным инвесторам (кредиторам) ряд уникальных возможностей, таких как гарантия полноты и своевременности платежей; возможность единовременного размещения практически неограниченных сумм денежных средств; высокая ликвидность; относительно высокая доходность; наличие эффективной системы безналичных расчетов по бумагам и т.д.

В зависимости от характеристики заемщика государственный кредит бывает: централизованный; децентрализованный. В первом случае в качестве заемщика выступает Совет Министров и  его центральный финансовый орган (Министерство финансов), во втором –  местные органы власти (Совет депутатов). Децентрализованные займы проводятся для частичного покрытия расходов местного бюджета, а целевые займы для финансирования конкретных проектов, связанных с социально-экономическим развитием области, города, района. Местные займы обеспечиваются материальными, финансовыми и невещественными активами, находящимися в коммунальной собственности. К сожалению, этот вид займов должного развития пока не получил [9, c. 45].

В Республику Беларусь привлекаются иностранные кредиты (на основе соглашений между правительством Республики Беларусь и правительством других государств) для поддержания экономических  реформ, перехода к рыночной экономике, решения проблем, связанных с осуществлением структурной перестройки экономики, технического перевооружения и модернизации промышленности и сельского хозяйства, внедряя современные технологии, а также развития экспортного потенциала, насыщения внутреннего рынка товарами народного потребления, развития малого и среднего бизнеса и др.

Решения о привлечении  и последующем использовании  иностранных кредитов, формирующих  внешнюю задолженность Республики Беларусь, а также о предоставлении правительственных гарантий в отношении  иностранных кредитов принимаются Советом Министров Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь на основании предложений Валютно-кредитной комиссии Совета Министров Республики Беларусь.

Государственный кредит выполняет  две функции: фискальную, которая  заключается во временном изъятии  свободных денежных средств юридических и физических лиц и аккумуляции их для финансирования расходов государства; и регулирующую, которая заключается в его воздействии на важнейшие макроэкономические показатели: объем денежной массы, уровень инфляции, величину процентных ставок и др.

Под формой кредита понимается внешнее проявление содержания тех  экономических отношений, которые  выражает кредит. В зависимости от характера операций различают три формы государственного кредита: государственное заимствование; государственная гарантия; государственный кредит.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ И  ТЕНДЕНЦИЯ РАЗВИТИЯ 

 ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

 

Республика Беларусь является членом трех крупнейших международных финансово-кредитных организаций – Мирового банка (точнее, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорации и Многостороннего агентства по гарантированию инвестиций), Международного валютного фонда (МВФ) и Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) с 1992 г. Помимо престижа на международной арене (только наиболее отсталые и бедные страны не могут позволить себе членства в этих организациях) со вступлением в эти организации Республика Беларусь получила возможность привлечения кредитов. Общим положительным моментом предоставленных средств является льготный характер кредитного финансирования: срок кредитов – 10-20 лет, мораторий на выплату основного долга – до 5 лет, процентная ставка – около 8 % у МБРР, у МВФ в зависимости от типа представляемого займа – 2,5-7,27 %. Предоплаты и платежных гарантий не требуется. Но МВФ оказывает своим членам финансовую помощь, продавая им свободные денежные средства или валюту других государств-членов Фонда в обмен на собственную валюту стран, получающих эти ресурсы, которую они обязаны выкупить через определенный промежуток времени.

На 1 января 2012 г. объём накопленного внешнего долга перед российскими инвесторами сложился в размере 10 млрд 524,3 млн долларов. В том числе сектор нефинансовых организаций и домашних хозяйств, по данным Нацбанка, привлек 4 млрд 137 млн долларов российских инвестиций, сектор органов госуправления – 3 млрд 322,3 млн долларов. Кроме Российской Федерации, значительный объём инвестиций получен от международных финансовых организаций, доля которых составила 17,1%.Также крупными кредиторами Беларуси являются Китай – 8,3% и Германия – 6,2%.

Рассмотрим условия и  цели предоставления кредитов Беларуси ее основными кредиторами.

1. Кредитные линии Германии.

2. Финансирование по линии  Международного валютного фонда  (МВФ).

В 2010 – начале 2011 году кредит Международного валютного фонда (МВФ) сыграл одну из ключевых ролей в реабилитации белорусской экономики. Стабильность валютного рынка, устойчивость финансовой системы, поддержка инвесторов и домашних хозяйств – все это стало возможным благодаря кредиту Международного валютного фонда (МВФ).

3. Помощь, полученная от  Всемирного банка (ВБ).

Необходимо отметить, что  на данный момент Беларусь не использует основных преимуществ, которые могут  быть извлечены из сотрудничества с  Всемирным банков (ВБ) с учетом его  статуса и достаточно льготных условий  предоставления финансовых средств. Развитие сотрудничества Всемирного банка (ВБ) с Республикой Беларусь можно  в целом охарактеризовать как  незначительное, особенно принимая во внимание опыт работы Всемирного банка (ВБ) в постсоциалистических странах. Вместе с тем можно говорить о хороших перспективах развития отношений, учитывая готовность Банка оказывать всестороннее содействие рыночным преобразованиям в нашей стране.

4. Займы Европейского  банка реконструкции и развития (ЕБРР).

Среди основных преимуществ  Республики Беларусь – низкий уровень  государственного, в том числе  внешнего, долга, сбалансированный бюджет, а также весьма успешное продвижение  рыночных реформ, что открывает широкие перспективы по привлечению иностранных инвестиций. Говорить о повышении рейтинга, однако, на данный момент можно лишь в среднесрочной перспективе. Признаки восстановления мировой экономики пока достаточно неоднородны и не позволяют утверждать об окончательной стабилизации и скором выходе из кризиса, что заставляет рейтинговые агентства относиться к перспективам повышения рейтингов с заметной долей осторожности.

Валовой внешний долг Республики Беларусь в разрезе секторов экономики и финансовых инструментов за 2012 гг. (млн. долларов США) представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1- Валовой внешний  долг Республики Беларусь в разрезе  секторов экономики и финансовых инструментов за 2012 гг. (млн. долларов США)

 

Показатели	01.01.2012	01.04.2012	01.07.2012	01.10.2012
Валовой внешний долг Республики Беларусь	34 023.1	33 728.8	33 141.0	32 965.9
Краткосрочный	14 433.5	13 976.2	13 487.2	13 022.1
Долгосрочный	19 589.6	19 752.6	19 653.8	19 943.8

 

В течение 2009 года Республика Беларусь привлекла кредиты от МВФ (по состоянию на 1 октября 2009 г. на сумму $1 466,8 млн. долларов США), правительства Российской Федерации ($ 500,0 млн. долларов США),в 2010-м — $757,3 млн, в 2011-м — $628,9 млн, то в следующем году на погашение и обслуживание внешнего госдолга придется направить уже $1,63 млрд. Причем в эту сумму входит не только часть "тела" основных долгов ($925,7 млн), но и набежавшие проценты за обслуживание кредитов ($705,9 млн). а также экспортные кредиты, в том числе под гарантию правительства Республики Беларусь, от банков Китая, Германии, Италии на финансирование инвестиционных проектов в сфере энергетики, промышленности строительных материалов, деревообработки, нефтехимии и других отраслях.

Государственный долг Беларуси на 1 января 2013 года составил 128,8 трлн. рублей, увеличившись по сравнению с началом 2012 года на 12,4 трлн. рублей. Внутренний государственный долг по состоянию на 1 января 2013 года составил 25,8 трлн. рублей при установленном лимите 34 трлн. рублей, увеличившись с начала 2012 года на 8,0 трлн. рублей. Увеличение внутреннего государственного долга в 2012 году в основном обусловлено эмиссией государственных облигаций. Внешний государственный долг по состоянию на 1 января 2013 года составил 12,0 млрд. долларов при установленном лимите 14,3 млрд. долларов, увеличившись с начала года на 209,9 млн. долларов. Данные приведены в приложении А.

Министерство финансов разрабатывает  стратегию управления государственным долгом на кратко– и среднесрочный период. Основная ее цель – выработка политики государственных заимствований для обеспечения потребностей страны с учетом стоимости кредитных ресурсов и на основании анализа рисков кредитного портфеля. При этом особое внимание уделяется поддержанию устойчивости государственного долга и сохранению показателей кредитной безопасности в установленных пределах.

В условиях мирового финансового  кризиса основными факторами, оказывающими влияние на стоимость заемных ресурсов, являются наличие достаточной ликвидности на мировом рынке капитала, макроэкономическая ситуация в стране, сложившиеся международные отношения, своевременное исполнение обязательств по долгам, уровень внешней задолженности, наличие суверенного кредитного рейтинга и странового рейтинга страны-импортера по классификации Организации экономического сотрудничества и развития.

Подводя итог проведенному анализу, следует отметить, что к  основным странам и международным финансовым организациям, предоставившим наибольшие кредитные ресурсы Республике Беларусь, относятся Россия, Германия, КНР, МВФ, ЕБРР, МБРР. Кроме специализированных международных кредитных институтов, кредитными партнерами Беларуси являются и иностранные банки в соответствии с рамочными кредитными соглашениями. Такими банками являются «Сабадель» (Испания), "Медиобанк" (Италия), Банк Хандлевы в Варшаве СА, БРЕ Банк СА. (Польша) и др. Заемные средства, привлекаемые в Республику Беларусь, используются в основном для закупки технологического оборудования в рамках реализуемых ими экспортоориентированных или импортозамещающих проектов, а также частично для пополнения оборотных средств. В то же время ряд проектов является социально-значимыми и их реализация направлена на удовлетворение потребностей республики в товарах критического импорта. Показатели кредитной безопасности Беларуси имеют значительный запас прочности и далеки от критических, что свидетельствует о потенциальных возможностях выполнения ранее принятых долговых обязательств и получения новых кредитов.

Республика Беларусь своевременно и в полном объеме исполняет свои обязательства как по прямым, так и по гарантированным займам. Положительная платежная история республики свидетельствует не только о взвешенной политике внешних заимствований, но и о той ответственности, с которой правительство Республики Беларусь относится к выполнению своих долговых обязательств и недопущению просроченной задолженности.

 

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ  РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО

 КРЕДИТА В РЕСПУБЛИКЕ  БЕЛАРУСЬ

 

Республика Беларусь в  современных условиях выступает, как  в прочем и любое современное  государство, одновременно и международным  кредитором, и международным должником. Это является результатом многолетнего длительного процесса заимствований на уровне национальных рынков развитых стран с рыночной экономикой и одновременно с этим кредитование ряда стран.

Внешний государственный  долг стран СНГ достался им в наследство от СССР. Все страны СНГ, кроме Украины, доверили России на определенных условиях обслуживания своего внешнего государственного долга. Общий суммарный долг всех стран СНГ иностранным кредиторам (исключая Украину) в 1993 году составил около 70 миллиардов долларов (внешний долг СССР в 1987 году составил 40 миллиардов долларов). Выплатить этот государственный долг в сравнительно короткие сроки крайне сложно. Сейчас, после завершения процесса урегулирования внешней задолженности бывшего СССР, акцент в деятельности по управлению внешним долгом смещен, прежде всего, на проведение ответственной политики государственных внешних заимствований. Одной из главных проблем является разумное определение пределов новых внешних заимствований. Если исходить из ориентации на «нулевой» вариант, иначе говоря, на сдерживание роста номинального государственного долга, то ежегодный объем вновь привлекаемых иностранных кредитов и займов должен соответствовать примерно размерам ежегодного погашения внешнего долга.

Оптимальным на данный момент методом управления внешним долгом является реструктуризация. Она, безусловно, должна проходить при особых условиях. Для возможности оплаты внешнего долга наша страна должна добиваться тех условий, при которых возможен экономический рост, так как тяжелое бремя внешних долгов неразвитое, с кризисной экономикой государство едва ли вынесет.

“Взвешенная” бюджетная  политика последних лет создала  финансовую основу для снижения государственного долга. Однако, несмотря на достигнутые положительные результаты, сохраняется ряд отрицательных факторов. В частности, речь идет об отсутствии законодательного разграничения функций органов государственной власти в области управления долгом, о нерыночном характере основной доли государственного внешнего долга, об ограниченных возможностях доступа на международные рынки капитала на благоприятных для Республики Беларусь условиях.