Финансовые ресурсы и капитал

Введение.

Одна из характерных  черт экономических отношений - прагматизм участников. Любая ценность материального  или нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том  случае, если обладание ею способствует достижению каких-то целей, прежде всего  экономического характера.

Основа деловой  активности - наращивание экономического потенциала предприятия. Вкладывая  капитал в какой-либо инвестиционный проект, предприниматель полагает через  какое-то время не только возместить пущенный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы- выгоден или  нет данный проект, базируется на прогнозах  будущих поступлений от инвестиции.

Любое инвестиционное решение основывается на: а) оценке собственного финансового состояния  и целесообразности участия в  инвестиционной деятельности; б) оценке размера инвестиций и источников финансирования; в) оценке будущих поступлений  от реализации проекта.

Концепция предпринимательского и финансового риска состоит  в том, что перспективное решение  финансового характера имеет  стохастическую природу, являясь, следовательно, субъективным, а степень его объективности  зависит от разных факторов, включая  точность прогнозируемой динамики денежного  потока, цены источников средств, возможности  их получения и др. В основе таких  оценок лежат статистические данные.

Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой  выбора источников финансирования. Особенность  проблемы состоит еще в том, что  обслуживание того или иного источника  обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет  свою цену, причем эта цена может  иметь стохастическую природу.

Решения финансового  характера точны настолько, насколько  хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит  от того, в какой степени рынок  капиталов соответствует эффективному рынку.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у хозяйствующих  субъектов и государства и  использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. Выделяют три основные стадии поцесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение  стоимости произведенного общественного  продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с  формированием денежных доходов  и накоплений, принимающих специфическую  форму финансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда образуется новая  стоимость и осуществляется перенос  старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость  реализована.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три  крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субектов, cтрахование, государственные финансы. В зависимости от характера деятельности субектов внутри каждой из этих сфер можно  выделить различные звенья. Каждое звено выполняет свои задачи, имеет  собственную организационную структуру  финансового аппарата, однако в совокупности они образуют финансовую систему  государства.

Взаимодействие  между звеньями финансовой ссистемы осуществляется при посредничестве учреждений банковскои системы, играющих особо важную роль в отношении  функционирования финансов предприятий.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический  характер. В пределах одного цикла  осуществляются: привлечение необходимых  ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной  продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в обектах и целевых  установках системы управления обектом  хозяйствования. Укрупненными и отнросительно  самостоятельными экономическими обектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются финансовые ресурсы, трудовые ресурсы, средства и предметы труда

ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ  И КАПИТАЛ.

СУЩНОСТЬ И  СОСТАВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И КАПИТАЛ

Финансовые ресурсы  хозяйствующего субъекта представляют

собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финан-

совые ресурсы  направляются на развитие производства, содержа-

ние и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление,

а также могут  оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, использу-

емые на развитие производственно-торгового процесса, представля-

ют собой капитал  в его денежной форме. Таким образом, капитал -

- это часть  финансовых ресурсов (1).

Капитал - это  стоимость, приносящая прибавочную  стоимость.

Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвес-

тирование создают  прибыль. Всеобщая формула капитала (1):

Д - Т - Д , (1.1

где Д - денежные средства, авансированные инвестором;

Т - товар (купленные  средства производства, рабочая сила и

другие элементы производства);

Д - денежные средства, полученные инвестором от продажи 

продукции и  включающие в себя реализованный  прибавочный

продукт (прибавочную  стоимость);

(Д - Д) - прибавочный  продукт (доход инвестора);

(Д - Т) - выручка  от продажи продукции;

(Д - Т) - затраты  инвестора на покупку товара

В приведенной  выше операции Д - Т - Д денежные средства (Д),

вкладываемые  в производственно-торговый процесс, не затрачива-

ются окончательно, а лишь авансируются, и после завершения круго-

оборота они  возвращаются вкладчику (инвестору) с  дополнительным

доходом (Д ). Капитал  должен постоянно совершать кругооборот

(1):

Д - Т - Д - m (1.2

где m - доход (прибыль) инвестора.

Чем больше за год  будет совершено оборотов капитала, тем

больше у инвестора  будет годовая прибыль.

В структуру  капитала входят денежные средства, вложенные

в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды,

фонды обращения.

Основные фонды  представляют собой средства труда (здание,

оборудование, транспорт  и т.д.), которые многократно исполь-

зуют в хозяйственном  процессе, не изменяя при этом свою веще-

ственно-натуральную  форму. К основным средствам относятся

средства труда  стоимостью свыше 500 тыс. руб. (с 1 июля 1994 г)

за единицу  и сроком службы более одного года. Допускается еже-

годная корректировка  указанного лимита (500 тыс.руб.) по сос-

тоянию на 1 января на годовой индекс инфляции. Стоимость

основных фондов, за исключением земельных участков, частями,

по мере из износа, переносится на стоимость продукции (услуги)

и возвращается в процессе ее реализации. Этот процесс  называ-

ется амортизацией. Денежные суммы, соответствующие снаши-

ванию основных средств, накапливаются в амортизационном  фонде.

Амортизационный фонд, или денежный фонд возмещения, находит-

ся в постоянном движении.

Денежные средства, авансированные на приобретение основ-

ных фондов, называются основными средствами (основной капи-

тал). Следует  отметить, что вложения денежных средств  в фон-

ды осуществляются авансом, поэтому понятие вложенных  средств

адекватно понятию  авансированных средств.

Нематериальные  активы представляют собой вложение денеж-

ных средств  предприятия (его затраты) в нематериальные объек-

ты, используемые в течение долгосрочного периода  в хозяйствен-

ной деятельности и приносящие доход. Таким образом, нематери-

альные активы - это стоимость объектов промышленной и ин-

теллектуальной  собственности и иных имущественных  прав.

Нематериальные  активы по характеру применения похожи на ос-

новные средства. Они используются длительное время, приносят

прибыль и с  течением времени большая часть  из них теряет свою

стоимость. Особенностью нематериальных активов является от-

сутствие материально-вещественной структуры, сложность оп-

ределения стоимости, неясность при установлении прибыли  от

их применения.

Оборотные фонды  по вещественному содержанию представ-

ляют собой  запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, расходы

будущих периодов, малоценные и быстроизнашивающиеся предме-

ты. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы - это сред-

ства труда  стоимостью до 100 тыс.руб. (с 1 июля 1993 г.) и 

500 тыс.руб. (приобретенных  после 1 января 1994 г.) за единицу

и (или) со сроком службы менее одного года. Хозяйствующим

субъектам предоставлено  право самим устанавливать стоимость

средств труда, относимых к малоценным и быстроизнашиваю-

щимся предметам, т.е. нижняя граница - по усмотрению хозяй-

ствующего субъекта, верхняя граница - 500 тыс. руб. Оборотные

производственные  фонды принимают однократное  участие в

производственно-торговом процессе, изменяя при этом свою ве-

щественно-натуральную  форму. Их стоимость полностью пере-

носится на вновь  произведенный продукт. Основное назначение

оборотных фондов заключается в обеспечении непрерывности  и

ритмичности производства.

Фонды обращения  связаны с обслуживанием процесса обраще-

ния товаров. Они  включают произведенную, но нереализованную 

продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе  и в рас-

четах и др. По характеру участия в производственно-торговом

процессе оборотные  средства и фонды обращения тесно  взаимо-

связаны и постоянно  переходят из сферы производства в сферу

обращения и  наоборот, т.е. из одних фондов переходят  в другие.

Поэтому они  учитываются как единые оборотные  средства. Де-

нежные средства, вложенные в оборотные производственные

фонды и фонды  обращения, представляют собой оборотные 

средства (оборотный  капитал).

Кругооборот оборотных  средств происходит по формуле (1):

Д - Т... П... Т - Д , (1.3)

где Д - денежные средства, авансируемые хозяйствующим

субъектом;

Т - средства производства;

П - производство;

Т - готовая продукция;

Д - денежные средства, полученные от продажи продукции

и включающие в  себя реализованный прибавочный  продукт

Точки (...) означают, что обращение средств прервано, но про-

цесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

Уставный капитал  представляет собой суммы вкладов  учре-

дителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его  жизне-

деятельности. Величина уставного капитала соответствует

сумме, зафиксированной  в учредительных документах, и  является

неизменной. Увеличение или уменьшение уставного капитала мо-