Денежный оборот и денежные потоки

   Кср.обр. = Сумма цен товаров и услуг, реализуемых за определенный период / Скорость обращения денег.

   С появлением функции денег как  средства платежа изменяется порядок расчета количества денег.

   Кср обр., пл. = (цен товаров и услуг, реализуемых за определенный период – Сумма продаж товаров и услуг  в кредит + Общая сумма платежей, срок оплаты которых наступил –  Сумма платежей, которые погашаются путем взаимного зачета долгов) / Скорость обращения денег как средства обращения и платежа.

   Смысл  этого закона в том, что на протяжении определенного времени для обращения  необходима только определенная, объективно обусловленная потребностями хозяйственного оборота сумма покупательных и платежных средств: Мф=Мн,

   где Мф – фактическая масса денег  в обращении; Мн – объективно необходимая  для обращения масса денег.

   Мн  вычисляется по формуле И.Фишера.

   Сбалансированность  Мф и Мн является важным условием обеспечения  устойчивости денег. Через механизм вывода из равновесия Мф и Мн на устойчивость денег влияют факторы их количества и скорости обращения. Они непосредственно влияют на величину Мф, постоянно увеличивая ее относительно Мн. Это объясняется, с одной стороны, стремлением эмитентов получить дополнительные денежные ресурсы за счет нового выпуска денежных знаков, а с другой – ускорением обращения денег вследствие совершенствования организации и автоматизации денежного обращения.

   При функционировании действительных денег  их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, т.к. регулятором выступала функция сокровищ.

   При прекращении обмена банкнот на золото этот автоматический механизм перестал действовать, государство стало  использовать денежно-кредитную политику.

   А это вызвало при определении количества денег, необходимых для обслуживания обращения, учитывать новые факторы. Функция спроса на деньги Y = F (Х1, Х2, Х3, Х4, Х5, Х6 … Хn), где Х1 – ВВП; Х2 – скорость обращения денег; Х3  – уровень цен; Х4 – процентные ставки по депозитам; Х5 – коэффициент устойчивости хозяйства; Х6 – количественные характеристики развития страны (производительность труда). На основании этой формулы определяется потребность хозяйственного оборота в отдельных компонентах денежной массы. 

   4.Устойчивость денег и механизм ее обеспечения

   Устойчивость  денег – постоянство покупательной  способности денежных знаков на протяжении относительно длительного промежутка времени. Чем дольше период, на протяжении которого за одну и ту же сумму денег  можно купить одну и ту же массу товаров или услуг, тем выше устойчивость денег, и наоборот.

   Величина  покупательной силы денег зависит  от уровня цен на товары и тарифов  на услуги. Эта зависимость обратно  пропорциональна – чем ниже товарные цены, тем выше покупательная сила способность денег, в которых они выражены, и наоборот.

   Устойчивость  денег проявляется в длительной стабильности индекса цен на товары и тарифов на услуги при полном товарном обеспечении платежеспособного  спроса.

   Все факторы, которые формируют устойчивость денег, можно разделить на две группы: действующие со стороны товаров (затраты на производство, качество и количество товаров, которые выпускаются на рынок) и действующие со стороны денег (их внутренняя (субстанциональная) стоимость, масса денег в обращении и скорость их обращения).

   Субстанциональная стоимость была решающим фактором формирования покупательной силы полноценных  денег, включая разменные на металл банкноты. Относительная устойчивость стоимости драгоценных металлов обусловливала небольшое движение уровня товарных цен и относительную устойчивость покупательной способности денег.

   Устойчивость  денег определяется рядом экономических  процессов:

   1)структурная  сбалансированность общественного  производства;

   2)сбалансированное  распределение национального дохода;

   3)сбалансированность  темпов роста производительности  общественного труда и темпов  повышения средней оплаты труда;

   4)обеспечение  роста эффективности общественного  производства;

   5)обеспечение  экономической и финансовой самостоятельности  и сбалансированности денежных поступлений и расходов всех субъектов процесса общественного воспроизводства, в том числе государства;

   6)поддержка  объемов кредитования народного  хозяйства и населения в объективных  рамках ссудного капитала (фонда), которые определяются реальными объемами и темпами развития общественного производства.

   Регулирование денежного оборота является основой  устойчивости денег. Начиная с 1970-х  гг. ведущие страны за основу регулирования  денежного оборота приняли политику денежного таргетирования – определения целевых ориентиров роста денежной массы в обращении, т.е. верхних и нижних пределов изменения денежной массы.

   Порядок установления: в виде контрольных  цифр (Франция), в виде «вилки» (США), в виде прогноза (Япония).

   Основной  метод осуществления этой политики – проведение центральным банком кредитных, инвестиционных и валютных операций. 

   5.Механизм  пополнения денежной  массы в обращении.

   Выпуск  в обращение денежных знаков во всех их формах называется эмиссией. Различают  первичную эмиссию денег, которую осуществляют центральные банки, и вторичную эмиссию депозитных денег коммерческих банков.

   Центральным банкам принадлежит монопольное  право осуществления банкнотной эмиссии. В соответствии с Законом  Украины «О банках и банковской деятельности»  НБУ является эмиссионным центром и ему принадлежит монопольное право на выпуск денег в обращение.

   Банкнотная  эмиссия имеет кредитный характер. Это означает, что каждому введению в обращение определенной суммы  банкнотных знаков на счете в центральном  банке должна соответствовать определенная кредитная позиция – кредит правительства или коммерческого банка, или зарубежные активы.

   Другим  каналом пополнения массы денег  в обращении является система  обслуживания бюджетного долга. Она  базируется не на выпуске в обращение новых денег, а на размещении на открытом рынке государственных долговых обязательств.

   Продавая  ценные бумаги, государство занимает деньги у субъектов финансового  рынка и оформляет эти займы  как государственный долг страны. Покупая государственные обязательства, центральный банк создает «базу» для последующей депозитной эмиссии коммерческих банков, что непосредственно приводит к росту в обращении денежной массы. Если же ценные бумаги государства размещаются вне эмиссионных учреждений, то прирост государственного долга не влияет на предложение денег. В этом случае происходит только перераспределение кредитных ресурсов и ссудного капитала.

   Центральный банк осуществляет также эмиссию  денег в случае покупки иностранной  валюты, когда на валютном рынке  значительно повышается спрос на нее.

   Эмитентом денежной массы, непосредственным субъектом  эмиссионного процесса являются также  коммерческие банки. Они создают  депозитные деньги, предоставляя своим  клиентам кредиты. Когда же банки  предоставляют кредит, денежная масса возрастает, когда же полученный займ возвращается – уменьшается.

   Такой эффект эмиссии денег имеет место, когда коммерческий банк покупает на фондовом рынке государственные  ценные бумаги. В этом случае государственные  обязательства превращаются в платежные средства. Дополнительная эмиссия денег возможна также путем приобретения банком иностранной валюты.

   И наоборот, продажа государственных  ценных бумаг или продажа иностранной  валюты будет означать уменьшение денежной массы.

   Механизм  создания денег коммерческими банками называется механизмом денежно-кредитной мультипликации. Банк может выдавать новые кредиты и создавать тем самым дополнительные деньги только тогда, когда он имеет свободные резервы, то есть резервы, которые превышают установленную законом минимальную сумму, которую он обязан сохранить.

   Обязательные  резервы – это доля (норма в  процентах) банковских депозитов, которая, в соответствии с действующим  законодательством должна храниться  в форме кассовой наличности коммерческих банков и их депозитов в центральном банке.

   Нормы обязательных резервов (MR) в Украине устанавливает НБУ с целью:

   -обеспечения  защиты интересов клиентов и  надежности коммерческих банков;

   -поддержки  ликвидности банков;

   -регулирования  возможностей коммерческих банков  осуществлять эмиссию банковских денег: с помощью высокой нормы резервы сужать эмиссию, низкой – стимулировать.

   Выдавая кредит, банки превращают пассивные  деньги в активную денежную массу. Банк открывает счет, с которого должник  выписывает чеки для расчетов со своими кредиторами. Чеки поступают в другие банки, увеличивая их депозитный потенциал и возможности кредитования. Выходит, что депозитные суммы, поступая в межбанковский оборот, имеют свойства к самовозрастанию денежной массы. Цепная реакция охватывает другие банки и, таким образом, в банковской системе возникают новые кредиты и депозиты.

   Связь между банковскими резервами  и массой денег в обращении  можно определить с помощью денежного  мультипликатора.

   Денежный  мультипликатор – это величина множителя (коэффициента), на которую увеличивается количество денег в обращении в результате операций на монетарном рынке. Величина денежного мультипликатора определяется по формуле:

   m=1/MR*100,

   где m – величина денежного мультипликатора;

   MR – норма обязательных резервов. 

   6.Современные средства платежа, которые обслуживают денежный оборот

   Денежный  оборот обслуживают наличные деньги и деньги безналичных расчетов.

   К наличным деньгам относятся банковские банкноты и разменные монеты.

   Банкнота  – кредитные деньги, выпускаемые  центральным эмиссионным банком страны. Впервые банкноты были выпущены в конце 17 в. на основе переучета частных коммерческих векселей. Первоначально банкнота имела двойное обеспечение: коммерческую гарантию, поскольку выпускалась на базе коммерческих векселей, связанных с товарооборотом, и золотую гарантию, обеспечивавшую ее обмен на золото. Такие банкноты назывались классическими, имели высокую устойчивость и надежность. Центральный банк располагал золотым запасом для обмена, что исключало обесценивание банкнот.

   В отличие от векселя банкнота представляет собой бессрочное долговое обязательство и обеспечивается общественной гарантией центрального банка, который в большинстве стран стал государственным.

   Современная банкнота потеряла по существу обе гарантии: не все векселя, переучитываемые центральным банком, обеспечены товарами, и отсутствует обмен банкнот на золото. Сейчас банкнота поступает в обращение путем банковского кредитования государства, банковского кредитования хозяйства через коммерческие банки, обмена иностранной валюты на банкноты данной страны.

   В настоящее время центральные  банки стран выпускают банкноты строго определенного достоинства. По существу они являются национальными деньгами на всей территории государства.

   Современные банкноты имеют кредитную основу и подпадают под закономерности обращения бумажных денег. основными каналами эмиссии банкнот являются:

   -банковское  кредитование субъектов хозяйствования, которые обеспечивают связь денежного  обращения с динамикой общественного  воспроизводства;