Общие положения об оценке имущества предприятия

     На  основании общих правил о ликвидации юридических лиц, установленных  в ст. 61-65 ГК РФ, главное отличие  ликвидации юридического лица (предприятия) от его реорганизации в любой  форме заключается в том, что  ликвидация не предполагает правопреемства, т. е. перехода прав и обязанностей ликвидируемого предприятия к другим субъектам.

     Добровольная  ликвидация юридического лица (предприятия) возможна по решению его участников. ГК РФ (п. 1 ст. 61) прямо предусматривает  следующие основания ликвидации юридического лица по решению его  участников:

     а) истечение срока, на который создано  юридическое лицо;

     б) достижение цели, ради которой оно  создавалось;

     в) признание судом недействительной регистрации юридического лица в  связи с допущенными при его  создании нарушениями закона или  иных правовых актов при условии, что эти нарушения носят неустранимый характер, а также по иным основаниям, которые могут определяться как  усмотрением акционеров, так и  указанием закона.

     Существует  возможность добровольной ликвидации (самоликвидации) предприятия, в частности  в связи с банкротством. В соответствии со ст. 24 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», при отсутствии возражений кредиторов должник, являющийся юридическим лицом, может объявить о своем банкротстве  и добровольной ликвидации.

     Следует полагать, что акционеры — владельцы голосующих акций — вправе в установленном порядке принять решение о ликвидации предприятия в связи с нецелесообразностью продолжения его деятельности по любым определяемым ими причинам.

     Расчет  ликвидационной стоимости предприятия  включает несколько основных этапов.

     1. Берется последний балансовый  отчет.

     2. Разрабатывается календарный график  ликвидации активов, так как  продажа различных видов активов  предприятия требует различных  временных периодов.

     3. Определяется валовая выручка  от ликвидации активов.

     4. Оценочная стоимость активов  уменьшается на величину прямых  затрат (комиссионные юридическим  предприятиям, налоги и сборы). Скорректированные  стоимости оцениваемых активов  дисконтируются на дату оценки  по ставке дисконта, учитывающей  связанный с этой продажей  риск.

     5. Ликвидационная стоимость активов  уменьшается на расходы, связанные  с владением активами до их  продажи, включая затраты на  сохранение запасов готовой продукции  и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин,  механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы  по поддержанию работы предприятия  вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих  затрат определяется по календарному  графику продажи активов предприятия.

     6. Прибавляется (вычитается) операционная  прибыль (убытки) ликвидационного  периода.

     7. Вычитаются преимущественные права  на выходные пособия и выплаты  работникам предприятия, требования  кредиторов по обязательствам, обеспеченным  залогом имущества ликвидируемого  предприятия, задолженность по  обязательным платежам в бюджет  и во внебюджетные фонды, расчеты  с другими кредиторами.

     Таким образом, ликвидационная стоимость  предприятия рассчитывается путем  вычитания из скорректированной  стоимости всех активов баланса  суммы текущих затрат, связанных  с ликвидацией предприятия, а  также величины всех обязательств.

     При формулировании окончательного вывода относительно ликвидационной стоимости  предприятия еще раз анализируются  факторы, приведшие к банкротству  предприятия. Если ситуация банкротства  обусловлена низким уровнем управления, то корректировка полученной в результате расчетов величины ликвидационной стоимости  не производится. Если же причиной банкротства  явилось местоположение объекта, внешние  условия, как-то: общая экономическая  ситуация, налоговая политика и т. п., то полученная величина ликвидационной стоимости корректируется в сторону  уменьшения.

     По  возможности необходимо применять  несколько способов оценки.

     1. Расчет рыночной стоимости активов  (метод чистых активов). Он выполняется  на основе баланса на последнюю  отчетную дату и желательно  одновременно с инвентаризацией  имущества предприятия на дату  оценки.

Очевидно, что степень детализации оценки будет зависеть от полноты и достоверности  стоимости предоставленной в  распоряжение оценщика информации. Величина ликвидационной стоимости в данном случае численно равна полученной методом  чистых активов рыночной стоимости  и будет зависеть от таких факторов, как срок маркетинговых исследований и операций, который в данном случае составляет длительный период (до 18 месяцев), и затрат, связанных с маркетингом  и процедурой ликвидации предприятия.

     Наиболее  вероятными заинтересованными лицами в данном виде оценки ликвидационной стоимости будут учредители и  акционеры, которые чаще всего хотят  сохранить предприятие в его  нынешнем виде.

     2. Оценка ликвидационной стоимости  в соответствии с «Методическими  рекомендациями по ускоренному  порядку применения процедур  банкротства». Данный вид ликвидационной  стоимости является нормативно-расчетной  ликвидационной стоимостью, имеющей  место в связи с плановой  ликвидацией предприятия.

     Результатом такой оценки ликвидационной стоимости  и продажи предприятия в соответствии с ней становится появление двух предприятий: одно из них остается с  долгами, но без имущества, тогда  как другое становится обладателем  имущества, но без долгов.

     3. Оценка ликвидационной стоимости  классическим аукционным способом — путем раздельной распродажи имущества предприятия.

Заключение 

     Имущественный комплекс составляет значительную часть  всего капитала предприятия. Для  многих операций с имуществом необходима его независимая оценка. 

     Современные предприятия часто обладают весьма обширным имущественным комплексом, в который входят различные активы, находящиеся в собственности  предприятия. Заметим, что в данном случае под словом «имущество», «имущественный комплекс» подразумевается совокупность активов, которые могут быть отделены от предприятия. К таким активам  относятся недвижимость, оборудование, автомобили, а также широкий спектр нематериальных активов — товарные знаки, знаки обслуживания, лицензии и права по лицензионным соглашениям, права на изобретения и полезные модели и т.п. Такие активы как деловая репутация или человеческий капитал, хотя и могут иметь положительную стоимость, но являются неотделимыми от предприятия и поэтому в контексте данной статьи не рассматриваются.

     Оценку  имущества предприятия нужно  стараться провести с помощью  различных подходов к оценке. Такой  способ дает наиболее точные результаты оценки. Однако различные виды активов  могут иметь свои особенности  оценки.

     Так, недвижимость обычно оценивают всеми  тремя подходами — затратным, доходным и рыночным. Это обусловлено тем, что рынок недвижимости достаточно развит и оценщику не составляет труда найти необходимую информацию о сделках с похожими объектами — как по купле-продаже, так и по сдаче в аренду. 

     В отличие от недвижимости, оборудование и автомобили, находящиеся в собственности  предприятия, как правило, оценивают  только с помощью рыночного подхода. Это обусловлено, в первую очередь  тем, что рыночный подход дает наиболее объективный результат оценки. С  другой стороны, применение остальных  двух оценочных подходов в отношении  оборудования бывает сильно затруднено. 

     Третья  составляющая имущества предприятия — нематериальные активы — оценивается чаще всего с применением доходного подхода. Основная цель предприятия — это создание прибыли для своих акционеров, поэтому все его активы, в том числе и нематериальные, должны служить этой цели.

     Таким образом, при оценке имущества, оценщик  должен дифференцированно подходить  к оценке различных активов предприятия. Всегда, где это возможно, нужно  стараться применить все три  оценочных подхода. Если применение какого-либо из подходов невозможно по объективным причинам, то в отчете об оценке отказ от применения этого  подхода должен быть обоснован с  указанием этих причин — таково требование стандартов оценочной деятельности.  

     Список  литературы

1. Ветров  А.А. Баланс: Оценка хозяйственного потенциала предприятия//Бухгалтерский учет. - 1992. - №6;
2. Волкова, О.В. Экономика предприятия: учебник для вузов / О.В. Волкова. - М.: ИНФРА - М, 2005;
3. Котов А.И. Оценка имущества предприятий//Бухгалтерский учет. - 1995. - №8;
4. Морозова Т.В. Методы оценки имущества предприятия//Бухгалтерский учет. - 1995. - №3;
5. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997;
6. Рыбина В.И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий и объединений. - М.: Финансы, 1980.