Оборотный капитал предприятия

Глава 2 Анализ использования  и управления оборотным капиталом

§ 2.1 Анализ состава и структуры оборотных средств

Поскольку целевой установкой политики управления оборотным капиталом  является определение объема и структуры  оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия, первоочередной задачей  является необходимость анализа  состояния, движения и использования  оборотных средств ФГУП «КПрОП», выявляя проблемные места и формируя дальнейшие направления их нейтрализации.

Организация оборотных средств  является основополагающей в общем, комплексе проблем повышения  их эффективности. Первым и наиболее важным этапом организации оборотных  средств является определение состава  и структуры оборотных средств.

Изучение структуры оборотных  средств дает возможность количественно  характеризовать не только различные  стороны использования оборотных  средств, но и, что очень важно, ход  материального процесса воспроизводства  через оценку величины остатков оборотных  средств, постоянно образующихся на каждой его стадии.

По результатам расчетов видно, что в целом объем оборотных  средств в анализируемом периоде  увеличился, причем в 2002 году большими темпами (165,48%), чем в 2001 г. (138,02%), однако в 2003 году наметилась некая тенденция (на 56 тыс.руб.). Тем не менее, разноплановая динамика элементов оборотных активов в анализируемом периоде, а также различные темпы их роста, не привели к значительным изменениям в их структуре. Так, доминирование в совокупном объеме оборотного капитала материальных оборотных средств (59,69%) в начале анализируемого периода несколько увеличилось и составило 61,15%, при этом значительных удельный вес занимают производственные запасы (38,74%) и готовая продукция (13,68%). В целом, объем материальных оборотных средств в анализируемом периоде увеличился в 2,3 раза и составил 4882 тыс.руб.

 Динамика объема дебиторской задолженности в целом увеличила ее объем более чем в 2 раза и на конец анализируемого периода ее доля в оборотном капитале ФГУП «КПрОП» составила 9,50%.

Значительные темпы роста  в структуре оборотного капитала наблюдается по статье денежные средства. Их объем в анализируемом периоде  увеличился в 2 раза, и на конец 2003 г. составил 2343 тыс.руб., однако их доля в анализируемом периоде снизилась на 1,3 процентных пункта (с 30,65% в 2001 году до 29,35% в 2003 году). При этом основное увеличение наблюдается по объему денежных средств на расчетном счете.

Анализ структуры оборотных  средств по степени нормирования показывает, что в 2001-2003 гг. доля нормируемых  оборотных средств в их общем  объеме увеличилась на 1,46 процентных пункта (на конец 2003 г. – 61,15%), это главным образом обусловлено увеличением доли незавершенного производства и готовой продукции. Соответственно доля ненормируемых оборотных средств снизилась на 1,46 процентных пункта и к концу периода их доля составила 38,85%, к ним относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах.

Таким образом, можно сделать  вывод о том, что в анализируемом  периоде основной механизм воздействия  на величину оборотных средств смещается  в сторону разработки эффективной  системы нормирования, поскольку  величина нормируемых оборотных  средств в анализируемом периоде  значительно превышает объем  ненормируемых оборотных средств.

Источниками формирования оборотных  средств являются собственные, заёмные (привлечённые) средства. Собственные  оборотные средства обеспечивают имущественную  и оперативную самостоятельность  предприятия. Они служат источником формирования нормируемых оборотных средств. Основными источниками заёмных средств являются банковские кредиты и кредиторская задолженность.

 Формирование оборотных  средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный капитал. Источником формирования в нашем случае служат инвестиционные средства государства. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам.

В течение исследуемого периода  на предприятии наибольшая доля источников приходятся на собственные источники. В 2003 году они увеличились по сравнению  с 2001 годом на 2415 тыс. руб. или 37,10%, с 2002 годом - на 1541 тыс. руб. или 20,87%. Собственные  источники средств сформированы в основном за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет. В 2003 году данный показатель составил 7917 тыс. рублей. В 2001 году имело место нераспределённая прибыль отчётного года (3581 тыс. руб.), а в 2002 и 2003 годах данный показатель отсутствовал. Высокий уровень собственных источников является положительным фактом, так как именно собственный капитал является основой самостоятельности предприятия и его независимости, и чем больше его доля в общей сумме капитала, тем выше финансовая устойчивость и ниже риск потерь.

Предприятие не использует заемные источники финансирования деятельности. Наблюдается снижение задействования привлеченных источников, их величина за исследуемый период сократилось на 769 тыс. руб. или 28,16%. Привлеченные источники представлены в виде кредиторской задолженности, которая в анализируемом периоде  увеличивается, причем основной ее объем  приходится на задолженность перед  поставщиками и подрядчиками (11,58%). В целом же в анализируемом  периоде наблюдается увеличение объемов источников формирования оборотного капитала предприятия, причем оборотный  капитал формируется за счет собственных (75,4%) и привлеченных средств предприятия (24,6%).

§ 2.2 Анализ дебиторской  задолженности

В процессе финансово-хозяйственной  деятельности у предприятия постоянно  возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в  виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные  расчеты, осуществляемые с помощью  чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также  клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики преобладающей  формой расчетов становится предоплата.

Система управления дебиторской  задолженностью требует постоянного  контроля по ряду параметров. К ним  относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным  признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность  их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно  проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации.

Проанализируем структуру  дебиторской задолженности ФГУП «КПрОП», рассчитав оборачиваемость средств в дебиторской задолженности(таблица 1,2).

 

Таблица 1 – Анализ состава  дебиторской задолженности ФГУП «КПрОП»

Показатели	Сумма, тыс.руб.				Темп роста, %
	01.01. 01 г.	01.01. 02 г.	01.01. 03 г.	01.01. 04 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Дебиторская задолженность в том числе: 1.1 краткосрочная - всего	350	497	565	758	142,00	113,68	134,16
расчеты с покупателями и  заказчиками	350	497	565	758	142,00	113,68	134,16
авансы выданные	0	0	0	0	-	-	-
прочая	0	0	0	0	-	-	-
1.2.долгосрочная - всего	0	0	0	0	-	-	-
авансы выданные	0	0	0	0	-	-	-
прочая	0	0	0	0	-	-	-
Итого:	350	497	565	758	142,00	113,68	134,16

 

Таблица 2 – Расчет оборачиваемости  дебиторской задолженности ФГУП «КПрОП»

Показатели	Период			Темп роста, %
	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2002/ 01 гг.	2003/ 02 гг.
А	1	2	3	4	5
1. Среднегодовая величина  дебиторской задолженности, тыс.руб.	423,5	531,0	661,5	125,38	124,58
2. Выручка от реализации, тыс.руб.	14632	12529	16997	85,63	135,66
3. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, оборотов	34,550	23,595	25,695	68,29	108,90
4. Оборачиваемость дебиторской  задолженности, дней	10,42	15,26	14,01	146,43	91,83

 

Из таблицы 1 видно, что  по срокам погашения в анализируемом  периоде присутствует лишь краткосрочная  дебиторская задолженность, причем основной объем приходится на задолженность  покупателей и заказчиков.

Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает, что в анализируемом периоде  продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности увеличилась на 3,59 дня. Причиной этому стало значительное снижение коэффициента оборачиваемости в 2002 году на 31,71%. Однако в 2003 году наметились положительные тенденции его увеличения. На конец периода он составил 25,695 оборотов в год, что на 8,90% выше уровня предыдущего года. Это положительный факт, поскольку денежные средства не оседают в виде кредитов покупателем и авансов поставщикам.

Оценивая характер существующей дебиторской задолженности, анализируется  состав дебиторов, выявляются в их составе  безнадежные долги, для расчета  используются данные самого предприятия  по безнадёжным долгам. Так же необходимо дать оценку реального состояния  дебиторской задолженности.

Основным дебиторам ФГУП «КПрОП» в 2003 году являются ООО «Прогресс» (145 тыс. руб.), Кировский завод «Искож» (137 тыс.руб.), Тюменский реабилитационный центр (130 тыс.руб.), ОАО «Лукойл-интер» (61 тыс.руб.) и пр. При этом, осуществляя контроль за дебиторской задолженностью, ранжируют дебиторскую задолженность по срокам ее возникновения. В таблице 3 приведена оценка реального состояния дебиторской задолженности на конец анализируемого периода.

По данным таблицы можно  сделать вывод о том, что ФГУП «КПрОП» не получит 13 тыс. руб. дебиторской задолженности (1,7 % от общей суммы). Это окажет отрицательное воздействие на деятельность предприятия. Реальная величина задолженности на конец 2003 года составляет 745 тыс. руб. С увеличением суммы безнадежных долгов коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности неизбежно уменьшается, а продолжительность одного оборота возрастает, поэтому для избегания такой ситуации на сумму безнадежных долгов целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.

 

Таблица 3 – Оценка реального  состояния дебиторской задолженности  ФГУП «КПрОП» на конец 2003 года

Дебиторы по срокам возникновения, дней	Сумма дебиторской задолженности, дней	Уд. вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных  долгов, %	Сумма безнадежных долгов, тыс. р.	Реальная величина задолженности, тыс. р.
0-30	537	71	-	-	537
30-60	183	24	5,2	9,51	173
60-90	22	3	5,5	1,21	21
90-120	16	2	13,5	2,16	14
Свыше 120	-	-	-	-	-
Итого	758	100	-	13	745

 

При этом можно отметить, что основными способами воздействия  на дебиторов с целью погашения  их задолженности в анализируемом  периоде явились: направление писем, телефонные звонки, персональные визиты. Также актуальным становится использования  такого способа возврата средств, как  обращение в арбитражный суд  о взыскании сумм долга и штрафных санкций.

§ 2.3 Анализ готовой  продукции

 

Одной из обязательных и  неотъемлемых составляющих оборотных  средств является готовая продукция. Анализ оборачиваемости готовой  продукции во многом позволит улучшить общую оценку состояния и использования  оборотных средств предприятия. Рассмотрим анализ оборачиваемости готовой продукции в таблице 4.

За анализируемый период по готовой продукции коэффициент  оборачиваемости уменьшился на 14,273 оборотов, продолжительность одного оборота увеличилась на 11,75 дней. Это говорит о том, что скорость реализации готовой продукции явно снижается.

Таблица 4 – Показатели оборачиваемости  готовой продукции ФГУП «КПрОП»

Показатели	Период			Темп роста, %
	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2002/ 01 гг.	2003/ 02 гг.
А	1	2	3	4	5
1. Среднегодовая величина  готовой продукции, тыс. руб.	500,5	859	1136	171,63	132,25
2. Выручка от реализации, тыс. руб.	14632	12529	16997	85,63	135,66
3. Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции, оборотов	29,235	14,586	14,962	49,89	102,58
4. Оборачиваемость готовой  продукции, дней	12,31	24,68	24,06	200,44	97,48