На примере ОАО «Нэск» проведем
анализ экономических показателей баланса,
т.е. расчет относительных темпов роста
(снижения) средств организации и их источников.
Анализ будет выполняться на основе бухгалтерского
баланса организации (Приложение А) и отчета
о прибылях и убытках (Приложение Б) в тенденции
развития 3х лет: 2010, 2011 и 2012 гг.
Анализ данных таблицы – «Показатели
финансовой деятельности ОАО «Нэск» (Приложение
В) позволяет сформулировать следующие
выводы:
За отчетный период 2011 года
общая стоимость активов, по сравнению
с 2010 годом, возросла на 76 485 тыс.руб., или
на 3,8%, в том числе за счет увеличения внеоборотных
активов – на 120 295 тыс.руб., или на 45,9%. Объем
оборотных активов Общества в 2011 г., по
сравнению с 2010 г. уменьшился на 43 810 тыс.руб.,
или на 2,5%, что делает имущество предприятия
менее мобильным. Значительные изменения
произошли по составляющим статьям оборотных
активов, таких как «Запасы», «Дебиторская
задолженность», «Краткосрочные финансовые
вложения», «Денежные средства».
Запасы в 2010 году составили
66 007 тыс.руб., а в 2011 г. 16 911. Уменьшение объемов
запасов на 49 096 тыс.руб. в абсолютном выражении
и на 74,4% в относительном связано с реорганизацией
Общества путем выделения ОАО «Нэск-электросети»
и передачей ему запасов.
Краткосрочные финансовые вложения
сократились в 2011 году на 344 728 тыс.руб. или
на 57,7%, в том числе:
139 326 тыс.руб. в ценные бумаги других организаций;
175 832 тыс.руб. приобретены права требования по договорам переуступки долга.
Дебиторская задолженность
ОАО «Нэск» в 2011 году по сравнению с 2010
годом увеличилась на 466 787 тыс.руб. (или
на 64,4%) и составила 1 191 054 тыс.руб., в том
числе:
Задолженность покупателей
и заказчиков составляет 87,7% или 1 045 091 тыс.руб.. По сравнению с 2010 годом увеличение составило 403 051 тыс.руб.;
Задолженность по авансам выданным
составляет 3.7% или 44 067 тыс.руб.. По сравнению с 2010 годом уменьшение на 32,9% или на 21 628 тыс.руб.;
Задолженность прочих дебиторов
составляет 8,5% или 101 896 тыс.руб. данная задолженность по сравнению с 2010 годом возросла более чем в 5 раз или на 85 364 тыс.руб.
Дебиторская задолженность
в структуре активов баланса составляет
56,47%.
В 2010 году долгосрочная задолженность
составила 217 719 тыс.руб., в 2011 году по данным
баланса дебиторской задолженности, отраженной
в составе долгосрочной не числится.
Анализ пассивной части баланса
показывает, что дополнительный приток
средств в 2011 году в сумме 76 485 тыс.руб. был
связан с увеличением краткосрочных обязательств
на 202 774 тыс.руб. или на 11% по сравнению с
предыдущим годом. Так как доля краткосрочных
обязательств возросла, можно предположить,
что Общество имеет определенные финансовые
затруднения, связанные с дефицитом денежных
средств.
Общий объем обязательств в
2011 году увеличился на 197 243 тыс.руб., при
этом долгосрочные обязательства снизились
на 98,6% или на 5 531 тыс.руб.
Увеличение кредиторской задолженности
произошло:
По задолженности поставщикам
и подрядчикам на 213,7% или на 223 428 тыс.руб.;
По задолженности перед государственными
внебюджетными фондами на 8,15 или на 423
тыс.руб.;
По налогам и сборам на 273,5% или
41 010 тыс.руб.;
По прочим кредиторам на 15,8*
или 27 277 тыс.руб.
В 2011 году отмечено незначительное,
по сравнению с 2010 годом, снижение краткосрочной
задолженности по кредитам и займам на
92 382 тыс.руб. (6,1%).
Доля собственного капитала
в 2011 году уменьшилась по сравнению с 2010
годом на 120 758 тыс.руб.й (на 65,8%) за счет уменьшения
добавочного капитала на 5 583 тыс.руб. или
на 65,1% и за счет нераспределенной прибыли
на 115 225 тыс.руб.(66,8%).
Уменьшение объема капитала
в 2011 году на 170 242 тыс.руб.произошло из-за
реорганизации Общества.
Следовательно капитал организации
на 96,9% в 2011 году сформирован за счет заемных
средств – кредитов банка и кредиторской
задолженности, это свидетельствует о
финансовой неустойчивости предприятия
и повышения степени его финансовых рисков.
Сравнивая показатели баланса
за 2011 и 2012 г.г. (Приложение В), можно сделать
следующие выводы:
Валюта баланса в 2012 году, по
сравнению с 2011 годом возросла на 1 513 405
тыс.руб. или на 71,8%, в том числе за счет
увеличения оборотных активов на 1 010 516
тыс.руб (на 58,5%), а также внеоборотных активов
на 502 889 тыс.руб (на 131,5%). Таким образом,
имущественная масса увеличилась, в основном,
за счет роста оборотных активов. Можно
сделать предположение о росте предприятия,
наращивании производственного потенциала.
Это произошло из-за увеличение краткосрочных
финансовых вложений на 152,6% или на 480 834
тыс.руб, денежных средств на 184 332 тыс.руб.
(126,1%). Отрицательным моментом можно считать
то обстоятельство, что прирост оборотных
средств происходил, в основном, за счет
увеличения суммы дебиторской задолженности
в 2012 году на 386 065 тыс.руб. (на 32,4%). Повышение
удельного веса краткосрочной дебиторской
задолженности свидетельствует об относительном
увеличении предоставляемого предприятием
кредита. Этот факт отражает повышение
сроков оплаты отгруженных предприятием
товаров, увеличение размеров денежных
средств, отвлеченных из оборота дебиторами.
Однако при увеличении суммы проданных
товаров повышение задолженности очевидно
связано с повышением объемов реализации.
Увеличение объемов продаж само по себе
повышает размеры оплаты за проданный
товар и соответственно размер задолженности
за него дебиторов. Поэтому в данной ситуации
недостаточно оснований для отрицательной
оценки факта повышения дебиторской задолженности,
так как увеличение задолженности предприятию,
вероятно, связано с более рациональным
проведением расчетов за проданный товар,
и вызвано увеличением объемов реализации
товаров, что положительно влияет на финансовый
результат.
Увеличение внеоборотных активов
произошло за счет увеличения основных
средств на 72 529 тыс.руб. (на 263%). В результате
удельный вес внеоборотных активов в 2008
г. в сравнении с 2011 г. увеличился с 18,13%
до 24,44% соответственно. Также произошло
увеличение удельного веса в валюте баланса
долгосрочных финансовых вложений с 16,64%
до 21,57%. Снижение в абсолютном выражении
наблюдалось по строке «Незавершенное
строительство» - на 71 тыс.руб.
В пассивной части баланса большую
долю – 85,3% занимают заемные средства,
что свидетельствует о финансовой неустойчивости
и повышении степени его финансовых рисков.
Доля собственного капитала
в общем объеме источников средств увеличилась
на 468 390 тыс.руб. (на 712,9%). Это произошло
из-за значительного увеличения нераспределенной
прибыли на 468 390 тыс.руб., что свидетельствует
о расширенном воспроизводстве. Размер
уставного, резервного и добавочного капиталов
остался неизменным.
Удельный вес долгосрочных
обязательств сократился на 0,003%, а в абсолютном
выражении на 40 тыс.руб.
Можно констатировать, что в
2012 году, по сравнению с 2011 годом доля долгосрочных
источников финансирования сократилась,
а доля заемных средств, привлекаемых
на краткосрочной основе, возросла на
51,1%. В результате общий рост заемных средств
был связан с увеличением данного источника
финансирования.
Кредиторская задолженность,
хотя и составила в 2012 г. большую часть
заемных средств (удельный вес – 38,9%), обеспечила
дополнительный приток средств в размере
1 387 356 тыс.руб. Таким образом, в 2012 году состав
заемных источников состоит из средств,
привлекаемых на дорогостоящей основе.
Краткосрочная дебиторская
задолженность значительно меньше размеров
кредиторской задолженности в 2012г., что
понижает возможности расчетов с кредиторами
в течение периода поступления средств
от дебиторов.
Вместе с тем, если превышение
дебиторской задолженности над кредиторской
может привести к чрезмерному отвлечению
средств в долги дебиторов, то обратное
соотношение характеризует утратой платежеспособности,
что и происходит с данным предприятием.
В то же время в рассматриваемой ситуации
повышение удельного веса дебиторской
задолженности отмечает положительную
тенденцию.
При такой дальнейшей тенденции
развития Общество может потерять свою
финансовую независимость и инвестиционную
привлекательность.
2.3 Анализ ликвидности
баланса
Ликвидность – это степень
покрытия обязательств организации её
активами, срок превращения которых в
денежные средства соответствует сроку
погашения обязательств. Анализ ликвидности
баланса заключается в сравнении средств
по активу, которые сгруппированы по их
ликвидности, с обязательствами по пассиву,
которые тоже сгруппированы, но только
по срокам их погашения. Ликвидность активов
– скорость превращения активов в денежные
средства. В зависимости от степени ликвидности,
активы организации делятся на следующие
группы:
1. А1 абсолютно и наиболее
ликвидные активы – денежные
средства организации и краткосрочные
финансовые вложения .
2. А2 быстрореализуемые активы
– дебиторская задолженность.
3. А3 медленно реализуемые
активы организации - запасы, НДС, дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной
даты);
4. А4 трудно реализуемые
активы организации - строка баланса
190, т.е. внеоборотные активы, так
как они заключают в себе
наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые
статьи баланса, которые также
требуют значительных материальных
затрат на содержание (например,
нематериальные активы и незавершённое
строительство)
Пассивы по степени срочности
их оплаты подразделяются на следующие
группы:
П1 наиболее срочные обязательства
– кредиторская задолженность, а также
ссуды, не погашенные в срок .
П2 краткосрочные обязательства
– краткосрочные кредиты и заёмные средства.
П3 долгосрочные обязательства
– долгосрочные кредиты и заёмные средства .
П4 собственный капитал и другие
постоянные пассивы .
Баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняется следующая
система неравенств (соотношение текущих
поступлений и платежей):
Таблица 2 – Анализ ликвидности
баланса ОАО «Нэск» за 2010-2011 гг.
|
Актив |
2010 г. тыс.руб. |
2011 г. тыс.руб. |
Пассив |
2010 г. тыс.руб. |
2011г. тыс.руб. |
Платежный излишек/недостаток |
2010 г. тыс.руб. |
2011 г. тыс.руб. |
А1 |
723 684 |
461 357 |
П1 |
317 174 |
613 717 |
406 510 |
-152 360 |
А2 |
724 267 |
1 191 054 |
П2 |
1 523 454 |
1 429 709 |
-799 187 |
-238 655 |
А3 |
322 598 |
74 328 |
П3 |
5 633 |
78 |
316 965 |
74 250 |
А4 |
262 172 |
382 467 |
П4 |
186 460 |
65 702 |
75 712 |
316 765 |
Итого |
2 032 721 |
2 109 206 |
Итого |
2 032 721 |
2 109 206 |
|
|
Сопоставим произведенные расчеты
групп активов и групп обязательств:
А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4
Исходя из данных таблицы 5 можно
охарактеризовать ликвидность баланса
ОАО «Нэск», как недостаточную. Сопоставление
первых двух неравенств свидетельствует
о том, что в течение 2011 года Обществу не
удастся поправить свою платежеспособность.
Причем за анализируемый период возрос
платежный недостаток наиболее ликвидных
активов для покрытия наиболее срочных
обязательств (соотношение по первой группе).
В 2011 г. соотношение было 0,75
к 1, хотя теоретически достаточным значением
Коэффициента срочности является 0,2 к
1. Это говорит о том, что в 2011 г., по сравнению
с 2010 г. финансовое положение Общества
ухудшилось.
Так как второе неравенство
не соответствует условию абсолютной
ликвидности, значит, Общество не может
за счет дебиторской задолженности погасить
свои краткосрочные обязательства, соответственно
ликвидность не может быть положительной.
Перспективная ликвидность,
которую показывает третье неравенство,
отражает некоторый платежный излишек.
Четвертое неравенство не соблюдается,
то есть наличие труднореализуемых активов
превышает стоимость собственного капитала,
а это в свою очередь означает, что его
не остается для пополнения оборотных
средств, которые придется пополнять,
преимущественно, за счет задержки погашения
кредиторской задолженности в отсутствии
средств для этих целей.
Таблица 3 – Анализ ликвидности
баланса ОАО «Нэск» за 2011-2012 гг.
|
Актив |
2011 г. тыс.руб. |
2012 г. тыс.руб. |
Пассив |
2011 г. тыс.руб. |
2012г. тыс.руб. |
Платежный излишек/недостаток |
2010 г. тыс.руб. |
2011 г. тыс.руб. |
А1 |
461 357 |
1 126 523 |
П1 |
613 717 |
1 387 356 |
-152 360 |
-260 833 |
А2 |
1 191 054 |
1 577 119 |
П2 |
1 429 709 |
1 701 125 |
-238 655 |
-124 006 |
А3 |
74 328 |
33 613 |
П3 |
78 |
38 |
74 250 |
33 575 |
А4 |
382 467 |
885 356 |
П4 |
65 702 |
534 092 |
316 765 |
351 264 |
Итого |
2 109 206 |
3 622 611 |
Итого |
2 109 206 |
3 622 611 |
|
|