Анализ финансовой отчетности

       Финансовая  деятельность предприятия связана с разделами долгосрочных обязательств и собственного капитала. Принципиально это может быть эмиссия новых акций и облигаций, выкуп акций или облигаций у их владельцев, погашение (полное или частичное) долгосрочных кредитов, погашение отсроченного налога на прибыль и выплата дивидендов (проценты вошли в операционную деятельность). В нашем случае предприятие SVP занималось следующими видами финансовой деятельности.

       Погашение долгосрочного банковского кредита имело место в 2005 году в размере 5,000. Это видно путем сопоставления величины долгосрочного банковского кредита на начало и конец года.

       Погашение части отсроченного налога на прибыль явилось закономерным итогом амортизационной политики предприятия, направленной на широкое использование ускоренной амортизации.

       Дивиденды, выплаченные в денежной форме, имели место в 2005 году как по отношению к владельцам привилегированных, так и по отношению к владельцам обыкновенных акций. Привилегированные дивиденды были уплачены в размере 3,600, а обыкновенные – в размере 22,000. Всего сумма выплаченных дивидендов составила 25,600, что является оттоком денег от предприятия.

       Результирующий  денежный поток от финансовой деятельности получился отрицательным и составил (31,800). Чистый денежный поток в течение  2005 года оказался равным минус 45,752. Закономерным итогом этого явилось уменьшение денежного счета предприятия и величины статьи «рыночные ценные бумаги».

       Существенным  элементом составления отчета о  движении денежных средств является проверка. Как было отмечено ранее, чистый денежный поток (итог отчета о движении денежных средств) должен быть равен изменению, которое получается у суммы денежного счета и статьи «рыночные ценные бумаги» в течение года. Эта проверка иллюстрируется следующей таблицей.

       Представленные  в таблице данные совпадают с  соответствующими данными баланса и отчета о движении денежных средств, что подтверждает правильность составления отчета о движении денег.

       При косвенном методе расчета денежных средств от операционной деятельности за начальную точку отсчета берется чистая прибыль, которая в последующем корректируется на суммы, которые входят в расчет чистой прибыли, но не входят в расчет денежных средств. Эти корректировки можно разделить на три группы:

1. корректировки на статьи отчета о прибыли, которые не приводят ни к оттоку, ни к притоку денег;
2. корректировки на изменения неденежных статей оборотных средств и краткосрочных задолженностей;
3. корректировки на статьи, которые находят отражение в инвестиционной деятельности.

        Задание № 1. Составить  уплотненный сравнительный  аналитический баланс по данным приложения 1.

       Проведенный анализ позволяет сделать соответствующее заключение:

       Как мы видим из таблицы, за отчетный период имущество организации возросло на 34370 руб. или на 34,5%, в том числе за счет увеличения объема основного капитала на 14771 руб.  или на 40,6 к величине на начало года и прироста оборотного капитала 19059 руб., а денежные средства , наоборот, уменьшились на 91.

       Доля  собственного капитала уменьшилась на 9,8%  и составляет -31,9%  к балансу. На заемный капитал организации приходится 89,9% к концу года,  и это на 9,8% больше, чем в начале года. Доля заемного капитала повысилась за счет доли долгосрочных и краткосрочных кредитов. В целом капитал организации в отчетном году сформировался за счет заемных источников. 

       Задание № 2. Проанализируйте  финансовую устойчивость предприятия с  помощью финансовых коэффициентов.

       Финансовые  коэффициенты найдем по формулам:

       1. Коэффициент капитализации (U1):

       U1_нач=

       U1_кон=

       2. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования (U2):

       U2_нач=

       U2_кон=

       3. Коэффициент финансовой независимости  (U3):

       U3_нач= 49

       U3_кон=

       4. Коэффициент финансирования (U4):

       U4_нач.=

       U4_кон=

       5. Коэффициент финансовой независимости (U5):

       U5_нач.=

       U5_кон=

       Вывод: Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости, так как U1=3 на начало года и 6,9 на конец года, нормальное ограничение этого коэффициента < 1,5, На величину этого показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на реализуемую продукцию, нет налаженных каналов снабжения и сбыта, высокий уровень постоянных затрат. Но этот показатель надо рассматривать вместе с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Как показывают данные из таблицы , у анализируемой организации этот коэффициент низкий. U2 =-1,833 на начало года и -0,413 на конец года (при норме 0,1-0,5), можно сказать, что организация зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств.

       Значение  коэффициент финансовой независимости (U3) ниже критической точки (U3>=0,4-0,6) - 0,126 на конец года, это значит, что собственникам принадлежит 12,6% имущества, т.е. т.е. не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Коэффициент U4 тоже об этом свидетельствует.