Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия

 

      По  данным таблицы 10, 88,8% всей дебиторской задолженности в 2005 году составляет краткосрочная задолженность, из которой примерно половина – это расчеты с покупателями и заказчиками, а остальное – прочая дебиторская задолженность. Однако доля краткосрочной задолженности в 2006 году уменьшается до 68,1%, и лишь в 2007 году увеличивается до 72%. Снижение доли краткосрочной задолженности обусловлено ростом доли долгосрочной с 11,1% в 2005 году до 28% в 2007 году, причем вся эта задолженность относится к прочей.

      А вот что касается динамики роста, то краткосрочная дебиторская задолженность за три года возросла лишь на 5%, а вот долгосрочная – в 3,3 раза, обеспечив почти 30% рост дебиторской задолженности в целом за период. 

 

   Согласно  данным таблицы 11 за три года существенно выросли показатели оборачиваемости и рентабельности запасов и дебиторской задолженности, а вот показатели рентабельности и оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений и денежных средств поднявшись в 2006 году, в 2007 снизились почти вдвое.

   Причина этого в том, что в 2007 году краткосрочные финансовые вложения возросли на 8417/2966*100 = 283,78% по сравнению с 2006 годом, а рост выручки за тот же период составил 155566/116533*100 = 133,5%. Увеличение краткосрочных финансовых активов обратно пропорционально коэффициенту оборачиваемости данного актива, соответственно его опережающий рост по сравнению с ростом выручки вызвал уменьшения коэффициента оборачиваемости. То же можно сказать и о денежных средствах. Их рост в 2007 году по сравнению с 2006 годом составил 16650/4262*100 = 390,7%.

   Что же касается показателей рентабельности то их рост прямо пропорционален росту  прибыли, а он за период 2006-2007 год  составил 64593/46107*100 = 140,1%. Опережающий  по сравнению с ним рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений привел к уменьшению показателей рентабельности данных активов. 

   2.7 Анализ финансового состояния 

     Задача  анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности и платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги ответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность[15, стр 197].

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, и обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    Здесь приведен расчет показателей:

    1. Наиболее ликвидные активы  

А1=стр250+стр260

        2. Быстро реализуемые активы

А2=стр240+стр270

        3. Медленно реализуемые активы

А3=стр210+стр220.

        4. Трудно реализуемые активы

А4=стр190+стр230

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

        1. Наиболее срочные обязательства

П1=стр620+стр630

         2. Краткосрочные пассивы

П2=стр610+стр650+стр660

         3. Долгосрочные пассивы

П3=стр590

       4. Постоянные пассивы или устойчивые

П4=стр490+стр640

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства[33, стр 164]:

А1 больше или  равно П1

А2 больше или  равно П2

А3 больше или  равно П3

А4 меньше или  равно П4

     В 2005 году  выполняется только второе неравенство, из чего следует вывод о финансовой неустойчивости организации.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

     Сведем  показатели ликвидности баланса  в таблицу 12. 

 

 

 
 
 
 
 

 

     По  данным этой таблицы, в 2006 соблюдается  также как и в 2005 только второе неравенство, а в  2007 году соблюдается  только первое и второе неравенство, явно просматривается недостаток медленно реализуемых активов, что говорит о возможных проблемах организации при расчетах в будущем, кроме того организация испытывает недостаток в постоянных пассивах, что может сказаться на ее финансовой устойчивости.

     Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. В ходе анализа каждый из коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения)[15, стр. 187].

     Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле[27, стр. 146]:

     Л₁=(А₁+0,5А₂+0,3А₃)/(П₁+0,5П₂+0,3П₃)

      Нормальное  ограничение – 1. С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе данных отчетности.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан так:

Л1 = (7806+0,5*13572+0,3*22046)/(19304+0,5*2+0,3*56547) = 0,59

     Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле:

     Л₂=А₁/(П₁+П₂),

     показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств. В норме этот показатель должен быть больше 0,1-0,7.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан  так:

Л2 = 7806//(19304+2) = 0,40

     Коэффициент «критической оценки», рассчитывается по формуле:

     Л₃=(А₁+А₂)/(П₁+П₂),

и показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя 0,7-0,8, желательно 1.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан  так:

Л3 = (7806+13572)/ (19304+2) = 1,11

     Коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый по формуле

     Л₄=(А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂)

показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Минимально необходимое значение этого показателя – 1, оптимальное – 1,5-2.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан  так:

Л4 = (7806+13572+22046)/ (19304+2) = 2,25

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами,  рассчитывается по формуле:

     Л₅=(П₄-А₄)/(А₁+А₂+А₃)

и показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение этого показателя в динамике – положительный факт.

Для начала 2005 года этот показатель будет рассчитан  так:

Л5 = (66397-98826)/ (7806+13572+22046) = -34429/43424 = -0,79

      Доля  оборотных средств в активах, рассчитываемая по формуле:

      Л₆=(А₁+А₂+А₃)/Б

зависит от отраслевой принадлежности организации, и показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль активов организации. Этот показатель должен быть больше или равен 0,5.

Для 2005 года этот показатель будет рассчитан  так:

Л6 = (7806+13572+22046)/142250 = 0,31

     Для  2006 и 2007 года данные показатели рассчитываются аналогично. Сведем их в таблицу 13.