Анализ финансового состояния

Коэффициент срочной ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности,  однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, подсчет данного коэффициента вызван тем, что ликвидность отдельных категорий текущих активов не одинакова. В данном случае из расчета исключены менее ликвидные активы - материальные запасы, которые могут послужить источником погашения текущих обязательств лишь после их продажи, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует иметь в виду, что в составе текущих активов имеется дебиторская задолженность, которая порой занимает большой удельный вес, часть которой трудно своевременно взыскать и, это в свою очередь сказывается на срочности погашения краткосрочных обязательств, и в данном случае искажает оценку коэффициента  срочной (быстрой) ликвидности. Для более достоверной оценки данного показателя необходимо уделить внимание величине и качеству дебиторской задолженности (срокам образования, финансового положения должника и т.д.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Оптимальное значение коэффициента срочной ликвидности 0,80- 1,00; при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, можно ожидать, что  80-100% текущих обязательств предприятие может погашать сразу (за период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных средств) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности, которыми располагает организация на счетах в банке, в кассе, а так же виде ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств организация может погашать ежедневно  «живыми деньгами»  в случае необходимости,   и характеризует платежеспособность на дату составления баланса.  Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть 0,20- 0,25, считается, что предприятие, которое ежедневно погашает 20-25% своих краткосрочных обязательств обладает абсолютной ликвидностью.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, сколько собственных средств (финансовых ресурсов) приходится на 1 руб. как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность  (например, при условии ликвидации организации, прогнозных планов и т.д.), когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств погасить все виды обязательств.

Таблица 21 - Показатели ликвидности и платежеспособности

По данным проведённого анализа видно, что коэффициент текущей ликвидности в 2011 году по сравнению с 2009 годом повысился на 1,546 пункта. Это говорит о том, что предприятие является платёжеспособным и полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.

Коэффициент срочной ликвидности в 2011 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,022 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 1 %. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и  в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. В нашем примере уровень коэффициента ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период имеет очень низкое значение, так практически на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилась одна копейка «живых денег», то есть лишь 1 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг организации. Все это позволяет сделать вывод о том, что на предприятии имеется дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств и при каких либо коммерческих сделках с такой организации деловые партнеры   будут требовать предварительную оплату.

Коэффициент общей платежеспособности характеризует перспективную платежеспособность, то есть способность организации погасить всю внешнюю задолженность (долгосрочную и краткосрочную) за счет собственного капитала и если принять во внимание ликвидацию предприятия, то она способна рассчитаться с кредиторами за весь анализируемый период. Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности представлен в приложении 5.

Если коэффициент текущей ликвидности > 2,00 и коэффициент обеспеченности собственными оборотными  средствами > 0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. При коэффициенте утраты платежеспособности менее 1,00, организация ставится на соответствующий учет на три месяца.

Таблица 22 - Система критериев для оценки неплатежеспособности

По результатам проведенного анализа коэффициент утраты платежеспособности более 1,00, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение трех месяцев с момента оценки.

Расчет достаточности уровня коэффициента текущей ликвидности для конкретных условий хозяйствования рассчитывается по формуле

, где  - коэффициент текущей ликвидности, достаточный для сложившихся конкретных условий хозяйствования; - краткосрочные обязательства, тыс. руб.

При расчете учитывались различные варианты определения стоимости материальных запасов.

I. Вариант – вся сумма материальных запасов, которая показана в бухгалтерском балансе, необходима для нормального функционирования организации.

II. Вариант – организация может нормально функционировать до поступления очередной денежной выручки с материальными запасами в размере 90% от их фактической стоимости.

III. Вариант - организация может нормально функционировать до поступления очередной денежной выручки с материальными запасами в размере 80% от их фактической стоимости.

Уровень платежеспособности( )рассчитывается по формуле: ; где - фактический коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по бухгалтерскому балансу;

Таблица 23 - Расчет достаточности уровня коэффициента текущей ликвидности для конкретных условий хозяйствования

По данным проведённого анализа видно, что предприятие не может сократить свои материальные запасы, без всякого вреда для себя и освободившиеся свободные денежные средства направить на более рациональные, прибыльные вложения, т.е. тем самым увеличить финансовые результаты  деятельности.

Своевременный анализ текущего финансового состояния хозяйства позволит и своевременно влиять на текущую финансово - хозяйственную деятельность, и соответственно на потенциальную его кредитоспособность.

3.4. Анализ показателей рентабельности предприятия

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной  и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Основные показатели рентабельности рассчитываются по двум основным группам:

1) показатели рентабельности капитала: рентабельность совокупных активов; рентабельность мобильных средств; рентабельность производственных  средств; рентабельность собственного капитала; рентабельность перманентного капитала;

2) показатели рентабельности продукции: а) рентабельность продаж, который отражает соотношение прибыли от продаж и выручки, полученной организацией в отчетном году. Определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на 1 руб. выручки. Оптимальным является пропорциональный рост показателей в числителе и знаменателе.

б) рентабельность реализованной продукции (основной деятельности), который характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше значение числителя и ниже - знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции (товаров, работ, услуг).