Анализ динамики прибыли предприятия

Увеличение собственного капитала в 2013 году составило 1273 тыс. руб. и уменьшение капитала произошло в 2014 году на 47996 тыс. руб. В 2013 году наблюдаем увеличение нераспределенной прибыли на 2011 тыс. руб. и уменьшение на 46064 тыс. руб. Таким образом мы видим, что компания имела рост чистого дохода, который не выплачивался в качестве дивидендов, и в 2014 году отдала инвестирование на оплату долговых обязательств и своего развития.

 

 

Анализ платежеспособности предприятия.

 

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Таким образом, ликвидность – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская  задолженность + НДС +Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1  А2 > П2   A3 > ПЗ   А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные

По данным бухгалтерского баланса предприятия была проведена оценка платежеспособности, которая представлена в таблице 6.

 

 

Таблица 6-Оценка платежеспособности предприятия

Актив	2012 год	2013 год	2014 год	Пасив	2012 год	2013 год	2014 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Наиболее ликвидные  активы A1	5034	17582	9325	1. Наиболее срочные  обязательства П1	83769	96839	135841
2. Быстро реализуемые активы А2	83435	66597	48637	2.Краткосрочные  пассивы П2	399	452	56801
3.Медленно реализуемые  активы А3	31323	18760	44078	3. Долго и среднесрочные  пассивы П3	45554	53414	41951
4.Трудно реализуемые  активы А4	147812	192475	224395	4. Постоянные пассивы  П4	137882	139155	91159
Баланс:	267604	295412	326434	Баланс:	267604	295412	326434

 

 

 

 

Продолжение таблицы 6

платежный излишек или недостаток	2012 год	-78735	83036	-14231	9930
	2013 год	-79257	66145	-34654	53320
	2014 год	-126516	-8164	2127	133236

 

 

Анализируя проведенную оценку платежеспособности предприятия, можно сказать следующее:

За анализируемый период (2012-2014 гг.) А1>П1 не выполняется. Это означает, что наиболее ликвидных активов (денежных средств) не хватает для погашения наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности)

На протяжение 2012 по 2013 гг. условие А2>П2 не выполняется, а в 2014 году выполняется. Это свидетельствует о том, что именно в этот период хватает достаточно быстро реализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов.

В 2012 году условие А3>П3 не выполняется. Это говорит о том, что у предприятия не хватало медленно реализуемых активов, чтобы погасить долгосрочные пассивы, но в 2013 по 2014 гг. условие А3>П3 выполняются, т.е у предприятия хватает медленно реализуемых активов, для того чтобы погасить долгосрочные пассивы.

С 2012 по 2014 гг. условие А4<П4 не выполняется. Это говорит о достаточности собственного капитала и других постоянных пассивов для обеспечения потребностей в оборотных активах.

Проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. 

 

L₁=

(4)

где   А 1 –группа наиболее ликвидных активов;       

 А 2 -  группабыстро реализуемых активов;        

 А 3 –  группа медленно реализуемых активов;        

П 1 -  группа наиболее срочных обязательств;        

 П 2 – группа краткосрочных пассивов;        

 П 3 – группа долгосрочных и среднесрочных пассивов.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:

 

L₂=

(5)

Нормальным считается значение коэффициента более 0,1. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней.

 

 Коэффициент критической оценки(L3)  - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

L₃  =

(6)

Коэффициентов показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0)  что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент покрытия(L4) – финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:

 

L₄

(7)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L5) - определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

 

L5

(8)

Доля оборотных средств в активах(L6)

 

L₆

(9)

В таблице 7 рассмотрены данные коэффициенты на примере предприятия ЗАО «ТПБ»

Таблица 7-Анализ платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Нормальное ограничение	2012 год	2013 год	2014 год
1	2	3	4	5
L1 Общий показатель платежеспособности	L1 ≥ 1	0,4	0,07	0,5
L2 Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 ≥ 0,1-0,7 (зависит от отраслевой  принадлежности организации)	0,06	0,20	0,05

 

 

L3 Коэффициент критической оценки	Допустимое значение 0,7-0,8; желательно L3 ≈ 1.	1	0,9	0,3
L4 Коэффициент текущей ликвидности	L4 = 1,5; оптимальное L4 ≈ 2,0-3,5.	1	1	0,5
L5 Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Уменьшение показателя L5 в динамике – положительный факт.	0,9	3,2	-0,5
L6 Доля оборотных средств в активах	L6 ≥ 0,5.	0,4	0,3	0,3