Анализ денежных средств

Содержание 

Введение 2

Глава 1. Сущность операционного  рычага. Расчет основных показателей. 3

§ 1. Сущность, понятие  и методы расчета  операционного рычага и запаса финансовой прочности 3

§ 2. Расчет и составление  аналитических таблиц по определению операционного  рычага и запаса финансовой прочности 10

Глава 2. Анализ денежных средств 14

§ 1. Сущность денежных средств. 14

§ 2. Составление сметы  денежных средств 16

Заключение 18

Список  литературы 19 

     Введение

    Использование экономических инструментов управления позволяет просчитать эффект от усилий организации по достижению тех или  иных целей. Одним из таких инструментов является операционный рычаг: используя  его, можно решить задачу максимального  извлечения прибыли. Операционный рычаг  позволяет ответить на жизненно важные вопросы: в каком объеме осуществлять работы? Какие цены наиболее выгодны для предприятия? Следует ли брать дополнительные заказы?

    Целью данной работы является рассмотрение понятия операционный рычаг и  проведение расчетов по основным учетным  показателям.

    Работа  состоит из двух глав. В первой будет  произведен расчет основных показателей  и составлены аналитические таблицы. Вторая часть – посвящена денежным средствам предприятия. 

     Глава 1. Сущность операционного рычага. Расчет основных показателей.

     § 1. Сущность, понятие  и методы расчета операционного рычага и запаса финансовой прочности 

     В современных условиях на российских предприятиях вопросы регулирования  массы и динамики прибыли выходят  на одно из первых мест в управлении финансовыми ресурсами. Решение  данных вопросов входит в рамки операционного (производственного) финансового менеджмента. Известно, что предпринимательская  деятельность связана со многими  факторами, влияющими на ее результат. Все их можно разделить на две  группы. Первая группа факторов связана  с максимизацией прибыли за счет спроса и предложения, ценовой политики, рентабельности продукции, ее конкурентоспособности. Другая группа факторов связана с  выявлением критических показателей  по объему реализуемой продукции, наилучшим  сочетанием предельной выручки и  предельных затрат, с делением затрат на переменные и постоянные.

     Именно  со структурой затрат тесно связан операционный рычаг. Операционный рычаг  или производственный леверидж (leverage в дословном переводе – рычаг) – это механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат. С его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж, а также определить точку безубыточной деятельности.

     Необходимым условием применения механизма операционного  рычага является использование маржинального  метода, основанного на подразделении  затрат предприятия на постоянные и  переменные. Чем ниже удельный вес  постоянных затрат в общей сумме  затрат предприятия, тем в большей  степени изменяется величина прибыли  по отношению к темпам изменения  выручки предприятия.

     Операционный  анализ работает с такими параметрами  деятельности предприятия, как затраты, объем реализации и прибыль. Большое  значение для операционного анализа  имеет разделение затрат на постоянные и переменные. Основными величинами, используемыми в операционном анализе, являются: валовая маржа (сумма покрытия), сила операционного левериджа, порог рентабельности (точка безубыточности), запас финансовой прочности.

     Валовая маржа (сумма покрытия). Эта величина рассчитывается как разница между  выручкой от реализации и переменными  затратами. Она показывает, хватает  ли у предприятия средств для покрытия постоянных расходов и получения прибыли.

     Сила  воздействия операционного рычага. Вычисляется как отношение валовой  маржи к прибыли после уплаты процентов, но до уплаты налога на прибыль.

     Зависимость финансовых результатов операционной деятельности предприятия, при прочих равных условиях, от предположений, связанных  с изменением объема производства и  реализации товарной продукции, постоянных расходов и переменных издержек на производство продукции, составляет содержание анализа операционного левериджа.

     Влияние увеличения объема производства и реализации товарной продукции на прибыль предприятия  определяется понятием операционного  рычага, воздействие которого проявляется  в том, что изменение выручки  сопровождается более сильной динамикой  изменения прибыли.

     Вместе  с этим показателем при анализе  финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют величину эффекта  операционного рычага (левериджа), обратную величине порога безопасности: 

      ,  

     где ЭОР – эффект операционного рычага.

     Операционный  рычаг показывает насколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%.

     Эффект  операционного рычага состоит в  том, что любое изменение выручки  от реализации приводит к еще более  сильному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и  условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов и  себестоимости продукции, тем сильнее  воздействие операционного рычага. И, наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов падает и воздействие операционного рычага падает.

     Порог рентабельности (точка безубыточности) — это показатель, характеризующий  объем реализации продукции, при  котором выручка предприятия  от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам. То есть это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект  не имеет ни прибыли, ни убытка.

     На  практике для вычисления точки безубыточности используются три метода: графический, уравнений и маржинального дохода.

     При графическом методе нахождение точки  безубыточности сводится к построению комплексного графика «затраты – объем производства – прибыль». Последовательность построения графика заключается в следующем: на графике строится линия постоянных затрат, для чего проводится прямая, параллельная оси абсцисс; на оси абсцисс выбирается какая-либо точка, то есть какая-либо величина объема. Для нахождения точки безубыточности рассчитывается величина совокупных затрат (постоянных и переменных). Строится прямая на графике, отвечающая этому значению; вновь выбирается любая точка на оси абсцисс и для нее находится сумма выручки от реализации. Строится прямая, отвечающая данному значению.

     Прямые  показывают зависимость переменных и постоянных затрат, а также выручки  от объема производства. Точка критического объема производства показывает объем  производства, при котором выручка  от реализации равна ее полной себестоимости. После определения точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага, то есть того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приводя к убыточности. В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его совокупным затратам, при этом прибыль равна нулю.

     Запас финансовой прочности показывает, на сколько можно сократить реализацию (производство) продукции, не неся при этом убытков. Превышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы:

     Запас финансовой прочности = Выручка – Порог рентабельности 
Запас финансовой прочности предприятия выступает важнейшим показателем степени финансовой устойчивости. Расчет этого показателя позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности.

     На  практике возможны три ситуации, которые  по-разному будут отражаться на величине прибыли и запасе финансовой прочности  предприятия: 1) объем реализации совпадает  с объемом производства; 2) объем  реализации меньше объема производства; 3) объем продаж больше объема производства.  
Как прибыль, так и запас финансовой прочности, полученной при избытке произведенной продукции, меньше, чем при соответствии объемов продаж объему производства. Поэтому предприятие, заинтересованное в повышении как своей финансовой устойчивости, так и финансового результата, должно усилить контроль над планированием объема производства. В большинстве случаев увеличение товарно-материальных запасов предприятия свидетельствует об избытке объема производства. Прямо о его избытке свидетельствует увеличение запасов в части готовой продукции, косвенно – увеличение запасов сырья и исходных материалов, так как издержки за них предприятие несет уже при их покупке. Резкое увеличение запасов может свидетельствовать об увеличении объема производства в недалеком будущем, что также должно быть подвергнуто строгому экономическому обоснованию.  
Таким образом, при обнаружении прироста запасов предприятия в отчетном периоде можно делать вывод о его влиянии на величину финансового результата и уровень финансовой устойчивости. Поэтому для того, чтобы достоверно измерить величину запаса финансовой прочности, необходимо произвести коррекцию показателя выручки от реализации на сумму прироста товарно-материальных запасов предприятия за отчетный период.  
В последнем варианте соотношений – при объеме продаж большем, чем объем произведенной продукции, – прибыль и запас финансовой прочности больше, чем при стандартном построении. Однако факт продажи продукции, которая еще не была произведена, то есть фактически не существует еще в данный момент (например, при предоплате большой партии товара, которая не может быть произведена за текущий отчетный период), накладывает на предприятие дополнительные обязательства, которые должны быть выполнены в будущем. Существует внутренний фактор, уменьшающий фактическую величину запаса финансовой прочности, – это  скрытая финансовая неустойчивость. Признаком наличия у предприятия скрытой финансовой неустойчивости является резкое изменение объема запасов.

     Итак, для измерения запаса финансовой прочности предприятия необходимо выполнение следующих шагов:

     1) расчет запаса финансовой прочности;

     2) анализ влияния разности объема  продаж и объема производства  через коррекцию величины запаса  финансовой прочности с учетом  прироста товарно-материальных запасов предприятия;

     3) расчет оптимального прироста  объема реализации и ограничителя запаса финансовой прочности.

     Запас финансовой прочности, рассчитанный и  откорректированный, является важным комплексным показателем финансовой устойчивости предприятия, который необходимо использовать при прогнозировании и обеспечении комплексной финансовой устойчивости предприятия.

     Чем выше сила влияния операционного  рычага, тем меньше запас финансовой прочности.

     Запас финансовой прочности определяется в стоимостном ивыражении и относительных единицах по следующим формулам:

1. ЗФП_стоим = Прибыль/коэф.ВМ,

где коэффициент ВМ – коэффициент  валовой маржи

Коэф. ВМ =ВМ/Выручка

2. ЗФП_стоим = Выручка/Операционный рычаг
3. ЗФП_стоим = выр. от продаж – выр.в точке беззуб.
4. ЗФП_% = (Прибыль/ВМ) * 100 %
5. ЗФП_% = 100/операционный рычаг

           Производственный  рычаг является показателем, помогающим менеджерам выбрать оптимальную  стратегию предприятия в управлении затратами и прибылью. Величина производственного рычаг может изменяться под влиянием:

• цены и объема продаж;
• переменных и постоянных затрат;
• комбинации любых перечисленных факторов.

     В основе изменения эффекта производственного  рычаг лежит изменение удельного  веса постоянных затрат в общей сумме  затрат предприятия. При этом необходимо иметь в виду, что чувствительность прибыли к изменению объема продаж может быть неоднозначной на предприятиях, имеющих различное соотношение  постоянных и переменных затрат. Чем  ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к  темпам изменения выручки предприятия.