Технический анализ на рынке ценных бумаг

Рис. 1.9 Типы японских свечей

     Дожи  появляются, когда в какой-то торговой сессии цены открытия и закрытия совпадают  или очень близки друг к другу, так что их можно практически  считать одинаковыми. Длина теней у дожи может быть различной. Дожи играют очень важную роль в анализе рынка.

     Но  одним из недостатков японских свечей является отсутствие отображения объемов  торгов, которые соответствовали  построению свечи. Этот недостаток был  устранен появлением, так называемых эквиобъемных японских свечей.

      Эквиобъемные  японские свечи (Candlevolume charts) строятся по тем же правилам, что и обычные свечи, но при этом ширина остова свечи зависит от объемов операций за базовый период. Таким образом "устраняется" основной "недостаток" классических японских свечей - отсутствие анализа объемов операций. В эквиобъемных свечах широкие короткие остовы соответствуют периодам разворота, а высокие и узкие - трендам. Наиболее важны при анализе блоки, "пробивающие" линии поддержки-сопротивления. При этом самыми значимыми в подтверждении прорыва являются крупные блоки - широкие и высокие одновременно («power box»).

     Как и у любого метода, у свечного анализа есть свои плюсы и минусы. Несомненным достоинством является то, что свечи можно использовать и с другими аналитическими инструментами, а не вместо них. Также это универсальный метод, его может использовать и новичок, и профессионал. В минус можно записать то, что оценка рыночных условий у большинства трейдеров субъективна. Каждый знает, какие свечные модели есть и как они выглядят, но кто-то скажет, что да, это та самая фигура, а кому-то покажется в этом же рисунке другая. Соответственно, разниться будут и прогнозы. Но то, что свечи в сочетании с другими методами анализа дают превосходные результаты, доказано опытом многих трейдеров.

     Кроме того, не стоит применять японские свечи на мелких тайм фреймах. Ввиду сильной зашумленности рынка, будет появляться огромное количество ложных сигналов. Поэтому стоит применять японские свечи на графиках большего масштаба. На наш взгляд наиболее оптимальным будет использование дневного тайм фрейма.

     В свечном анализе основной задачей  трейдера является выявление фигур. Такие модели могут предсказывать  разворот или продолжение тенденции. Если трейдер вовремя заметит, что ситуация на рынке начинает меняться в другую сторону, то он сможет оперативно отреагировать и получить большую прибыль чем тот, кто увидит тенденцию уже в самом ее разгаре.

      Обычно  модели состоят из нескольких свечей. Но при этом большое значение имеет и каждая свеча в отдельности. Например, если у свечи большое тело и маленькие шипы, то это говорит о силе тенденции, что рынок стремительно движется в определенную сторону. Как только начинают появляться свечи с маленькими телами и длинными шипами, то это трейдеру скажет о том, что рыночная торговля находится в неопределенном состоянии, кто-то продает, кто-то покупает, но согласия нет, и тенденция не определена.  Графические модели свечей нужно всегда рассматривать в контексте предшествующих событий, принимая во внимание всю техническую информацию о состоянии рынка. Основные модели продолжения и разворота ценовой тенденции будут рассмотрены во второй главе курсовой работы.⁴

      Таким образом, мы рассмотрели понятие японской свечи и основные виды японских свечей. Несомненным достоинством японских свечей – это не только одна из разновидностей графического предоставления информации, но и самостоятельный метод технического анализа, которому присущи специфические фигуры разворота и продолжения тренда. Нами были рассмотрены как положительные, так и отрицательные стороны использования японских свечей. Кроме того, была рассмотрена разновидность свечей, в построении которой используется объем торговли. 

 

       2. Основные модели свечного анализа 

      Модели разворота тренда

      Технические аналитики занимаются поиском в  поведении цен сигналов, которые  могли бы указать им на изменения  в рыночной психологии и направлении  тенденции. Такими техническими сигналами  являются модели разворота. Западные индикаторы разворота включают в себя двойные вершины и двойные основания,  модель «голова и плечи» и т.д. Свечной анализ также имеет свои специфические фигуры как разворота, так и продолжения ценовой тенденции.

     А теперь обратимся к первой группе индикаторов разворота: «молоту» и «повешенному» (рисунок 2.1).Молот и висельник состоят из одной единственной свечи. У них длинные нижние тени и маленькие тела, находящиеся на вершине дневного торгового диапазона или очень близко от нее. Удивительным свойством этих свечей является то, что они могут быть и бычьими, и медвежьими в зависимости от того, в какой фазе тенденции они возникают. Молот возникает на понижательном тренде и назван так потому, что выковывает дно. Висельник появляется на вершине тренда. Такое название возникло из-за того, что эта свеча чем-то напоминает висящего человека.

Рис 2.1 Фигуры «молот» и «повешенный»

      Молот и повешенный представляют собой  отдельные свечи. Однако, большинство  сигналов, возникающих на графиках японских свечей, основывается не на единичных свечах, а на их комбинациях. Одной из таких комбинаций свечей является модель поглощения. Она относится к числу важнейших сигналов разворота и образуется двумя свечами с контрастными по цвету телами.

      На  рисунке 2.2 (а) показана бычья модель поглощения. На рынке господствует нисходящая тенденция, затем появляется бычья свеча с белым телом, которая как бы поглощает предшествующую свечу с черным телом. Это свидетельствует о том, что давление покупателей превзошло давление продавцов. На рисунке 2.2 (б) показана медвежья модель поглощения. Она образуется на восходящем рынке. «Поглощение» белого тела свечи черным телом является сигналом разворота на вершине. В этой ситуации очевидно, что инициативу перехватывают медведи.

Рис. 2.2 Модели поглощения

      Модель  поглощения должна удовлетворять трем критериям: на рынке должна быть ярко выражена восходящая или нисходящая тенденция (пусть даже краткосрочная), модель поглощения образуется двумя свечами, второе тело должно быть контрастным по цвету и должно поглотить первое тело.

      В западном техническом анализе самым  близким по значению понятием является «день разворота». Днем разворота считается день, когда во время восходящей (или нисходящей) тенденции фиксируется новый максимум (или минимум), а цена закрытия оказывается ниже (или выше) цены закрытия в предшествующий день. Следующая модель разворота — «завеса из темных облаков» (рис. 2.3).

      Поскольку она появляется только при повышательном  тренде, первый день оказывается длинной  белой свечой, поддерживающей этот тренд. Второй день открывается выше максимума белого дня. Снижение цены на протяжении всего дня приводит к закрытию ниже срединной точки длинного белого дня.

Рис. 2.3 Завеса из темных облаков⁵

      Если  модель «завеса из темных облаков» — сигнал разворота на вершине, ее противоположность, просвет в облаках, — сигнал разворота в основании. Она состоит из двух свечей и появляется на падающем рынке. У первой свечи тело черное, а у второй — длинное белое. Белая свеча открывается значительно ниже ценового минимума предшествующей черной свечи, а закрывается выше середины тела черной свечи.

     Моделями  разворота являются утренняя и вечерняя звезды. Звезда – это свеча с  маленьким телом, которая образует ценовой разрыв с предшествующей свечой, причем шипы могут пересекаться. Вечерняя звезда – модель разворота курса вниз, после большой белой свечи образуется звезда черного цвета, а далее и сильная черная свеча, которая перекрывает больше половины тела бычьей свечи. Если в состав этой модели вместо звезды входит доджи, то это усиливает сигнал изменения тенденции.

     Звезды (рисунок 2.4) входят в состав четырех моделей разворота: вечерняя звезда, утренняя звезда, звезда дожи, падающая звезда. Во всех этих моделях тело звезды может быть как белым, так и черным.

     

     Рис. 2.4 Звезды

      Модель харами (рисунок 2.5). Свеча с маленьким телом, которое находиться в пределах длинного тела предшествующей свечи. Модель является противоположностью модели поглощения. Харами не является сильным сигналом, а лишь предупреждает о возможном завершении тенденции. Свечи в Харами не обязательно отличаются по цвету, но в большинстве случаев они контрастны. Тени не имеют значения.

Рис. 2.5 Модель Харами⁶

     В модели «Крест Харами» (рисунок 2.6) на второй день (период) появляется дожи, а не свеча с маленьким телом. Крест Харами относится к наиболее значимым сигналам разворота, вследствие того, что содержит всесильного дожи. Крест Харами называют «моделью, приводящей в ужас». Кресты Харами могут образовываться и в основании, но они более эффективны на вершине.

Рис. 2.6 Модель крест Харами

     В японском свечном анализе, помимо только специфических фигур, присущих только свечному анализу, существуют фигуры, аналогичные фигурам классического технического анализа.

      а) «три горы»   б) «три реки»

Рис. 2.7 Фигуры «три горы» и «три реки»

     Модель  «три горы» (рисунок 2.7 а) аналогична западной модели «тройная вершина». Важная модель разворота на вершине. Образуется, когда цена трижды штурмует один и тот же максимум или трижды пытается достичь нового максимума. Вершина последней горы должна получить подтверждение в виде медвежьей модели или свечи (например, дожи или завеса из темных облаков). Модель «три реки» (рисунок 2.7 б) противоположна модели «три горы». Появляется там, где трижды проверяется уровень минимальных цен. Сигнал разворота в основании подтверждается, когда цены превышают уровень промежуточных пиков данной модели. Эта фигура аналогична западной фигуре «тройное дно».

     Аналогом  фигуры классического анализа «голова  и плечи» является свечная фигура «три будды». Эта фигура является важной моделью разворота на вершине.

Рис. 2.8 Модель «три будды»

     Нами были рассмотрены лишь некоторые фигуры разворота, на самом деле их намного больше. Были рассмотрены аналоги фигур классического технического анализа. При использовании этих моделей нельзя забывать о субъективности свечного анализа.

     Модели  продолжения ценовой тенденции

      Большинство моделей японских свечей — это модели разворота тенденции. Однако, существует ряд моделей, которые являются индикаторами продолжения тенденции. Как говорят японцы, «есть время продавать, время покупать и время отдыхать». Большинство таких моделей продолжения сигнализируют о наступлении перерыва, передышки в развитии рынка перед возобновлением прежней тенденции. В этой главе рассматриваются следующие модели продолжения тенденции: окна (и модели, составной частью которых являются окна), модели «три метода» и «три белых солдата».

      Окно  – ценовой разрыв между экстремальными значениями цены текущей и предыдущей торговой сессии.

      Японские  аналитики утверждают, что играть следует в направлении, указанном  окном. Окна становятся областями поддержки и сопротивления. Так окно при восходящей тенденции – сигнал дальнейшего подъема цены. При корректирующих спадах такое окно должно оказать поддержку ценам. Если в результате корректирующего спада окно закрывается, предшествующую восходящую тенденцию следует считать законченной. Японские аналитики считают, что если окно не закрылось в течение трех торговых сессий предшествующая корректирующему спаду или подъему тенденция продолжится. Особо нужно отметить ценовой прорыв вверх в виде окна, - особенно если оно открывается с маленькой черной свечи из области застоя, расположенной на низком ценовом уровне, - который может иметь далеко идущие последствия.

     Модель  разделение (рисунок 2.9). Включает в себя две контрастных свечи, с одинаковой ценой открытия. Модель является индикатором продолжения тенденции.

      При восходящей тенденции первая свеча  черная, затем появляется белая свеча  с такой же ценой открытия (бычья  модель). При нисходящей тенденции  первой появляется белая свеча, а  затем черная с такой же ценой открытия как у белой свечи (медвежья модель)