Биржа в России: особенности функционирования и развития

 

Содержание 

Введение

Глава 1.Биржа.  Сущность, функции.

Глава 2.Фондовая биржа и основные участники биржевых торгов.

Глава 3.Биржа в России: особенности функционирования и развития.

Заключение

Список литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                 Введение

   Возникновение и развитие бирж было вызвано острым дефицитом информации о товаре и возможных покупателях. Индивидуальный поиск необходимых для торгового дела сведений был чрезвычайно затруднен, и биржи оказались идеальным выходом в сложившейся ситуации. В современном мире биржи из поставщиков информации давно уже превратились в прибыльный бизнес. На данный момент биржи являются необходимым условием нормального функционирования и развития экономики и общества в целом. На сегодняшний день без этого элемента рыночной инфраструктуры невозможно представить ни одну успешно развивающуюся страну. Именно поэтому выбранная тема так актуальна.

   Объект нашего исследования, как понятно из названия реферата, - биржа в целом. Предмет исследования – ее функции, структурные компоненты и особенности функционирования. Наша цель – подробно описать предмет исследования. Основные задачи :

1. изучить устройство биржи, ее основные функции
2. выяснить, из каких структурных компонентов состоит биржа
3. выявить основные особенности функционирования биржи в России

     
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                     Глава 1.

   С экономической точки зрения биржа – это организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором совершаются торговля ценными бумагами, оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактами на их поставку в будущем, а также валютой и редкоземельными металлами по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения.  Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, имеющим имущественные и личные неимущественные права и обязанности. Она может от своего имени заключать договоры и иные сделки, быть истцом и ответчиком в суде, государственном арбитраже, третейском (арбитражном) суде.

Функции (см. рис.1)

   1.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов.

   Данная функция включает :

-организацию  биржевых торгов;

-разработку  правил биржевой торговли;

-материально-техническое  обеспечение торгов;

-обучение  персонала биржи;

-разработку  квалификационных требований для  участников торгов.

 Для  организации  торговли биржа прежде всего должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевый торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

 Организация  торговли требует от биржи  разработки и строгого соблюдения  правил торговли, т.е. норм и  правил поведения участников  торга в зале.

 Материально-техническое  обеспечение торгов включает  оборудование биржевого зала, рабочих  мест участников торгов, компьютерное  обеспечение всех процессов на  бирже и т.д.

Для ведения  биржевых торгов биржа должна располагать  высококвалифицированным штатом сотрудников.

 Члены  биржи, принимающие участие в  биржевых торгах, должны знать  правила работы на бирже, иметь  необходимые знания и практические  навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей.

    2.Разработка биржевых контрактов.

   Данная функция биржи включает:

-стандартизацию  требований к качественным характеристикам  биржевых товаров;

-стандартизацию  размеров партий актива, лежащего  в основе контракта;

-выработку  единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей)

   3.Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов.

   Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

   4.Ценностная функция биржи.

   Данная функция биржи имеет два аспекта. Первый – это то,что задачей биржи становится выявление “истинно” рыночных цен, но одновременно и их регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже.

   Второй аспект – это ценопрогнозирующая функция биржи:

а)выявление и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров.

б)ценообразующая и ценопрогнозирующая функция. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей товаров, массовый характер биржевых сделок и их огромные масштабы в силу того, что торговля ведется обычно крупными партиями товаров, превращает биржевые цены в представительные рыночные цены на биржевые товары, которые обычно лежат в основе образования цен на многие другие товары. В результате биржевые цены выполняют функцию ценообразования, становятся его базисом наряду со ставками заработной платы, нормами амортизационных отчислений и т.п. На бирже торгуют товарами (контрактами) с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, тем самым происходит процесс ежедневного прогнозирования цен на будущие даты поставки товара, т.е. имеет место реальное ценопрогнозирование и не только цен на биржевые товары, но и на все активы, которые основаны на этих биржевых товарах.

   5.Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

 Функция  хеджирования основывается на  использовании механизма биржевой  торговли фьючерсными контрактами.  Суть этой функции состоит  в том, что торговец – хеджер (т.е. тот, кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая , например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели – от повышения цен на закупаемую продукцию.

   6.Спекулятивная биржевая деятельность. Это форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Спекулятивная функция биржи неразрывно связана с ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт – это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: «купить дешевле, продать дороже».

   7.Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

   8.Информационная функция биржи. Биржа предоставляет в средства массовой информации многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность современной  биржи настолько значительна, что до 30 % своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации.

 

 
 

 

                                                                                Рис.1 Функции современной биржи¹

  
 
 
 
 
 
 

  

¹  Биржевое дело: Учебник / Под редакцией В.А.Галанова, А.И.Басова. - М.: Финансы и статистика, 2003                                                                                           
 

                                                                                                         Глава 2.

  Фондовая биржа - организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

   Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

   Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства.

   Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.

   Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг - юридических лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

   Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг.

   В России фондовую биржу считают организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи. В отличие от других стран в России торговлю ценными бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» они признаются фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы. За рубежом современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей.