Рынок ценных бумаг

1. Сравнить привилегированную и обыкновенную акцию.

     В российской практике появление акций  связано с выпуском в конце 80-х  годов акций трудового коллектива. Их выпускали государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия  общественных организаций. Такие акции, по существу, представляли собой свидетельство о внесении собственных сбережений на бессрочной основе для развития производства. Это была попытка заинтересовать работников предприятий идеей общественного руководства. Акции трудового коллектива не предназначались для свободного обращения (покупки-продажи на вторичном рынке), их владельцами могли быть только физические лица - работники данного предприятия.

     Акции - это ценные бумаги, которые удостоверяют право собственности их владельца на «кусочек» компании.

     Выпускаются акции Акционерными обществами (АО) для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Обычно Акционерное  общество решает, какой вид капитала ей нужен: заемный или собственный. Если акционерному обществу нужны деньги, которые АО может вернуть инвесторам с ожидаемыми процентами через определенный срок, то выпускаются облигации или векселя (это заемный капитал). Выпуск облигаций привлекателен для предприятия тем, что не появляются дополнительные акции, а значит и новые совладельцы, которые будут претендовать на участие в управлении акционерным обществом.  
Одна из главных особенностей выпуска акций, заключается в том, что акционер в большинстве случаев не может потребовать у АО вернуть ему деньги, за которые он купил акцию. Это позволяет АО свободно распоряжаться собственным капиталом, не опасаясь, что часть его придется вернуть акционерам, что и является ключевым преимуществом выпуска акций.

     Зачастую  на рынке ценных бумаг можно приобрести сразу несколько однородных инструментов, выпущенных одной компанией, например, обыкновенные и привилегированные акции. Несмотря на то, что, на первый взгляд эти инструменты схожи, между ними все же существует серьезные различия.

     Таблица 1

     Сравнение привилегированной  и обыкновенной акции.

     Таким образом, владельцы привилегированных  акций имеют преимущество перед  держателями обыкновенных акций  в получении текущего дохода (приоритет  в очередности и гарантированность  уровня дивидендных выплат), а также первоочередность исполнения обязательств перед акционерами в случае ликвидации акционерного общества. Однако, возможность участия акционеров - владельцев привилегированных акций в управлении компанией и соответственно распределении большей части денежных потоков крайне ограничена. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 

1. Гавриленко  А.В. Ответственность профессионального  сообщества российского рынка ценных бумаг в условиях финансового  кризиса // Депозитариум. – 2009. - №1. –  С.56-62
2. Гавриленко А.М.Биржевой товарный рынок как механизм справедливого  ценообразования: миф или реальность? // Рынок ценных бумаг. – 2009. - №10. – С.42-48
3. Карминский А. М., Пересецкий А. А., Головань В. В., Малахова И. В., Миненкова Е. С. Модели рейтингов международных агентств. М.: Российская экономическая школа, 2008. – 132с.
4. Карминский А. М., Пересецкий А. А., Петров А. Е. Рейтинги в экономике. М.: Финансы и статистика, 2008. – 256с.
5. Харлампиев Д.А.  Девальвация: аргументы, риски, иллюзии // Рынок ценных бумаг. – 2009. - №15. – С.21-26