Рынок ценных бумаг

Содержание:

Введение……………………………………………………………………………….3

1. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг………………………....4                                          

2. Выпуск собственных ценных бумаг…………………………………….….…...9

3. Коммерческие банки и их операции……………………………………………17

4. Роль банков на рынке ценных бумаг……………………………………………22

Заключение………………………………………………………………………….26

Список  используемой литературы……………………………………………...……27                
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                         

Введение

 

      Банковская  деятельность в России в последнее  десятилетие  переживает период бурных изменений, которые вызваны, с одной  стороны, радикальными преобразованиями  экономической системы, а с другой – внедрением новых информационных технологий и глобализацией финансовых рынков. На волне радикальных рыночных реформ банковская система страны коренным образом изменилась: она приобрела двухуровневую структуру, значительно увеличилось количество банковских организаций, при этом все они основывают свою деятельность на рыночных принципах, что создаёт условия для развития конкуренции на рынке банковских услуг.

      В новых условиях банки вынуждены  противостоять широкому кругу потенциальных  конкурентов. Информация финансовой деятельности ускорила процессы глобализации, означающие для банков необходимость ориентироваться в своей деятельности не на национальные, а в большей степени на глобальные рынки, соответствовать международным стандартам банковских операций и требованиям к управлению рисками. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                      1. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг 

     Общие основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг определены законодательством РФ. Лицензия Банка  России на осуществление банковских операций даёт банку право на выпуск, покупку, продажу, учёт, хранение, и иные операции с ценными бумагами следующих типов:

• выполняющими функции платёжного документа (вексель, чек);
• подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные  и сберегательные сертификаты, банковские векселя).

 

     Банк  имеет право осуществлять и профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг  в соответствии с федеральным  законом, но на основе специальных лицензий, выдаваемых Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Особенность  деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех его участников, но при этом они должны ещё соблюдать и дополнительные правила, устанавливаемые для них Банком России.

     Коммерческие  банки на рынке ценных бумаг могут  выступать в качестве эмитентов ценных бумаг, посредников при операциях с ценными бумагами, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет¹.

     Ценные  бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы:

• акции и облигации;
• сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

     Акции – ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение её владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества.

     Облигации – один из наиболее распространенных видов ценных бумаг на предъявителя.

     Сберегательные  сертификаты – денежные документы в виде письменных свидетельств сберегательного банка или иного кредитного учреждения о вкладе денежных средств, удостоверяющие право вкладчика по истечении установленного срока получить обратно вклад и проценты по нему.

     Депозитный  сертификат – документ, свидетельствующий о вкладе денежных средств, помещении их на депозит в банк.

     Вексель – ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме².  

     Коммерческие  банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно в качестве акционерного общества, а не финансово-кредитного общества.

     Эмитируя  и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих  основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

     Выступая  в качестве посредников в операциях  с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.

     На  комиссионных же началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации и другие ценные бумагами, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним. 

     Банки могут принимать от заемщиков  ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаёмщиком и банком³.

     В последние годы коммерческие банки  являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг.

     Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

     Работа  коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляется обычным порядком в рамках имеющейся общей банковской лицензии. Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1. Собственные сделки банков с ценными бумагами:
• инвестиционные;
• торговые.
2. Гарантийные операции.

 

     Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счет. Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции.

     Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к

кредитованию.

     Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

     Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.

     Если  ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

     Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, - это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то, в конечном счете, они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми⁴.

     Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантий (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий.⁵

     Коммерческие  банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

     Банки, выступающие гарантами при эмиссии  ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск⁶. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Выпуск собственных ценных бумаг.

      Коммерческие  банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они  эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

      Цель  выпуска ценных бумаг может быть:

• учредительство - создание нового коммерческого банка или преобразование паевого банка в акционерный, т. е. осуществление первой, учредительной эмиссии акций;
• увеличение акционерного капитала банка путем выпуска и размещения на открытом рынке последующих эмиссий акций;
• формирование заемного капитала путем выпуска облигаций и выпуска неэмиссионных ценных бумаг;
• финансовое управление - совершенствование схем платежей, оптимизация финансовых потоков и т. д.⁷

 

   Выпуск  акций коммерческими  банками

      Акционерные коммерческие банки для формирования и расширения своего уставного капитала прибегают к выпуску собственных  ценных бумаг - акций. Выпуская собственные акции, коммерческие банки выступают как эмитенты ценных бумаг. Они несут от своего имени обязательства по выпускаемым ценным бумагам перед владельцами этих бумаг.

      Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной  регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млрд. руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50%) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ⁸.

      Кредитные организации могут выпускать  как обыкновенные, так и привилегированные акции.

      Привилегированные акции дают право на получение заранее установленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении посредством голосования в ходе принятия решений на собраниях акционеров.

      Обыкновенные (простые) акции  позволяют получать дивиденды, определяемые по итогам хозяйственной деятельности года и дают право голоса на собрании акционеров.⁹ 

Порядок выпуска облигаций  коммерческими банками

      С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления  активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата пайщиками своих долей в уставном капитале банка (для паевого банка). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

      Наряду  с этим также установлено, что  выпуск облигаций допускается банками  не ранее третьего года его существования  и при условии надлежащего  утверждения к этому времени  двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Объем выпускаемых облигаций не может превышать сумму уставного капитала банка. При выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала необходимо обеспечение, предоставленное банку третьими лицами. При этом обеспечение, представляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.¹⁰