Рефинансирование кредитных организаций

       Если  Центральный банк считает необходимым проводить жесткую учетную политику, то он увеличивает ставку рефинансирования и ломбардную ставку, ужесточает условия переучета и перезалога векселей (кредитная рестрикция). Это может быть выражено в повышении требований к качеству векселей, установлении ограничений в отношении контингента переучета и перезалога, введением лимитов. Например, запрещение учета и ломбарда векселей неперспективных отраслей.

       Стимулирование  конъюнктуры достигается мерами, противоположными вышеизложенным - ЦБ РФ снижает цену кредитных ресурсов для коммерческих банков. Другими словами, он проводит кредитную экспансию, то есть делает кредитные ресурсы более доступными для коммерческих банков [7].

       Последние в свою очередь снижают свои кредитные ставки и предлагают клиентам более «дешевые деньги». Создаются благоприятные предпосылки для подъема экономики, если кредиты направляются в сферу материального производства и способствуют росту выпуска конкурентоспособной продукции. В то же время возникает опасность излишнего роста инфляции, если кредиты используются в сфере финансовых операций или же, как источник финансирования дорогостоящих объектов с длительным сроком строительства и низким уровнем окупаемости.

       Можно способствовать развитию приоритетных сфер экономики, предоставляя право первоочередного учета векселей этих отраслей и снижения для них ставки рефинансирования.

       В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием  кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. То есть изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.

       Повышение ставки рефинансирования снижает уровень  экономической активности, способствует снижению темпов инфляции, однако одновременно снижаются темпы роста или  даже абсолютные размеры инвестиций, осуществляемых за счет банковских кредитов. После этого ограничивается платежеспособный спрос; возникают предпосылки стагнации.

       Мы  видим, что изменение официальной  процентной ставки оказывает влияние  на кредитную сферу. Во-первых, затруднение  или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

       В соответствии с долгосрочной кредитно-денежной политикой ЦБ РФ использует ставку рефинансирования как инструмент, способствующий нахождению оптимального соотношения  между темпами инфляции и темпами  вложения инвестиций.

       Помимо  установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования, ЦБ РФ устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, то есть кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения.

       Итак, становится очевидным, что политика рефинансирования является ведущим методом регулирования денежно-кредитной политики. Повышая или понижая официальную ставку рефинансирования, ЦБ оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение ставки рефинансирования, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам. 
 

       1.3 Виды рефинансирования кредитных организаций 
 

       Функции Банка России как кредитора последней  состоят в рефинансировании коммерческих банков в виде выдачи им краткосрочных ссуд для регулирования возникших у них временных проблем, связанных с ликвидностью.

       ЦБ  РФ может кредитовать коммерческие банки следующими способами:

       - выдача ломбардных кредитов;

       - предоставление кредитов овернайт;

       - предоставление внутридневных кредитов;

       - проведение операции репо;

       - учет и переучет векселей;

       - проведение операций валютный  своп.

       Ломбардные кредиты - это краткосрочные кредиты, предоставляемые Центральным банком РФ кредитным организациям под залог ценных бумаг. В обеспечение ломбардного кредита принимаются только те ценные бумаги, которые имеют официальную котировку и принимаются к учету в Центральном банке РФ. Центральные банки самостоятельно разрабатывают перечень таких ценных бумаг.

       Правила ломбардного кредитования, которых  придерживаются все центральные банки:

       - стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму ломбардных кредитов;

       - право собственности на депонированные ценные бумаги переходит к центральному банку в случае, если кредиты не погашаются в срок;

       - центральные банки применяют поправочные коэффициенты к номинальной стоимости ценных бумаг в целях избегания потерь при снижении их рыночной стоимости. Поправочный коэффициент выше по тем ценным бумагам, которые включены в Ломбардный перечень (список);

       - ломбардные кредиты предоставляются на платной основе. Ломбардная ставка изменяется одновременно со ставкой рефинансирования и всегда выше учетной ставки;

       Порядок предоставления обеспеченных кредитов Банка России предусматривает заключение генерального кредитного договора, что упрощает и ускоряет процедуру предоставления кредитов и их оформление. Кредиты предоставляются банкам в пределах общего объема выдаваемых кредитов, определенного Банком России.

       Кредиты выдаются на условиях обеспеченности, срочности, возвратности, платности. Обеспечением служит залог (блокировка) государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России, утверждаемый советом директоров по представлению Комитета Банка России по денежно-кредитной политике и официально публикуемый в «Вестнике Банка России».

       Проверка  достаточности обеспечения кредитов производится Банком России перед каждой выдачей кредита. Ценные бумаги, отобранные в качестве обеспечения кредита, составляют залоговый портфель ценных бумаг. Залоговый портфель формируется по принципу отбора ценных бумаг, учитываемых в разделе «Блокировано Банком России», по минимальному сроку до погашения. Если срок до погашения одинаков, в обеспечение отбираются ценные бумаги, имеющие минимальную рыночную стоимость

       Ломбардный  кредит может предоставляться как по фиксированной процентной ставке, величину которой устанавливает совет директоров так и на аукционной основе. После анализа полученных заявок кредитный комитет определяет объем предоставляемых кредитов и указывает сложившуюся процентную ставку — ставку отсечения. Ломбардные кредитные аукционы проводятся «по американскому способу», при котором заявки удовлетворяются по процентным ставкам, которые равны или превышают ставку отсечения, и «по голландскому способу», при котором все заявки удовлетворяются по ставке отсечения [8].

       Кредиты «овернайт» предоставляются кредитным организациям только в том случае, если последние не могут изыскать возможность получения кредита на рынке МБК. Кредиты «овернайт» предоставляются Банком России начиная с 19 июня 1998г. Это обеспеченные кредиты, пришедшие на смену однодневным расчетным кредитам. Предоставляется кредит путем списания средств с корсчета банка по платежным документам при отсутствии или недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России.

       Целью кредитов «овернайт» является обеспечение  бесперебойного функционирования системы расчетов. Кредиты предоставляются только тем банкам, с которыми подписан генеральный договор. Основанием для предоставления кредита является наличие в конце операционного дня неисполненных платежных документов или наличие непогашенного внутридневного кредита, а также наличие у банка на момент предоставления кредита ценных бумаг, учитываемых в разделе «Блокировано Банком России» своего счета депо, стоимость которых достаточна для получения кредита «овернайт» с учетом начисленных процентов по нему. Заявление от банка на получение этого вида кредита не требуется, инициатором выдачи кредита является Банк России.

       Документами, подтверждающими факт предоставления коммерческому банку кредита «овернайт», являются выписки по корреспондентскому и ссудному счетам банка и оформленное Банком России извещение. Размер процентных ставок по кредитам «овернайт» устанавливается советом директоров Банка России и публикуется в «Вестнике Банка России». Погашаются кредиты «овернайт» за счет текущих поступлений на корреспондентский счет коммерческого банка на следующий день.

       Цель  внутридневных кредитов наряду с  кредитами «овернайт» — обеспечить бесперебойное функционирование платежной системы. Внутридневные кредиты предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах с непрерывной или порейсовой обработкой платежных документов в течение операционного дня. Основанием для выдачи кредита являются неисполненные платежные документы, предъявленные к корсчету коммерческого банка в течение операционного дня. Предоставление внутридневного кредита — это проведение расчетным подразделением Банка России в течение текущего операционного дня платежей банка сверх имеющихся на его корсчете средств. Таким образом, возникает дебетовое сальдо, которое не должно превышать установленный лимит рефинансирования по данному виду кредита и имеющееся обеспечение.

       Документом, подтверждающим факт предоставления внутридневного кредита, является промежуточная выписка о состоянии корсчета банка, свидетельствующая о наличии внутридневного дебетового сальдо в пределах лимита рефинансирования. Предоставленный внутридневной кредит может быть погашен за счет поступлений средств на корсчет банка в течение операционного дня или переоформлен по окончании операционного дня в кредит «овернайт». Предоставление банкам внутридневных кредитов позволяет ускорить процесс оперативного пополнения корсчета, что позволяет поддерживать платежеспособность банка и тем самым избежать цепочки неплатежей в системе расчетов.

       При несвоевременном погашении кредитов Банка России они выставляются на счета просроченных кредитов, так  же как и несвоевременно уплаченные проценты, а заложенные ценные бумаги на следующий день выставляются на продажу на ОРЦБ в течение четырех торговых сессий. Если они останутся непроданными, то их приобретает Банк России.

       Если  сумма, полученная от реализации залога, недостаточна для удовлетворения суммы требований Банка России к кредитной организации, то на основании инкассового поручения осуществляется списание необходимой суммы средств с корреспондентского счета банка-заемщика.

       Операция  репо представляет собой способ оперативного удовлетворения потребности в деньгах тех участников денежного рынка, у которых имеются в собственности ценные бумаги.

       Между владельцем денег – в данном случае ЦБ РФ – и владельцем ценных бумаг, например, коммерческим банком, заключается  соглашение о продаже ценных бумаг  с правом последующего выкупа. Репо представляет собой денежную операцию, в которой участвуют две стороны: заемщик, которого можно рассматривать как продавца бумаг, и кредитор, которого можно рассматривать как покупателя.

       Учет  и переучет векселей - это форма рефинансирования, которая заключается в выдаче кредитов, обеспечиваемых товарными векселями.

       Операция  учета заключается в покупке  банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при  котором происходит перенос на банк прав кредитора.

       Коммерческие  банки могут переучесть или перезаложить учтенные или прокредитованные ими векселя в Центральном банке. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов [9].